2026年，容诚在资本市场服务领域的专业优势持续体现，IPO业绩稳居同业前列。

截至目前，容诚2026年已有：

26 家客户顺利上市

34 家客户成功过会（通过聆讯）

_上市动态_

2026年9月1日-9月30日，容诚客户思仪科技、腾信精密、中塑股份、百瑞吉成功上市。

9月10日 思仪科技 创业板

中电科思仪科技股份有限公司是一家专注于电子测量仪器研发、制造与销售的高科技企业，是国内产品门类最全、频谱覆盖范围最宽的行业企业，也是国内唯一可在微波/毫米波、光电、通信、基础测量仪器领域全方位对标国际顶尖企业的厂商，其整体技术国内领先，部分细分领域达到国际先进水平。截至2025年底，已承接300余项国家及省部级重大重点项目，其中20余项为科技部重大科学仪器专项，相关成果广泛应用于通信、工业电子、航空航天、国防等领域。公司拥有国家级领军人才、百千万人才、中华杰出工程师等众多国家级、省部级高端人才，获得包括“国家科技进步奖一等奖、二等奖”“国家制造业单项冠军企业”等多项国家及省部级科技荣誉奖项，同时主导、参与编制20项国际、国家行业标准，累计获得584项授权专利，含541项发明专利，是国内拥有授权发明专利数量最多、综合实力最强、收入规模最大的电子测量仪器研发制造企业。

为思仪科技上市服务的专业机构还有：国泰海通、锦天城。

9月16日 腾信精密 北证

东莞市腾信精密制造股份有限公司从事高附加值精密零部件的研发设计、制造与销售，主要聚焦分析仪器、油气服务、医疗器械、半导体、航空运输及工业设备等高端制造领域。公司采用 “多品种、小批量” 的柔性生产模式，产品可精准匹配传动、连接、密封、控制、支撑及保护等关键功能，并坚持 “技术引领 + 领域深耕” 的双轮驱动发展战略，企业技术实力雄厚，目前已取得 47 项专利，其中发明专利 14 项、实用新型专利 33 项，凭借综合优势积累了众多优质客户，产品获得上下游市场的广泛认可。

为腾信精密上市服务的专业机构还有：国泰海通、德恒。

9月22日 中塑股份 创业板

广东中塑新材料股份有限公司主营改性工程塑料的研发、生产与销售，其核心产品性能已达到国际品牌同类产品技术水平，并得到国内外诸多知名企业认可。2024以来公司连续两年在国内消费电子行业改性工程塑料领域的市场占有率处于行业领先地位。是国家高新技术企业，设有广东省博士工作站、广东省工程技术研究中心；2022 年获评国家级专精特新 “小巨人”，2025 年入选中央财政支持首批重点 “小巨人”，同时获评广东省制造业单项冠军、省级专精特新企业。公司坚持自主创新研发，截至 2025 年底，公司持有境内发明专利 95 项。参与过 “十二五” 国家科技支撑计划课题，也独立牵头实施多项省部级科研项目。

为中塑股份上市服务的专业机构还有：国信证券、广东信达。

9月24日 百瑞吉 北证

常州百瑞吉生物医药股份有限公司是一家专注生物医用材料研发、生产与销售的高新技术企业，自设立以来便以自主创新为核心，打造技术领先的生物模拟组织修复和再生材料研发平台，为医患提供安全有效的产品。公司研发创新能力突出，截至 2025 年末，已斩获境内外授权发明专利 55 项，多款产品取得 NMPA 注册证及 CE 认证，并获评国家级专精特新 “小巨人” 企业等多项资质；其核心产品以自交联技术解决行业痛点，覆盖多部位术后创伤修复，国内准入超 2300 家医院且远销多国，获国内外权威指南推荐，同时在创伤修复领域布局多元化在研管线，精准对接临床未被满足的需求。

为百瑞吉上市服务的专业机构还有：中金、上海锦天城。

2026

容诚A股IPO客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

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| 1 | 至信股份 | 2026.1.15 | 主板 |

| 2 | 爱舍伦 | 2026.1.21 | 北证 |

| 3 | 美德乐 | 2026.1.30 | 北证 |

| 4 | 北芯生命 | 2026.2.5 | 科创板 |

| 5 | 固德电材 | 2026.3.6 | 创业板 |

| 6 | 埃泰克 | 2026.4.16 | 主板 |

| 7 | 盛合晶微 | 2026.4.21 | 科创板 |

| 8 | 联讯仪器 | 2026.4.24 | 科创板 |

| 9 | 中科仪 | 2026.4.29 | 北证 |

| 10 | 嘉德利 | 2026.5.22 | 主板 |

| 11 | 康美特 | 2026.7.8 | 北证 |

| 12 | 千岸科技 | 2026.7.29 | 北证 |

| 13 | 嘉立创 | 2026.8.4 | 主板 |

| 14 | 国仪公司 | 2026.8.11 | 科创板 |

| 15 | 杰理科技 | 2026.8.12 | 北证 |

| 16 | 宇树科技 | 2026.8.19 | 科创板 |

| 17 | 绿动传控 | 2026.8.20 | 创业板 |

| 18 | 高凯技术 | 2026.8.25 | 科创板 |

| 19 | 思仪科技 | 2026.9.10 | 创业板 |

| 20 | 腾信精密 | 2026.9.16 | 北证 |

| 21 | 中塑股份 | 2026.9.22 | 创业板 |

| 22 | 百瑞吉 | 2026.9.24 | 北证 |

2026

容诚港股IPO客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 星源材质 | 2026.6.23 | 主板 |

| 2 | 领益智造 | 2026.6.26 | 主板 |

| 3 | 鼎泰高科 | 2026.7.9 | 主板 |

| 4 | 晶合集成 | 2026.7.10 | 主板 |

_过会动态_

2026年9月1日-9月30日，容诚客户佳宏新材、辛帕智能、博迈医疗、朗高科技成功过会。

9月3日 佳宏新材 北证

芜湖佳宏新材料股份有限公司是国内热管理及特种光缆领域具备较强综合实力的高新技术企业，聚焦热管理产品、特种光缆的研发制造，是国内电伴热带核心供应商。公司 2022‑2024 年电伴热带产品国内市场占有率连续三年排名第一。拥有专利 82 项，其中发明专利 23 项，深度参与标准制定，作为主要起草单位编制 4 项国家标准与 1 项国际标准，先后获得国家级专精特新 “重点小巨人”、工信部专精特新 “小巨人” 企业、安徽省首批制造业单项冠军培育企业、安徽省企业技术中心等多项资质荣誉。

为佳宏新材IPO服务的专业机构还有：东吴证券、北京康达。

9月4日 辛帕智能 北证

上海辛帕智能科技股份有限公司是国内风电叶片智能装备领域具备较强综合实力的高新技术企业，聚焦风电叶片智能设备的研发制造，是国内风电叶片智能装备核心供应商。公司核心产品智能灌注设备、智能混胶设备国内市场占有率约 50%-60%，在风电叶片智能设备细分领域长期保持领先地位。拥有专利 101 项，其中发明专利 22 项，软件著作权 42 项。先后获得国家级专精特新 "小巨人" 企业、高新技术企业、上海市高新技术成果转化项目等多项资质荣誉。

为辛帕智能IPO服务的专业机构还有：东方证券、上海锦天城。

2026

容诚A股IPO客户过会情况一览

| 序号 | 企业名称 | 过会日期 | 上市板块 |

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| 1 | 联讯仪器 | 2026.1.14 | 科创板 |

| 2 | 中科仪 | 2026.1.16 | 北证 |

| 3 | 埃泰克 | 2026.1.20 | 主板 |

| 4 | 百瑞吉 | 2026.1.21 | 北证 |

| 5 | 新富科技 | 2026.2.3 | 北证 |

| 6 | 盛合晶微 | 2026.2.24 | 科创板 |

| 7 | 德硕科技 | 2026.3.5 | 北证 |

| 8 | 嘉德利 | 2026.3.12 | 主板 |

| 9 | 杰理科技 | 2026.3.20 | 北证 |

| 10 | 广泰真空 | 2026.3.26 | 北证 |

| 11 | 千岸科技 | 2026.3.27 | 北证 |

| 12 | 思仪科技 | 2026.4.28 | 创业板 |

| 13 | 康美特 | 2026.4.30 | 北证 |

| 14 | 国仪量子 | 2026.5.11 | 科创板 |

| 15 | 嘉立创 | 2026.5.12 | 主板 |

| 16 | 绿控传动 | 2026.5.13 | 创业板 |

| 17 | 腾信精密 | 2026.5.29 | 北证 |

| 18 | 宇树科技 | 2026.6.1 | 科创板 |

| 19 | 中塑股份 | 2026.6.4 | 创业板 |

| 20 | 高凯技术 | 2026.6.22 | 科创板 |

| 21 | 远大健科 | 2026.7.3 | 北证 |

| 22 | 文峰光电 | 2026.7.10 | 北证 |

| 23 | 越亚半导体 | 2026.7.16 | 创业板 |

| 24 | 皇冠新材 | 2026.7.17 | 主板 |

| 25 | 旭阳新材 | 2026.7.24 | 北证 |

| 26 | 猎奇智能 | 2026.7.31 | 创业板 |

| 27 | 佳宏新材 | 2026.9.3 | 北证 |

| 28 | 辛帕智能 | 2026.9.4 | 北证 |

| 29 | 博迈医疗 | 2026.9.16 | 创业板 |

| 30 | 朗高科技 | 2026.9.22 | 创业板 |

2026

容诚港股IPO客户通过聆讯情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 星源材质 | 2026.6.3 | 主板 |

| 2 | 领益智造 | 2026.6.7 | 主板 |

| 3 | 晶合集成 | 2026.6.8 | 主板 |

| 4 | 鼎泰高科 | 2026.6.23 | 主板 |

容诚祝愿客户朋友今后业绩长虹，并对诸位合作伙伴在执业期间的精诚合作，再次致以诚挚的感谢！

解释第21号共八项内容，其中：

| \_ | 前三项分别是解决新《公司法》下“公积金弥补亏损”衍生的未决实务问题，子公司“专项储备”（安全生产费是我国企业会计准则的特色内容）在合并财务报表层面的会计处理，以及商品经纪商或交易商为交易目的持有的大宗商品的会计处理（与国际财务报表准则（IFRS）的趋同问题），该三项内容可以概括为实务迫切需要的“补丁”，自2027年1月1日起施行。 |

| --- | --- |

| \_ | 后五项属于配合财政部2026年7月24日修订印发《企业会计准则第30号——财务报表列报》（财会\[2026\]11号）（以下简称新列报准则）的实施，为做好新列报准则与其他准则的衔接而作出的细化指导，该五项内容可以理解为新列报准则的“配套件”，随首次执行新列报准则同步执行。 |

一

关于企业以公积金弥补亏损的会计处理

自新《公司法》将资本公积（仅限资本溢价或股本溢价）纳入弥补亏损范围以及《关于公司法、外商投资法施行后有关财务处理问题的通知》（财资\[2025\]101号）就公积金（含盈余公积、资本公积）弥补亏损的财务处理发布之后，企业集团内母公司或子公司以公积金弥补亏损，个别财务报表中的会计处理清晰明确，但在合并财务报表层面的会计处理问题，实务中仍存在较大分歧。

例如

• 母公司个别财务报表中的公积金补亏，在合并财务报表中如何体现？

• 合并财务报表中的公积金小于补亏金额时能否为负数？

• 子公司公积金补亏是否也需要在合并财务报表中体现？

解释第21号分别从个别财务报表和合并财务报表两个层面作出规定，其中，个别财务报表层面的相关规定属于现行准则框架下的常规处理；合并财务报表中的“子公司以公积金弥补亏损”也相对简单，即只需要在其个别财务报表中作出相应会计处理即可，无需在合并财务报表层面针对子公司以公积金弥补亏损的结果在“盈余公积”、“资本公积”和“未分配利润”项目之间进行重新调整。

相对复杂的是母公司以公积金弥补亏损在合并财务报表层面的会计处理，该规定包括以下三个方面内容：

| \_ | 一是母公司以公积金弥补亏损的，应当在合并财务报表层面体现母公司以公积金弥补亏损的结果，即在合并财务报表层面针对母公司以公积金弥补亏损的结果在“盈余公积”、“资本公积”和“未分配利润”项目之间进行重新调整。 同时，由于合并财务报表层面的公积金金额可能小于母公司用于弥补亏损的公积金金额，解释第21号明确应当以合并财务报表层面可用于弥补亏损的公积金冲减至零为限，即合并财务报表层面的公积金不得因弥补亏损出现负数。 |

| --- | --- |

| \_ | 二是如果存在以盈余公积或资本公积同时补亏，或者仅以其中一项补亏的，应当分类对应、不得交叉。母公司以盈余公积补亏的，只能在合并财务报表“盈余公积”项目中体现；母公司以资本公积补亏的，只能在合并财务报表“资本公积”项目中体现。两者不能跨项目混用。 例如 不得以合并财务报表层面的资本公积来体现母公司个别财务报表层面经盈余公积补亏的结果。 |

| \_ | 三是如果补亏当年合并财务报表层面的盈余公积、资本公积不足以全额体现母公司以公积金补亏的结果，那么以后年度合并财务报表层面可用于补亏的盈余公积、资本公积增加时，应按前述原则补充调整以前年度未在合并财务报表层面全额体现的母公司公积金补亏的影响，即可用以后年度合并财务报表层面新增的公积金递延补足以前年度未体现的母公司公积金补亏的影响。 |

二

关于合并财务报表中对子公司提取的专项储备的会计处理

“专项储备”项目是我国企业会计准则中的“特色项目”，反映企业按照国家有关规定提取的安全生产费的期末账面价值，“专项储备”属于权益性质，子公司计提的专项储备不能因为母公司对子公司的长期股权投资与其所有者权益抵销而不复存在。

换言之，母公司“应当在长期股权投资与子公司所有者权益相互抵销后，按归属于母公司所有者的份额予以恢复”，同时调减合并资产负债表的未分配利润项目。

实务中，子公司提取的专项储备在合并财务报表中“按归属于母公司所有者的份额予以恢复”的会计处理在《企业会计准则应用指南汇编（2024）》（以下简称《应用指南汇编》）已有明确，但母公司处置子公司股权并丧失控制权时，合并财务报表中原予以恢复的子公司的专项储备如何处理尚未明确。

基于此，解释第21号在明确《应用指南汇编》相关规定的同时，还进一步细化指导，要求“母公司处置子公司股权并丧失控制权时，母公司合并财务报表中原按归属于母公司所有者的份额予以恢复的子公司的专项储备余额应当结转至母公司合并财务报表中的所有者权益项目（未分配利润）”。

三

关于商品经纪商或交易商为交易目的持有的大宗商品的会计处理

大宗商品交易商、经纪商持有大宗商品的目的，是为了短期买卖并赚取价差，而非用于生产耗用的。

根据《企业会计准则第1号——存货》（以下简称存货准则），其持有的大宗商品应当按照成本进行初始计量，并按照成本与可变现净值孰低原则进行后续计量。

实务中，商品经纪商或交易商通常会同时开展现货和期货端业务，期货端业务采用公允价值计量，现货端则采用成本与可变现净值孰低计量，二者计量基础不同，容易形成会计错配，并可能与企业以公允价值为基础的业绩考核和风险管理口径产生脱节。

由于大宗商品本身不属于金融资产，不能直接按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（以下简称金融工具准则）规定，比照以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产进行会计处理。但《国际会计准则第2号——存货》允许商品经纪商或交易商对其存货采用公允价值减去出售费用后的净额进行后续计量。

为满足实务需要，解释第21号引入国际会计准则这一会计政策选择权，并作出明确界定：适用主体是商品经纪商或交易商（买进或卖出大宗商品且按照公允价值进行此类业务业绩评价和风险管理的企业），对象是为交易目的持有的大宗商品（商品经纪商或交易商为短期内出售并从价格波动或买卖差价中获利而购入的大宗商品），且首次执行时会计政策一次选定、一致应用、后续不得撤销。

还需要注意的是，商品经纪商或交易商作为代理人买进或卖出的大宗商品不属于存货的，不适用存货准则和解释第21号之规定。

四

关于对联营企业或合营企业投资的会计处理

本问题属于新列报准则与《企业会计准则第2号——长期股权投资》（以下简称长期股权投资准则）衔接的问题。

长期股权投资准则规定，企业对联营企业或合营企业的投资，通常应采用权益法核算；但针对“风险投资机构、共同基金、信托公司或类似主体”，长期股权投资准则设置了例外安排：该类主体在初始确认对联营企业或合营企业投资时，可以选择按照金融工具准则的规定，以公允价值计量且其变动计入当期损益，而不采用权益法核算。

需要强调的是，新列报准则要求企业识别是否将“投资于新列报准则第四十条的特定资产”作为其从事的特定主要业务活动，并且规定与该特定主要业务活动相关的损益分类为经营类别，但权益法核算的投资除外。第四十六条：“……。（一）企业将对联营企业和合营企业投资作为一项主要业务活动，且未采用权益法核算该投资的，应当将该投资产生的损益分类为经营类别。企业采用权益法核算对联营企业和合营企业投资的，应当始终将该投资产生的损益分类为投资类别。……。”

也就是说，即使企业“将对联营企业和合营企业投资作为一项主要业务活动”，但如果企业对该投资采用权益法核算，该投资产生的损益就只能分类为投资类别。在这种情况下，有必要明确界定“风险投资机构、共同基金、信托公司或类似主体”的范围，并且考虑是否将“类似主体”的范围扩大，以使得那些将对联营企业和合营企业投资作为一项主要业务活动的投资方，也可以选择对该等投资以公允价值计量而不是采用权益法核算，进而能够按照新列报准则第四十六条的规定将未采用权益法核算的投资产生的损益分类为经营类别。

此前，国际会计准则理事会（以下简称IASB）已于2026年6月发布《对联营企业和合营企业投资的公允价值选择权的修订》，明确了对联营或合营企业投资可使用公允价值选择权的主体范围，以解决IFRS18首次执行相关问题。本次解释第21号作出了与国际会计准则一致的规定，即明确“风险投资机构、共同基金、信托机构或类似主体”中的“类似主体”包括按照新列报准则第四十条规定将投资特定资产作为一项主要业务活动的企业。同时要求应当在初始确认对联营企业或合营企业的投资时，针对每个联营企业或合营企业逐项作出上述选择。

这一范围扩大将使得投资性房地产企业，将对子公司的投资作为主要业务活动的企业、将对联营企业和合营企业的投资作为主要业务活动的企业都拥有了对联营或合营企业投资采用公允价值计量的会计政策选择权。

根据新列报准则第七十条，符合本问题界定的“风险投资机构、共同基金、信托公司或类似主体”范围内的企业，在首次执行新列报准则时，可以选择将其对联营企业或合营企业投资的核算方法从权益法变更为公允价值计量且其变动计入当期损益，并作为会计政策变更进行追溯调整。当然，企业在作出这一会计政策选择时，需要充分评估其影响审慎决策。

五

关于租赁负债的利息费用的列报

根据《企业会计准则第21号——租赁》，虽然租赁分为融资租赁和经营租赁两类，但基于承租人视角，两类租赁的会计处理均要求“入表”，即在租赁期开始日，承租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债（短期租赁和低价值资产租赁简化处理的除外）。

此外，《应用指南汇编》也明确指出，承租人偿还的租赁本金和利息所支付的现金，应当计入筹资活动现金流量。

基于此，为澄清实务中可能存在的分歧，即承租人因经营租赁而确认的租赁负债的利息费用，是否应分类为经营类别？解释第21号规定，“执行新列报准则的企业（承租人）在编制利润表时，应当将租赁负债的利息费用分类为筹资类别。

其中，对于一般企业，租赁负债的利息费用在“利息费用”项目列示；对于金融企业和保险公司，租赁负债的利息费用在“其他筹资类费用”项目列示”。

六

关于现金流量表的列报

（一）关于按照间接法编制现金流量表。

《企业会计准则第31号——现金流量表》（以下简称现金流量表准则）中的“现金流量表补充资料”要求“将净利润调节为经营活动现金流量”，其间接法编制现金流量表的起点是“净利润”。由于新列报准则的利润表已经有“经营利润”合计项目反映分类为经营类别的损益的合计金额，以该合计项目作为间接法编制现金流量表的起点更为合理和便利。

基于此，解释第21号规定，“执行新列报准则的企业在财务报表附注中披露按照间接法编制的经营活动现金流量信息时，应当以利润表中的“经营利润”合计项目为调节起点，并单独披露对经营利润进行调节的项目”。

需要强调的是，虽然新列报准则的利润表有“经营利润”合计项目，但新列报准则中“经营利润”的“经营”概念不等同于现金流量表准则中“经营活动现金”的“经营”概念。

例如

企业处置固定资产相关损益，属于新列报准则中的“经营利润”，但其现金流不属于现金流量表中的“经营活动”现金流量。

基于此，解释第21号强调调节项目“还应当包括利润表中损益分类为经营类别但相关现金流量属于投资活动或筹资活动的项目（如处置自用固定资产和无形资产时发生的损益等），以及相关现金流量属于经营活动但损益在利润表中未分类为经营类别的项目（如所得税、终止经营利润等）”。

（二）关于支付的股利、利息和收到的股利、利息的列报。

1.关于支付的股利的列报。

企业支付股利（指现金股利，下同）在现金流量表中列报，不受新列报准则影响，即仍然应当将支付的股利分类为筹资活动现金流量。

2.关于支付的利息和收到的股利、利息的列报。

对于执行新列报准则且未将投资特定资产或向客户提供融资作为主要业务活动的企业，其支付的利息和收到的股利、利息对应的现金流量仍然按现行现金流量表准则要求列报，即“应当将支付的利息分类为筹资活动现金流量，将收到的股利、利息分类为投资活动现金流量”。特别需要注意的是，目前实务中分类为经营活动现金流量的银行存款利息收入，在新列报准则下的一般规定里应当分类为投资活动现金流量。

对于执行新列报准则且以投资特定资产或向客户提供融资为主要业务活动的企业，其投资特定资产产生的损益分类为经营类别、向客户提供融资相关的纯筹资交易负债产生的损益分类为经营类别（不相关的纯筹资交易负债产生的损益，企业可以作出选择将其分类为经营类别或筹资类别）、因非纯筹资交易负债产生的利息费用分类为筹资类别。因此，企业收到的股利、利息如果与其特定主要业务活动相关，那么对应的现金流量的分类，就需要考虑参照新列报准则下损益类别，并与之协调一致。

不仅如此，由于执行新列报准则且将投资特定资产或向客户提供融资作为主要业务活动的企业，其在利润表中将利息费用、股利收入、利息收入可能分别分类为一种以上的类别。在此情形下，企业应当作出会计政策选择，在现金流量表中将支付的利息、收到的股利、收到的利息分别全额划分为相关损益类别中的某一类相关活动的现金流量。

例如

企业在利润表中可能将利息费用部分分类为经营类别，部分分类为筹资类别，则在现金流量表中应当选择将支付的利息全部作为经营活动现金流量，或全部作为筹资活动现金流量。

解释第21号对上述相关列报原则作出规定，并要求作出会计政策选择后不得随意变更。

七

关于中期财务报告中管理层业绩指标的披露

由于新列报准则引入了管理层业绩指标披露要求，所以《企业会计准则第32号——中期财务报告》也应当予以“同步跟进”。

基于此，解释第21号规定，“执行新列报准则的企业在中期财务报表之外正式公开的书面资料中披露了与中期财务报表数据相关的管理层业绩指标的，应当按照新列报准则中关于管理层业绩指标的披露要求在中期财务报表附注中披露相关信息”。

八

关于每股收益的列报

本问题属于新列报准则与《企业会计准则第34号——每股收益》衔接的问题

（一）持续经营和终止经营的每股收益。

由于新列报准则下的利润表按照损益五分类进行列报，单独列示了“持续经营利润”和“终止经营利润”等项目，作为“配套”的“每股收益”项目在“基本每股收益”和“稀释每股收益”的基础上也需要“适度扩容”。

基于此，解释第21号规定，“执行新列报准则的企业应当在利润表中单独列示持续经营的基本每股收益和稀释每股收益”，并在附注中披露相应的分子、分母的计算过程等有关信息。对于执行新列报准则且终止经营利润不为零的企业，还应当在附注中披露终止经营的基本每股收益和稀释每股收益，以及相关分子、分母的计算过程等有关信息。

（二）额外每股业绩指标。

由于新列报准则下的利润表增加了包括“经营利润”、“经营及投资利润”等合计项目，以及附注中引入了管理层业绩指标的披露要求等，解释第21号允许企业在利润表中列示上述基本每股收益和稀释每股收益外，还可以（且仅可）在附注中披露额外每股业绩指标（含额外基本每股业绩指标和额外稀释每股业绩指标）。

但需要强调的是，额外每股业绩指标并非企业可以随意定义，解释第21号对额外每股业绩指标的分子、分母均作出限定。

| \_ | 分子：计算额外每股业绩指标时使用的分子仅限于如下归属于母公司普通股股东的金额： （1）按照新列报准则定义的利润表合计或总计项目，如“经营利润”、“经营及投资利润”等； （2）按照新列报准则定义的管理层业绩指标。 |

| --- | --- |

| \_ | 分母：计算额外每股业绩指标时的分母应使用根据每股收益准则确定的普通股加权平均数。 |

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三地联动，专业赋能

本次系列活动覆盖深圳、上海、北京三大私募基金中心，吸引了众多私募证券基金管理人的积极参与。容诚私募证券基金业务主管合伙人周祎、容诚资产及财富管理行业合伙人蔡晓慧、容诚资产及财富管理行业业务总监陈轶杰分别作为三场活动的交流嘉宾，结合深耕私募证券基金行业的丰富实务经验，围绕信披新规的核心准则与落地执行要点进行了系统性梳理。

上海

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私募证券基金业务

北京

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总监陈轶杰

资产及财富管理行业

三位专家结合行业审计实务中的典型案例，深入剖析了私募证券投资基金首次审计的核心考量因素及关键关注点。针对行业传统审计模式存在的短板与痛点，创新性地提出了新型审计实施方案，旨在帮助参会机构厘清审计逻辑框架、有效规避合规风险、持续优化工作流程。同时，三位专家还就新规实施过程中的重点难点问题进行了深入浅出的讲解，为管理人提供了兼具理论深度与实操价值的专业建议。

聚焦落地：从“规则解读”到“实操路径”

本次系列活动更是一次围绕“信披新规如何真正落地”展开的深度研讨。三地活动虽时间和地点各异，但现场管理人的关注点高度一致：大家关心的已不只是“规则怎么写”，而是“回去之后到底该怎么做、谁来做、做到什么程度才算真正落地”。

在会后交流环节，三位专家就管理人现场提出的各类实务问题进行了逐一、细致的解答，并提供了可落地的操作建议。管理人关切的问题可归纳为以下几大类别：

01

信息披露实务类

信披新规下各类定期报告和临时报告的编制要求、披露时点、渠道选择等操作细节，以及境外投资的穿透披露、衍生品持仓情况等数据计算机抓取口径问题。

02

关联方及关联交易合规类

私募基金在《私募投资基金监督管理条例》和信披新规下的关联方范围界定，以及与企业会计准则下关联方范围的衔接与差异考量等。

03

估值与核算类

场外期权、收益互换和结构化产品等特殊投资标的估值技术和方法的讨论。

04

基金审计类

审计触发情形下各类资产比例计算口径、会计师首次对接流程、审计时间安排以及嵌套投资情形下基金审计的特殊考量等实务问题。

新规落地，共启新程

2026年9月1日，信披新规已正式实施。新规落地标志着私募证券基金行业信息披露监管迈入新阶段，对管理人的合规运营提出了更高要求。

未来，容诚将继续深耕私募证券基金领域，紧跟监管政策迭代节奏，以专业力量助力私募证券基金管理人把握新规要求、夯实合规根基，为行业规范化、高质量发展保驾护航，陪伴各类管理人稳健合规经营、长效发展。

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关于容诚私募证券基金服务团队

容诚私募证券基金服务团队深耕私募证券基金行业十余年，长期协助中基协开展行业数据分析，担任深圳私募基金业协会合规专业委员会特别委员，并持续为各地监管机构提供合规管理支持。

凭借对行业的深刻理解，团队始终专注于为私募证券基金管理人及头部券商托管外包机构提供审计及其他鉴证、税务咨询、估值咨询、核算咨询、内控及合规管理等专业服务，尤其在管理人年度审计、私募证券基金产品审计、估值体系搭建与特殊估值事项应对、管理人及基金产品税务服务、GIPS鉴证与ISAE 3402鉴证等领域具有丰富实践经验，致力于将行业准则与监管要求转化为可执行、可验证、可落地的管理机制与具体措施。

本团队依托容诚香港与RSM开曼群岛所的跨境协作机制，亦为管理人出海及美元基金、香港基金业务提供专业支持。

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容诚金融动态 | 容诚资管行业专家受邀参加国信证券举办的私募基金信披新规系列专题交流活动

容诚金融动态 | 容诚资管行业专家受邀在多地参加中信证券举办的私募基金信披新规系列专题交流活动

对已达到7.5亿欧元门槛的中资出海集团而言，2026年同时面临三项工作：完成2024、2025财年的申报与补足税缴纳；评估2026财年支柱二的财务影响；建立可持续的年度合规机制。

本篇基于 OECD 中央记录盘点全球实施格局，梳理实务高频误区，输出六步落地行动清单。

全球落地进展（截至2026年8月）

1

判断辖区状态的官方依据

判断某一辖区的规则是否具备“合格”地位，应以 OECD 发布的《具有过渡性合格状态的立法中央记录》为准。该记录列示各辖区 IIR 与国内最低补足税的过渡性合格状态，以及其国内最低补足税是否适用 QDMTT 安全港，并定期更新。过渡性合格状态自立法生效之日起有效，直至完整立法审查完成；审查未通过的，合格状态的丧失不具有溯及力。

由于各辖区立法与合格状态认定处于持续变动之中，下列分类仅反映本文完稿时的公开信息，具体判断应以中央记录及当地立法为准。

2

已实施支柱二的主要辖区

| 地区 | 辖区 |

| --- | --- |

| 欧盟 | 依指令 (EU) 2022/2523，成员国自2024财年起适用 IIR、2025财年起适用 UTPR。指令第50条允许境内最终母公司数量不超过12家的成员国递延适用 IIR 与 UTPR 最长六个财年，爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、马耳他、斯洛伐克已作出该项选择，其境内主要适用国内最低补足税 |

| 欧洲其他 | 英国、瑞士、挪威、列支敦士登、土耳其 |

| 亚太 | 日本、韩国、澳大利亚、新西兰、新加坡、中国香港特别行政区、马来西亚、印度尼西亚、泰国、越南 |

| 美洲 | 加拿大、巴西 |

| 其他 | 南非、卡塔尔、巴林（以国内最低补足税为主） |

中国香港特别行政区自2025年1月1日或以后开始的财年适用 IIR 与香港最低补足税（HKMTT）。二者均已取得过渡性合格状态，且 HKMTT 适用 QDMTT 安全港。香港已于2026年1月启动补足税报税表与通知的电子提交安排。

3

尚未实施的辖区

• 中国内地截至目前尚未出台支柱二国内立法。以中国内地为最终母公司所在地的集团，其境外低税辖区的补足税征收权将由境外辖区依 IIR 或 UTPR 行使。

• 美国未实施 GloBE 规则，而以企业替代性最低税（CAMT）、受控外国公司规则等既有制度构成其最低税体系。美国是目前唯一被列入 OECD 中央记录、具备合格并行方案制度的辖区。

• 开曼群岛、英属维尔京群岛、百慕大等低税辖区中，部分已实施或宣布实施国内最低补足税，其余尚未立法。无论是否立法，位于该等辖区的成员实体均须纳入集团 GIR 的数据披露范围。

• 印度、沙特阿拉伯、阿根廷、智利、肯尼亚、尼日利亚等辖区的立法进程仍在推进中，具体时间表需持续跟踪。

对中资出海集团的实务影响与应对

安全港的作用是在满足特定条件时，将某一辖区的补足税直接视为零，从而免于执行完整的 GloBE 计算。2026年1月并行方案指引发布后，安全港体系由过渡期措施为主转向长效机制为主。

1

常见判断误区

| 误区 | 实际规则 |

| --- | --- |

| “境外子公司规模小，可不纳入” | 集团一经达到门槛，全部纳入合并范围的成员实体均适用规则，不因单体规模排除。规模因素仅体现在微额排除等具体机制中 |

| “最终母公司所在地未立法即无义务” | 最终母公司辖区未实施 IIR 的，境外辖区仍可能依 UTPR 就集团低税利润征税；且各辖区的国内最低补足税与申报义务独立适用 |

| “名义税率高于15%即无风险” | 有效税率按 GloBE 规则计算，税收优惠、递延所得税、亏损结转、免税所得等均可能导致有效税率低于名义税率 |

| “适用安全港即无需申报” | 各类安全港仅将补足税视为零，GIR 申报义务与相关辖区的申报、登记义务不因此免除 |

| “过渡期国别报告安全港可长期依赖” | 该安全港最迟适用至2027年12月31日或之前开始的财年，且适用"一经退出、不得再入"原则 |

2

分阶段行动安排

第一步：门槛判定

按最终母公司合并报表口径，取前四个财年收入数据，依欧洲中央银行12月月平均汇率折算欧元，判断是否满足"至少两个财年不低于7.5亿欧元"。建立可逐年滚动更新的测算表

第二步：实体与辖区盘点

编制全球成员实体台账，标注税收居民辖区、常设机构、合营企业与排除实体；核对各辖区是否已实施 IIR、UTPR 或国内最低补足税，以及是否列入 OECD 中央记录

第三步：有效税率初测

按辖区归集税前利润与所得税费用，识别有效税率可能低于15%的辖区；结合合格工资薪金支出与有形资产账面价值测算基于实质的所得排除额，判断超额利润规模

第四步：安全港方案设计

2024至2027财年优先测试过渡期国别报告安全港的三项测试；同步评估 QDMTT 安全港的适用；2026财年起评估并行方案安全港、UPE 安全港与实质性税收优惠安全港；2027财年起衔接简化 ETR 安全港。注意过渡期国别报告安全港的不可再入规则对选用顺序的影响

第五步：申报与缴纳

梳理各辖区的登记、通知、GIR 及本地补足税申报的具体期限与格式要求，确定集中申报或分别申报的安排，并预留数据准备与内部审批时间

第六步：年度机制建设

将门槛测算、实体台账、有效税率测算、安全港判定底稿纳入年度固定流程；保持转让定价文档、国别报告、公开国别报告与支柱二数据的口径一致

容诚税务

依托RSM全球网络的支柱二全流程服务

支柱二合规涉及多辖区规则差异、跨境数据归集、复杂计算与多国申报，通常需要总部税务团队与各地本地团队协同完成。

容诚税务作为RSM国际网络中国成员所，可联动全球成员所提供以下服务：

| \_ | 适用性评估与影响测算 门槛判定与逐年滚动测算；全球成员实体与辖区状态盘点；分辖区有效税率初测与补足税影响量化；并购重组方案的支柱二税负预判。 |

| --- | --- |

| \_ | 国别报告与转让定价文档的协同 编制主体文档、本地文档与国别报告，使其数据同时满足过渡期国别报告安全港的适用要求，并与支柱二测算、公开国别报告披露保持一致。 |

| \_ | 安全港适用性分析与落地 就过渡期国别报告安全港、QDMTT 安全港、简化 ETR 安全港、并行方案安全港、UPE 安全港及实质性税收优惠安全港，分辖区、分财年测算适用条件与效果，设计跨年度衔接方案，并留存完整判定底稿与财务佐证。 |

| \_ | GloBE 计算 搭建标准化计算模型，完成 GloBE 所得与调整后涵盖税额的调整、基于实质的所得排除额测算、三级补足税分摊计算；编制 GIR 及各辖区本地补足税申报表，出具可用于申报的完整测算文档。 |

| \_ | 海外登记与申报执行 依托 RSM 全球网络协调各辖区当地团队，办理支柱二主体登记、通知、GIR 报送与本地补足税申报，统筹多国期限与格式差异。 |

| \_ | 配套支持 财务系统税务模块落地咨询、税务检查应对、全球最低税规则年度更新培训，以及跨境架构与税务安排的中长期优化。 |

如需开展集团支柱二影响评估以及合规申报服务，欢迎您与我们联系。

于   喆 | 税务合伙人

李存娟 | 税务总监

邮箱

tax@rsmchina.com.cn

专题 ·支柱二全球最低税实务指南

①

制度框架与集团适用范围判定

②

分财年合规义务与安全港体系深度解析

本文依据 OECD《GloBE 模型规则》及历次行政指引（含2026年1月5日并行方案一揽子指引）、《具有过渡性合格状态的立法中央记录》、欧盟支柱二指令 (EU) 2022/2523 及各辖区公开立法资料整理，信息截至2026年8月。各辖区在规则转化、生效时点与程序要求上存在差异，且相关规则处于持续更新之中。本文仅供一般性参考，不构成法律或税务意见。具体事项请以官方文本及专业顾问意见为准。

这一问题之所以值得关注，不仅在于它可能影响研发费用核算的准确性，更在于它反映了企业内部数据治理能力与业务复杂程度之间是否匹配。随着企业规模扩张、研发项目增多，人工核查的效率瓶颈日益凸显，而基础数据的失真正在成为管理决策质量提升的隐性障碍。

一

问题的典型表现：三个需要关注的风险场景

结合近年科创板、创业板及北交所的审核问询实践，考勤时长与工时填报脱节的问题，往往在以下三类情形中集中暴露：

场景一

在途审批单据未能适配最新考勤标准

当员工的考勤总时长因标准工时调整、弹性工作制重新核定、全职转非全职或轮岗等情形发生变化后，若工时系统未能同步更新填报上限，已提交但尚在审批流程中的工时单仍按旧标准填写。审批人在不知情的情况下按原标准完成审批，可能导致填报工时大于员工当期实际可工作时长，进而影响该员工所属项目的研发投入占比及人力成本核算。

场景二

已归档的超限单据缺乏预警机制

部分工时单在完成全部审批流程后，考勤时长才发生调整。此时已归档的工时单超出新的考勤上限，系统未能自动识别并预警，只能依赖季度或年度的人工抽查。随着时间推移，积压的超限单据若需追溯调整，将显著增加财务和业务部门的工作负担。

场景三

驳回重填过程缺乏完整的操作留痕

部分系统虽支持驳回功能，但驳回、重填、再审批的全过程缺乏系统日志记录，触发原因、操作人、时间节点、修改内容等信息未能完整保留。当内部审计或项目复盘需要还原数据修正过程时，工时记录的真实性和可验证性将受到质疑。

上述三个场景的共同根源在于：考勤模块与工时模块相互独立运行，业务变动未能触发系统间的联动校验，内控依赖事后的人工核对。在组织规模较小、项目数量有限的阶段，这一模式尚可维持；但随着业务复杂度提升，其脆弱性将逐步显现。

二

应对思路：在途与已审单据的分类管控

结合公开案例与行业通用做法，我们认为，解决这一问题的核心在于建立考勤主数据与工时填报之间的自动联动机制，并根据单据的不同状态采取差异化的处理策略。

在途单据

自动驳回，退回重填

当考勤主数据发生变更时，系统应自动扫描所有在途审批的工时单，将其驳回并提示变更事项。填报人需依据最新核定的总时长重新核对并提交，审批流程重新执行。

这一处理的逻辑在于：在途单据尚未完成闭环，理应适配当前有效的考勤标准。驳回触发源、驳回时间、操作日志应完整记录，重填后的新版本与旧版本同时保留，确保数据可追溯。

已审单据

区分时点，设置豁免通道

对于已审核通过的单据，处理方式应更为精细。系统可自动触发驳回重填，但需区分工时业务发生日期与考勤时长变更生效日的关系：

• 变更生效时点之后的工时，须重填并重新审批；

• 变更生效时点之前的实际发生工时，若业务有据可查，可履行专项豁免审批（由研发负责人、财务、HR 三方会签），免于重填。

这一安排既维护了内控的有效性，也避免了对历史真实业务的不必要干扰。豁免审批记录应作为核查底稿归档。

基本原则

禁止后台直接修改数据

无论驳回还是重填，所有工时数据的修正必须由填报人在前端操作，审批流程重新执行，系统日志全链路记录。后台不得进行无日志覆盖或原始数据篡改——这是维护数据可信度的基本底线。

三

配套机制建设

系统功能的有效运转，需要制度与流程的配套支撑：

| \_ | 制度层面：建议将考勤主数据联动工时校验、驳回、豁免、重填的规则，正式纳入《研发工时与费用核算管理制度》，明确触发驳回的具体情形（如标准工时调整、全职转非全职、弹性工时变更、待岗休假等）及豁免审批流程。 |

| --- | --- |

| \_ | 日志管理：系统应记录每一次驳回、豁免、重填、审批的完整链路，包括触发事件、时间、操作人、前后数据对比及审批意见。日志设为只读属性，任何人均无法删除或修改。 |

| \_ | 定期核对：建议每季度抽取考勤时长发生变更的员工样本，逐一核对工时单据的处理情况，形成差异核对报告。该报告既可作为内控自查的依据，也可为中介机构的穿行测试提供支撑。 |

四

从人工核查到系统防错

考勤时长变动触发工时单据联动处理，其本质是将工时内控从“事后找错”升级为“事前防错”。这一转变带来的价值不仅体现在应对外部审核上，更体现在企业内部管理效率的提升上：

• 减少业务部门、HR 与财务之间的沟通成本与核算纠纷；

• 为项目成本分析、人员效能评估提供准确的数据基础；

• 当企业规模扩张、组织架构调整时，系统规则自动生效，无需反复人工介入。

对于处于成长期的科技企业而言，工时数据的规范管理既是研发费用核算的基本要求，也是企业内部管理走向精细化的重要环节。提前筑牢这一防线，企业便能以更扎实的数据基础支撑项目管理与经营决策。

关于我们

容诚财务数智化团队从自主研发“容智·财务数智化平台”出发，深刻理解企业在“AI（人工智能）与数字时代”之业务成长需求，以“自动、智能、穿透”为核心，推进企业财务数智化建设、转型与提升。团队核心成员具有超20年财务服务经验，拥有财政部会计准则委员会咨询专家、内部控制委员会咨询专家以及众多注册会计师、高级会计师、高级信息系统管理师等专业资质人员，重点服务世界500强、中国500强等央国企、上市公司以及民营企业，赋能中国企业跨越式创新发展。

对已达到7.5亿欧元门槛的中资出海集团而言，2026年同时面临三项工作：完成2024、2025财年的申报与补足税缴纳；评估2026财年支柱二的财务影响；建立可持续的年度合规机制。

本篇按财年拆解 GIR 申报、本地纳税申报、底稿留存等合规要求，对比七大安全港的适用条件、时间窗口与衔接规则，为集团安全港方案选择提供实务参考。

分财年合规义务

2024财年

征税规则

首批实施辖区适用 IIR 与 QDMTT。

申报义务

报送 GloBE 信息申报表（GIR），披露集团架构、各辖区成员实体清单、有效税率计算过程、补足税分配及安全港适用情况。

申报时限

一般为财年结束后15个月内；集团首次落入适用范围的过渡年度延长至18个月内。以日历年财年为例，2024财年的 GIR 申报期限为2026年6月30日。

安全港

可适用过渡期国别报告安全港、QDMTT 安全港及过渡期 UTPR 安全港。

底稿留存

即使当年无补足税，仍应完整留存门槛测算、有效税率测算与安全港判定的支持文件，以备各辖区税务机关事后核查。

2025财年

征税规则

多数已实施辖区启用 UTPR，三级机制完整运行。低税辖区未足额征收 QDMTT、且母公司辖区 IIR 未能覆盖差额的，集团在其他已实施辖区的成员实体将按分摊比例承担 UTPR 补足税。

申报义务

除 GIR 外，多数辖区另行要求提交本地补足税纳税申报表，内容涵盖分辖区补足税明细、税收抵免、安全港选用说明等。部分辖区还设有登记或通知程序，其期限早于申报期限。

安全港

过渡期 UTPR 安全港于2025财年末到期，自2026财年起由 UPE 安全港替代（详见下文“安全港体系”）。

数据一致性

转让定价文档、国别报告与支柱二测算数据将处于税务机关可交叉比对的状态，应保持口径一致。

2026财年及以后

第一

并行方案安全港与 UPE 安全港自2026财年起可供适用，但均以最终母公司所在辖区被列入 OECD 中央记录为前提。

第二

简化 ETR 安全港一般自2026年12月31日或以后开始的财年适用，即多数集团为2027财年；特定情形下可提前至2026财年适用。

第三

过渡期国别报告安全港延长至2027年12月31日或之前开始、且不晚于2029年6月30日结束的财年。

第四

无论适用何种安全港，GIR 申报义务均不因此免除，QDMTT 项下的申报与缴纳义务亦不受影响。

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申报文件类型对照

| 文件类型 | 性质 | 一般时限 |

| --- | --- | --- |

| GloBE 信息申报表（GIR） | 集团层面信息申报，可由最终母公司或指定申报实体集中报送，再通过情报交换机制分发 | 财年结束后15个月内；过渡年度18个月内 |

| 本地补足税纳税申报表 | 各辖区自行规定的税款申报表，用于确定并缴纳 QDMTT／IIR／UTPR 项下应纳税额 | 各辖区规定不一，通常与 GIR 期限接近或稍晚 |

| 登记／通知 | 部分辖区要求在申报前完成主体登记或指定申报实体通知 | 各辖区规定不一，部分早于财年结束后6个月 |

关于罚则

支柱二项下的处罚由各实施辖区自行规定，幅度与形式差异较大，并无统一的全球标准。部分辖区在制度实施初期设有过渡期减轻处罚安排，通常以纳税人已采取合理措施为条件。集团应逐辖区确认适用的处罚规定及过渡期安排。

安全港体系

安全港的作用是在满足特定条件时，将某一辖区的补足税直接视为零，从而免于执行完整的 GloBE 计算。2026年1月并行方案指引发布后，安全港体系由过渡期措施为主转向长效机制为主。

1

体系全貌

| 安全港 | 性质 | 适用财年 | 效果范围 |

| --- | --- | --- | --- |

| 过渡期国别报告安全港 | 过渡性 | 2023年1月1日起至2027年12月31日或之前开始、且不晚于2029年6月30日结束的财年 | 被测试辖区补足税视为零 |

| QDMTT 安全港 | 长效 | 取得资格的辖区自其 QDMTT 生效之日起 | 其他辖区在 IIR／UTPR 项下就该辖区的补足税视为零 |

| 过渡期 UTPR 安全港 | 过渡性 | 已于2025财年末到期 | 最终母公司辖区的 UTPR 补足税视为零 |

| 并行方案（SbS）安全港 | 长效 | 2026年1月1日或以后开始的财年 | 集团全球范围内 IIR 与 UTPR 补足税均视为零，不影响 QDMTT |

| UPE 安全港 | 长效 | 2026年1月1日或以后开始的财年 | 仅最终母公司所在辖区的 UTPR 补足税视为零 |

| 简化 ETR 安全港 | 长效 | 一般为2026年12月31日或以后开始的财年；特定情形可提前一年 | 被测试辖区补足税视为零 |

| 实质性税收优惠（SBTI）安全港 | 长效 | 2026年1月1日或以后开始的财年 | 合格税收优惠的税收价值计入调整后涵盖税额，在实质上限内抵减补足税 |

2

过渡期国别报告安全港

该安全港以合格国别报告数据为基础，设有三项测试，任一测试通过即可将该辖区当年补足税视为零。

| 测试 | 判定标准 |

| --- | --- |

| 微额测试（de minimis） | 该辖区国别报告所列总收入低于1,000万欧元，且税前利润低于100万欧元 |

| 简化有效税率测试 | 简化有效税率不低于当年过渡税率。简化有效税率＝所得税费用（经调整）÷税前利润 |

| 常规利润测试 | 该辖区税前利润不高于按 GloBE 规则计算的基于实质的所得排除额 |

简化有效税率测试的过渡税率按财年递增：2023与2024财年为15%，2025财年为16%，2026与2027财年为17%。2026年1月的指引在延长一年的同时，维持17%不变。

该安全港适用“一经退出、不得再入”原则：集团在受 GloBE 规则约束的财年未就某辖区适用（或未通过）该安全港的，此后各财年不得再就该辖区适用（上一财年在该辖区无成员实体的除外）。其数据来源须为基于合格财务报表编制的合格国别报告。安全港仅允许极有限的调整，不对 GloBE 所得的剔除项作对应调整——符合条件的股权处置损益、来自非成员实体的股息等虽免税，仍留在税前利润中并计入简化 ETR 的分母，可能导致测试失败。

3

QDMTT 安全港

辖区的国内最低补足税经认定符合条件并被列入 OECD 中央记录的，其他辖区在 IIR 与 UTPR 项下就该辖区低税利润计算的补足税视为零。需注意中央记录中的"关闭规则"（switch-off rule）：该规则触发时，集团可能无法就该辖区全部或部分成员实体适用 QDMTT 安全港，仍需按抵免法进行计算。

4

简化 ETR 安全港

该安全港为过渡期国别报告安全港的长效替代机制。辖区简化有效税率不低于15%，或该辖区存在简化亏损的，补足税视为零。

计算基础

以合并报表财务数据为主，在此基础上作有限的标准化调整，包括剔除特定股息与股权损益、加回贿赂及不低于25万欧元的罚款支出，以及金融服务业、航运业的行业性调整等；简化税额部分则对未涵盖税种、不确定税务事项、递延所得税（按15%重述）等作相应调整。

会计准则

部分辖区要求按当地财务会计准则计算，与其 QDMTT 的处理保持一致；允许选用合并报表准则的，该选择须在所有被测试辖区一致适用。

进出规则

与过渡期国别报告安全港不同，该安全港允许重新适用。但某辖区在某年未选用后，须在该年度起24个月内各财年在该辖区均无补足税，方可重新选用；此项判断不以过渡期国别报告安全港或 QDMTT 安全港的结果为依据。

生效时间

一般适用于2026年12月31日或以后开始的财年。在被测试辖区适用 QDMTT 安全港、该辖区仅有一个辖区享有征税权，或全部相关辖区均已允许提前适用且集团一致选用的情形下，可提前至2025年12月31日或以后开始的财年适用。

该安全港规则文本篇幅超过50页，其简化程度相对于完整 GloBE 计算而言有限。集团在过渡期内可就不同辖区分别选用过渡期国别报告安全港或简化 ETR 安全港，形成组合方案。

5

并行方案（SbS）安全港

该安全港落实 G7 于2025年6月达成的政治共识，适用于最终母公司位于"合格并行方案辖区"的集团。经选用后，集团全球范围内全部成员实体（含中间母公司、部分持股母公司、少数股权成员实体及合营企业）在 IIR 与 UTPR 项下的补足税均视为零。

辖区取得合格并行方案资格须同时满足：

| \_ | 具备合格的国内税制 名义法定企业所得税率不低于20%（计入次级政府层面的所得税），并设有以财务报表所得为基础、名义税率不低于15%的国内最低补足税或替代性最低税，且不存在集团整体境内利润有效税率低于15%的实质性风险； |

| --- | --- |

| \_ | 具备合格的全球税制 对居民企业境外所得实行广泛课税，涵盖境外分支机构及受控外国公司的主动与被动所得，并设有充分的反税基侵蚀措施，不存在境外利润整体有效税率低于15%的实质性风险； |

| \_ | 按与其他可抵免税种相同的条件，为合格国内最低补足税提供境外税收抵免； |

| \_ | 上述税制在2026年1月1日之前完成立法（在此之后完成的，由包容性框架于2027年或2028年评估其资格及适用时点）。 |

截至2026年1月5日，美国是 OECD 中央记录中唯一被列为具备合格并行方案制度的辖区。

适用该安全港仍须注意三点：

• QDMTT 不受影响，集团在各实施辖区的国内最低补足税义务及相应申报义务继续存在；

• GIR 申报义务不因此免除，该安全港的选用正是通过 GIR 作出；

• 该安全港自2026财年起适用，2024与2025财年仍须完整适用 GloBE 规则。

此外，该安全港仅适用于最终母公司位于合格辖区的集团，非美国集团下设美国中间母公司的架构不适用。

包容性框架同时约定对并行方案的运行情况进行持续监测，并于2029年完成一次总体评估。该评估并非该安全港的自动失效机制。

6

UPE 安全港

该安全港替代已于2025年末到期的过渡期 UTPR 安全港，适用范围窄于并行方案安全港：仅就最终母公司所在辖区内成员实体的 UTPR 补足税视为零，不影响该辖区以外的 IIR 与 UTPR，亦不影响 QDMTT。

辖区取得合格 UPE 资格的标准，与并行方案安全港项下“合格的国内税制”标准一致（即名义法定企业所得税率不低于20%等条件），但不要求具备合格的全球税制。该税制须于2026年1月1日已完成立法并生效，且辖区须主动申请评估，由包容性框架在2026年上半年完成审核。截至相关指引发布之时，尚无辖区被列为具备合格 UPE 制度。

该安全港的资格条件严于已到期的过渡期 UTPR 安全港，此前依赖后者的集团不必然自动符合前者的条件。

7

实质性税收优惠（SBTI）安全港

该机制针对具有经济实质的税收优惠，将其税收价值计入调整后涵盖税额，在实质上限范围内抵减补足税，避免此类优惠因降低有效税率而触发补足税。

| 要素 | 内容 |

| --- | --- |

| 合格税收优惠的范围 | 须为普遍适用的优惠（非源于特定政府安排），且属于支出型或产出型： 支出型——与合格支出机械且直接挂钩（如税收抵免、加计扣除）。即时费用化与加速折旧仅影响扣除时点、不改变税收利益总量，不构成合格优惠；优惠的税收价值超过实际支出金额的，亦不构成合格优惠。 产出型——与可计量产出（如产量、减排量）挂钩，且以辖区内有形产出的数量为基础。以产值为基础的优惠明确排除。 |

| 可选择纳入的项目 | 符合条件的合格可退还税收抵免（QRTC）与可交易税收抵免（MTTC），可选择按合格税收优惠处理，并可就其中部分金额作出选择 |

| 实质上限 | 取下列两者之一： ① 合格工资薪金支出与合格有形资产折旧（或折耗）两者中的较高者的 5.5%；或 ② 经五年期选择后，辖区内合格有形资产账面价值（不含土地及其他不可折旧资产）的 1% |

该机制在雇员人数较多或有形资产规模较大的辖区更易产生实际效果；辖区有效税率本已高于15%的，选用该机制通常不产生额外利益。研发加计扣除、按产量计算的制造业优惠等，是较可能符合条件的类型。

8

安全港的衔接安排

| 财年 | 可选用的主要安全港 |

| --- | --- |

| 2024 | 过渡期国别报告安全港、QDMTT 安全港、过渡期 UTPR 安全港 |

| 2025 | 过渡期国别报告安全港、QDMTT 安全港、过渡期 UTPR 安全港（本年度末到期） |

| 2026 | 过渡期国别报告安全港、QDMTT 安全港、并行方案安全港、UPE 安全港、实质性税收优惠安全港；符合特定条件的可提前适用简化 ETR 安全港 |

| 2027 | 上述各项，并全面适用简化 ETR 安全港（过渡期国别报告安全港最后一个可开始的财年） |

| 2028年起 | QDMTT 安全港、并行方案安全港、UPE 安全港、简化 ETR 安全港、实质性税收优惠安全港 |

包容性框架已表示将于2026年上半年完成长效微额安全港与常规利润安全港的设计，以替代过渡期国别报告安全港项下的对应测试，并就投资实体、少数股权成员实体的简化处理及申报义务的精简作进一步安排。

本文为支柱二全球最低税实务指南第二篇。下一篇将梳理全球各辖区支柱二落地现状，剖析中资出海集团常见误区，给出分阶段行动方案，敬请关注。

如您希望就本文中涉及的相关税务问题深入和具体地探讨，欢迎您与我们联系。

于   喆 | 税务合伙人

李存娟 | 税务总监

邮箱

tax@rsmchina.com.cn

专题 ·支柱二全球最低税实务指南

①

制度框架与集团适用范围判定

本文依据 OECD《GloBE 模型规则》及历次行政指引（含2026年1月5日并行方案一揽子指引）、《具有过渡性合格状态的立法中央记录》、欧盟支柱二指令 (EU) 2022/2523 及各辖区公开立法资料整理，信息截至2026年8月。各辖区在规则转化、生效时点与程序要求上存在差异，且相关规则处于持续更新之中。本文仅供一般性参考，不构成法律或税务意见。具体事项请以官方文本及专业顾问意见为准。

1

会计

国内

——财政部发布《2027年政府收支分类科目》

2026年8月10日，财政部发布《关于实施〈2027年政府收支分类科目〉的通知》（财预〔2026〕67号）（以下简称《通知》）。《通知》在《2026年政府收支分类科目》基础上制定，自2027年1月1日起实施。主要调整如下：一是将巩固脱贫衔接乡村振兴相关表述修改为“常态化帮扶”，修改贷款奖补和贴息及彩票公益金科目说明。二是修改三峡后续工作科目说明，调整重大水利工程基金用途。三是增设长期护理保险相关收入、支出及一般公共预算科目，修改医疗类科目名称和说明。四是修改财政对其他社会保险补助及代缴社会保险费科目说明，排除长期护理保险。五是增设事业单位失业保险等科目。

2

审计

国内

——财政部、金融监督局修订发布《会计师事务所职业责任保险实施办法》

2026年8月28日，财政部、国家金融监督管理总局修订发布《会计师事务所职业责任保险实施办法》（财会〔2026〕12号）（以下简称《实施办法》）。《实施办法》共五章二十四条。一是明确职业责任保险定义，鼓励投保替代职业风险基金提取。二是规定投保承保要求：总所统保，主险加附加险；证券及金融审计所累计限额不低于100万×合伙人数与1亿的较高额，其他所不低于上年审计收入与50万×合伙人人数较高额；风险基金留存可抵扣；保险公司近三年偿付充足率不低于180%；建立费率浮动及示范条款。三是理赔：风险显著增加须通知，争议可仲裁或诉讼，设专家委员会。四是监管：每年5月31日前平台报备，省级部门监督检查，违规分别处理。五是附则明确近似产品纳入，2027年1月1日施行，旧暂行办法废止，1年内达标。

答记者问

——财政部、中注协发布《中华人民共和国注册会计师法（2026年）》全文及解读

2026年8月10日，财政部、中注协根据全国人民代表大会常务委员会发布《中华人民共和国注册会计师法（2026年）》（以下简称《注册会计师法》）。《注册会计师法》共八章六十条，主要规定：一是坚持党的领导，行业受财政部门监督指导。二是考试注册：统考合格且审计满2年可申请注册，列举6类不予注册情形。三是业务规则：承办审计、咨询业务，须回避、保密，禁止出具虚假报告及买卖被审计证券等7类行为。四是事务所：可合伙或有限责任设立，有限责任所不得从事证券服务，分支须省级财政批。五是协会：注师须入会，拟订执业准则报财政部批，年检。六是监管：财政查账，可谈话语示函整改，底稿存境内禁擅自出境。七是责任：出虚假报告的事务所最高罚500万，注师故意犯罪终身禁业；外国所临办业务须省级财政批。

财政部发布《中华人民共和国注册会计师法（2026年）》http://kjs.mof.gov.cn/zhengcefabu/202608/t20260810\_3995181.htm

贯彻落实新注册会计师法 推动注册会计师行业高质量发展——新注册会计师法系列解读之一

坚持党对注册会计师行业的全面领导 以高质量党建引领行业高质量发展——新注册会计师法系列解读之二

坚守诚信底线，提升注册会计师行业审计质量——新注册会计师法系列解读之三

——浙江注协发布《浙江省注册会计师协会专业技术委员会专家提示（第14号）——会计师事务所担任破产管理人及提供相关服务问题解答》

2026年8月17日，浙江省注册会计师协会发布《浙江省注册会计师协会专业技术委员会专家提示（第14号）——会计师事务所担任破产管理人及提供相关服务问题解答》。提示共解答8个实务问题：一是破产管理人接管后依破产裁定选用清算或持续经营核算基础。二是重整期间按基础核算，偿债不提前确认重组收益。三是管理人账户需专户隔离、分级审批、印鉴分管制衡。四是涉税事项依法院及税务公告办理，税费债权按破产法顺序清偿。五是对外股权投资全面核实并依规清理。六是终结后未及时注销有追责等风险，应先税后退工商。七是档案全面归集、专人保管。八是非管理人时可接审计等，但任管理人时不得同案审，接审需评胜任力并查可撤销行为。

_https://www.zicpa.org.cn/#/detail/45005_

3

税务

国内

——财政部、税务总局发布《境内单位代扣代缴自然人增值税管理办法》

2026年9月3日，财政部、税务总局发布《境内单位代扣代缴自然人增值税管理办法》（财政部 税务总局公告2026年第28号）（以下简称《办法》）。《办法》共十五条。境内单位支付自然人符合规定的应税交易价款的为扣缴义务人，按销售额×征收率代扣增值税。单笔达起征点支付时代扣，未达、免征或已缴免扣的也需申报。扣缴同时扣附加税费，次月15日内缴税。已扣税自然人代开免重缴。退折更正当期更正。自然人可索要记录，单位不得擅改信息，不符可报税务机关。单位须保密、存账证，违者依征管法处理。平台代办申报不适用。2026年11月1日施行，此前期间自然人自行申报。

_https://szs.mof.gov.cn/zhengcefabu/202609/t20260904\_3996707.htm_

——财政部、税务总局发布《中华人民共和国地方附加税法（征求意见稿）》

2026年8月28日，财政部、国家税务总局发布《中华人民共和国地方附加税法（征求意见稿）》。全文共十三条。一是境内缴增值税、消费税的单位个人为纳税人，计税依据为实际缴纳两税税额。二是进口及境外向境内销售服务无形资产缴两税不征本税。三是税率11%—13%，省级政府在幅度内提率报同级人大常委会定并备案。四是应纳税额按计税乘税率，国务院可规定减免报备案。五是纳税义务时间地点同两税，扣缴义务人为两税扣缴人。六是由税务机关依税收征管法征收，违者追责。七是施行后不再征城建税、教育费附加及地方教育附加，原城建税法废止。

_https://szs.mof.gov.cn/gongzuodongtai/202608/t20260828\_3996244.htm_

——财政部、税务总局发布《关于明确非应税交易等增值税有关事项的公告》

2026年8月27日，财政部、国家税务总局发布《关于明确非应税交易等增值税有关事项的公告》（财政部 税务总局公告2026年第25号）。公告共十一条，要点如下：一是不属于不得抵扣非应税交易的情形，包括获保险赔付、接受捐赠、合同未履行取得违约金、无偿提供服务、转让相关债权、取得不直接挂钩财政补贴，进项税额可抵扣。二是属于不得抵扣非应税交易的情形，包括境外应税情形、有偿转让股权、持有股权股息红利、货物期货交易，进项税额不得抵扣。三是明确农产品销售发票指农业生产者自产免税普票。四是明确技工院校及技师学院范围。五是明确第一道门票收入含义。六是重组接收方再转让金融商品买入价按转让方确定。七是明确衔接公告中不动产等取得形式含多种形式。八是一般纳税人放弃优惠须书面声明报备案。九是电信附赠货物应分别核算纳税。十是折扣额同票注明按折扣后计税。十一是自2026年9月1日起施行，部分旧规废止。

——财政部、税务总局、中国证监发布《会关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告》

2026年8月28日，财政部、国家税务总局、中国证券监督管理委员会发布《关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告》（财政部 税务总局 中国证监会公告2026年第26号）（以下简称《公告》）。《公告》核心规定如下：一是个人转让限售股按“财产转让所得”适用20%税率；限售股含财税〔2009〕167号规定股及解禁后孳生送转股，送转缩股由中证登调成本原值。二是上市公司初始登记须申报成本原值及中介鉴证报告；未申报的，证券机构按全额预扣，已登记未申报的按转让收入15%核定，均可清算。三是纳税人次年6月30日前清算多退少补。四是上市公司指沪深交易所公司。五是新三板挂牌公司、北交所原始股照此执行，北交所上市未申报的按15%核定。

_https://szs.mof.gov.cn/zhengcefabu/202608/t20260828\_3996290.htm_

——税务总局发布境内单位代扣代缴自然人增值税申报表

2026年9月4日，国家税务总局发布《境内单位代扣代缴自然人增值税有关申报事项的公告》（国家税务总局公告2026年第19号）。根据2026年第28号办法，公布《境内单位代扣代缴自然人增值税及附加税费申报表》及附列资料、填报说明。自2026年11月1日施行。

_https://fgk.chinatax.gov.cn/zcfgk/c100012/c5252176/content.html_

——国家税务总局关于公布失效废止的部分税务规范性文件目录的公告（国家税务总局公告2026年第18号）

2026年8月10日，国家税务总局发布《关于公布失效废止的部分税务规范性文件目录的公告》（国家税务总局公告2026年第18号）。根据增值税法及实施条例等规定，税务总局清理相关税务规范性文件，公布《失效废止的部分税务规范性文件目录》，具体文件见附件。

_https://fgk.chinatax.gov.cn/zcfgk/c100012/c5251854/content.html_

国际

——税务总局发布《关于中挪对所得消除双重征税和防止逃避税协定及议定书生效执行的公告》

2026年8月10日，国家税务总局发布《关于〈中华人民共和国政府和挪威王国政府对所得消除双重征税和防止逃避税的协定〉及议定书生效执行的公告》（国家税务总局公告2026年第17号）（以下简称《协定》）。《协定》于2023年5月12日在奥斯陆签署，双方完成国内法律程序后于2026年6月16日生效，适用于2027年1月1日或以后开始的纳税年度取得的所得。协定文本已在税务总局网站发布。

_https://fgk.chinatax.gov.cn/zcfgk/c100012/c5251944/content.html_

——德国修订“支柱二”规则

2026年8月17日，德国联邦财政部发布《最低税申报条例修订令》（BGBl. 2026 I Nr. 235）。该法规修订最低税申报条例。一是明确依《最低税法》第99条第3款、第5款认可的其他辖区名单。二是列出已实施合格收入纳入规则（QIIR）的辖区。三是列出已实施合格国内最低补足税（QDMTT）的辖区。四是列出认可符合QDMTT安全港条件的合格国内补足税的辖区。上述辖区均实施与OECD GloBE规则一致的支柱二规则。

_https://www.recht.bund.de/bgbl/1/2026/235/VO.html_

——白宫发布《对无人机及零部件加征关税事实说明》

2026年8月13日，美国总统唐纳德·特朗普签署公告，对进口无人机及零部件征关税。一是最大起飞超25千克或具热成像功能的无人机、停靠站及关键零部件征100%从价税。二是较小且不影响安全的无人机及其他零部件征25%。三是欧盟、日本、列支敦士登、韩国、瑞士、中国台湾产品征15%，英国征10%（须几乎全部源自上述及美）。四是商务部长可设本土化生产计划。五是关税21天生效，非敏感零部件及获国防部批豁免产品180天生效。

_https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2026/08/fact-sheet-president-donald-j-trump-bolsters-national-security-and-strengthens-u-s-supply-chains-by-imposing-tariffs-on-drones-and-their-parts-and-components/_

——白宫对关键芯片材料征收15%关税

2026年8月6日，美国总统签署《调整多晶硅及其衍生物进口公告》。一是设最低进口价（MIP）：多晶硅21美元/千克、锭 wafer 100美元/千克、太阳能电池0.22美元/瓦、组件0.38美元/瓦，商务部可调整。二是2026年12月4日起对附表货施MIP，未提交文件或值低于MIP征等于差价的从量税。三是同日对锭及衍生物加征15%从价税；日韩台瑞列欧盟合计税15%，英国10%。四是商务部授权设本土投资计划，准者免设备税。五是入外贸区须特权外国状态；违规者禁进口。

_https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2026/08/adjusting-imports-of-polysilicon-and-its-derivatives-into-the-united-states/_

4

资本市场监管

国内

——证监会发布《上市公司2025年年度财务报告会计监管报告》

2026年8月14日，中国证券监督管理委员会发布《上市公司2025年年度财务报告会计监管报告》。截至2026年4月30日，5,517家上市公司披露2025年报，214家被出具非标审计意见。抽样审阅发现部分公司在收入、金融工具、长期股权投资与企业合并、资产减值、研发支出等方面存在错误或披露问题。下一步重点：一是完善财务信息披露监管机制。二是跟进审阅问题并依法后续监管。三是强化协调统一监管口径。四是加强热点难点会计实务指导。

——上交所发布《公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务指南第2号——存续业务（2026年8月修订）》

2026年8月21日，上海证券交易所发布《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务指南第2号——存续业务（2026年8月修订）》（上证函〔2026〕2730号）。指南共三章及附件，主要内容：一是交易业务安排，含现券交易与融资业务。二是日常运作业务，含一般规定、暂停（恢复）转托管、常规停复牌、分红、更名、定期和临时报告信息披露、摘牌、解除限售/锁定、一致行动人信息填报及披露。三是模板及附件，含8项公告模板及申请表。同时废止上证函〔2025〕4382号。

_http://www.sse.com.cn/lawandrules/guide/reits/c/c\_20260821\_10829587.shtml_

——香港交易所延长新上市申请有效期

2026年8月21日，香港联交所宣布，将实施一项短期豁免，在符合一定条件及保障措施的情况下，合资格新上市申请的有效期由递交上市申请表格之日起计，由六个月延长至十二个月。该短期豁免将为申请人、保荐人及其顾问管理上市时间表提供更大灵活性，并减少重新提交上市申请的频率和后续反复更新文件及材料的负担，让他们可以集中精力保障申请材料及上市文件的质量。此项调整不会改变联交所现行的监管标准或投资者保障。获得延长有效期的申请人仍须遵守所有适用的《上市规则》，并提供完整及最新信息，以便监管机构能够适当评估每宗申请，投资者能够作出知情决定。

国际

——PCAOB发布新资源协助注册会计师落实质量控制准则

2026年8月17日，美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）发布了《QC 1000问答》，针对《QC 1000——会计师事务所质量控制体系》于2026年12月15日生效前的实施相关问题提供解答，但该文件不涉及委员会于2026年6月9日公开征求意见的拟议或配套修订条款；《QC 1000问答》是PCAOB为协助事务所和注册会计师落实QC 1000及其他新准则和规则、从而提高审计质量并保护投资者而发布的一系列材料（包括视频、在线知识检查等）中的一项。

_https://pcaobus.org/news-events/news-releases/news-release-detail/pcaob-posts-new-resource-to-help-auditors-implement-quality-control-standard_

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但随着海外业务版图不断延伸，跨境合规与审计管控的难题也随之凸显。不同于国内相对标准化的审计流程，车企分布在全球十余个国家的海外子公司，需分别适配当地的会计准则、财税政策与审计监管要求，与此同时，跨时区、跨语言、跨体系的沟通协调，也进一步增加了审计执行的复杂性。原本常规的年度法定审计，由此变成了一项涉及多方协同、跨境沟通与持续协调的复杂任务。

2026年初夏，某中国头部车企的海外财务总监案头，摊开着厚厚一摞文件——东南亚、欧洲、拉美、非洲等十余个国家的法定审计文件，对于这家业务遍布全球的车企而言，这并非十余场彼此独立的年度审计，而是一场牵动多个国家、多个团队的“全球大考”。

而在这份“成绩单”背后，还有一场不为人所见的全球协同正在进行——从曼谷的四方专题会议到圣地亚哥的深夜电话，从雅加达的审计差异追踪到约翰内斯堡的事项协调，一支连接RSM全球网络与中国企业总部的专业团队，正穿梭于不同国家和团队之间，推动出海企业的境外审计有序收尾。

他们是容诚GCRS（Global Compliance & Reporting Service）团队——中企出海审计的“连接器”与协同枢纽。

一

审计报告出不来，卡在哪？

对于在海外拥有多家子公司的中国企业而言，每年一度的法定审计，绝非“当地事务所出份报告”那么简单。

真正的复杂度在于，总部、属地财务、属地审计之间的协同，三方看似围绕同一个目标推进，实际却常常各自身处一个“平行宇宙”：总部对属地会计准则的细节差异了解不足，属地财务未必清楚审计师提出某项资料需求背后的审计逻辑，属地审计团队则要在跨语言、跨时区的资料获取与沟通中不断确认、补充和追踪。一个看似简单的审计事项，经过多轮信息传递后，往往变成漫长的往返沟通，项目周期随之拉长，协调成本也不断增加。

更深层的挑战，则来自集团管控体系在海外落地时的“水土不服”：集团统一的核算规则、对账流程、系统管控要求，在不同属地的业务环境下，最终的落地程度并不完全一致。与此同时，跨国家主体之间又缺少常态化的校验机制，一些平时不易察觉的潜在差异日积月累，直至年审阶段才集中显现。

于是，真正的问题就变成了：当海外子公司遍布十余个国家，总部如何才能把分散在全球各地的审计工作真正“串”起来？

二

“伴飞式”破局：不止做协同枢纽，更赋能全球化管控

容诚GCRS团队的角色，恰如其名——Global Compliance & Reporting Service：它既不是属地RSM审计团队的替代者，也不是总部财务决策的代理人，而是一座往来于两者之间、促成“双向理解”的桥梁。

在这一过程中，团队所有工作均以尊重属地审计团队的独立执业判断为底线，不干预任何审计意见的形成与调整。GCRS所做的，是在明确的职责边界内，帮助总部理解属地要求，也帮助属地团队更准确地理解集团的关注点，让原本容易出现信息断层的跨境审计流程真正“接得上、传得通、落得下”。

立足这一清晰的职责边界，GCRS的价值沿两个方向同时延伸：

向内，打通多方沟通壁垒，推动当期审计高效落地；向外，把审计一线捕捉到的属地共性痛点与改进空间，提炼为集团可落地的管控参考，助力总部将治理能力真正延伸至每一家海外子公司。

第一，把“中国式诉求”翻译成“国际审计语言”

面对各属地子公司普遍存在的准则适用分歧、核算口径不统一等共性难点，GCRS团队入场后，优先厘清业务实质与准则底层逻辑，在此基础上，结合属地合规要求与集团合并报表需求，寻找标准化、可落地的处理方案。

这不是“替客户求情”，而是用审计师能听懂的专业语言，平衡属地执业标准与集团管控诉求，高效推动项目取得实质性进展。

第二，搭建四方专题会议机制，高效收敛跨境审计分歧

多国审计并行推进时，跨主体、跨地域、跨准则的认知差异，容易使争议事项的处理周期不断拉长。针对各属地复杂疑难的关键审计事项，GCRS牵头搭建集团总部、属地子公司、属地RSM审计、GCRS团队四方专题会议机制，按需设立集中讨论会议，有效消除信息不对称。

为了让会议真正解决问题，GCRS建立了标准化的会前、会中、会后闭环流程：会前先把事情“摸清楚”。完成充分摸排，梳理全部未决事项，厘清各方核心关注点与准则依据，提前归集佐证材料；会上重点把问题“拆开来”。逐项分析争议事项，区分“需账务调整、需补充审计证据、需集团统一规则”三类问题，明确责任主体与完成时限；会后则把共识“定下来”。输出正式会议纪要固化讨论结论，明确后续行动和责任人，作为各方落地执行的共同依据。

在解决单个审计事项之外，GCRS进一步搭建常态化周报与阶段性月报的双层汇报机制，对十余个国家分散、碎片化的审计信息进行统一归集与提炼，将属地审计的专业技术术语转化为集团管理层易懂、可用的管理语言，清晰区分程序性事项与实质性关注点，精准披露各属地的主要分歧、管理薄弱环节及需集团统筹的事项。

这套机制也让集团的海外审计管控从以往“被动等待属地上报、事后救火整改”的模式，逐步转向了“持续跟踪、提前识别、动态协调”。审计不再只是年末的一次性合规动作，而逐渐成为集团观察海外经营、识别管理短板和推动内控改进的一扇窗口。

第三，分层处置审计卡点，让不同问题找到对应的解决路径

结合本次十余国审计的实操经验，跨境审计的问题主要集中在三个层面：一是流程协同的问题。跨境流程协同受时差、地域、沟通链路影响而常常导致环节滞后；二是准则和专业判断的问题。不同国家适用的准则执业判断存在差异，属地会计准则、审计取证理念与集团核算导向存在天然的视角差异；三是集团制度的属地适配问题。集团希望建立统一管控标准，但难以完全适配海外多元业务场景。

针对不同类型的事项，GCRS团队分类施策：流程类问题，牵头疏通多方沟通链路，协调跨境资料的流转、函证及问题反馈；准则分歧类问题，则回到准则条文和业务实质本身，平衡属地合规与集团管控要求，探寻稳妥可行的处理路径；制度适配类问题，则客观向集团反馈属地业务现状，协助总部统筹优化统一规则，从根源上解决标准适配问题。通过“分层研判+四方会商”的组合打法，多个长期未决事项得以有效推进。

第四，从“救火”到“防火”：把审计发现转化为全球化管控能力

在跟进多个项目的过程中，GCRS团队发现，不少跨境审计关注点并非属地的偶发个案，而是集团管控体系在面对海外复杂业务场景时，共同面临的治理课题。其中，两个问题尤为典型。一是跨境关联方往来长期滚动累积形成的差异，需要逐项对账澄清；二是车企海外业务核心的备品备件存货管控，在多国属地都面临相似的适配挑战。

面对这些问题，GCRS没有停留在“解决这一家公司的这一笔差异”，而是横向比对十余个海外属地的共性特征，区分哪些是属地操作差异、哪些反映出流程本身存在优化空间，哪些则涉及集团制度、系统、管控机制的完善，GCRS将分散在各个审计项目中的问题重新归类、提炼，定向反馈至集团总部。

具体建议包括：

• 建立覆盖全海外主体的常态化关联方对账机制；

• 统一跨境业务核算口径；

• 完善备品备件全生命周期管控与对账流程；

• 强化ERP系统源头数据管控能力；

• 明确跨境审计全流程责任分工。

所有建议均立足集团全球化治理视角，聚焦制度统一、流程规范、系统赋能、责任闭环，助力集团把分散的属地问题转化为自上而下的标准化管控规则，推动统一的财务规范、内控体系与管理标准全面穿透所有海外子公司，逐步实现从“年审集中灭火”向“日常常态化风险缓释”的转型。

三

GCRS：赋能中企全球化合规与集团管控

容诚是RSM国际网络在中国内地的唯一成员所。依托这一全球网络，GCRS团队能够协调全球资源，为中国企业在境外的每一个审计项目提供“端到端”的沟通与协调服务。

这并非传统意义上的“审计外包”，而是一种新型专业服务形态——既懂中国企业的管理逻辑和报告节奏，也熟悉属地RSM的审计方法和合规要求。它的价值分为两层：短期价值在于通过连接总部、属地财务与属地审计团队，减少跨境沟通中的信息损耗，高效推动海外法定审计落地；长期核心价值则通过沉淀来自多国审计一线的实践观察，识别海外主体的共性内控改进空间与治理提升领域，为集团总部完善海外管控体系提供来自一线的实务参考。

在车企全球化深度布局的当下，合规治理与跨境管控已成为企业出海行稳致远的核心竞争力。GCRS团队始终立足跨境审计场景，将每一次审计攻坚转化为集团治理升级的契机，帮助集团把管控能力、内控标准、合规体系真正延伸至遍布全球的海外子公司，持续助力车企全球化合规、标准化、精细化发展——让每一份海外审计报告，不仅及时出具，更成为集团全球化治理能力持续进阶的扎实脚印。

出海企业的全球化之路，从“走出去”到“走进去”，随着海外业务不断深入，合规与管控能力也成为企业行稳致远的重要基础。法定审计看似是一项年度合规工作，实际上也是集团了解海外子公司财务状况、内控执行和经营管理情况的重要窗口。一份及时、合规的审计报告，解决的不只是当期的报告需求，更能够帮助企业发现问题、识别风险，并为后续管理改进提供依据。

当海外主体遍布全球，跨国审计中的沟通、协调与专业判断越来越复杂，企业需要的也不只是一个“出报告”的属地审计团队，而是一个能够连接总部与海外、理解差异并推动协同的专业力量。

这正是GCRS的价值所在：连接中国企业与全球审计网络，让总部的管理要求能够更顺畅地传导至海外，也让海外一线的真实情况能够及时反馈至总部。

因为深知差异，所以懂得弥合；因为立足本土，所以通联全球。

如您有任何问题，欢迎联络我们。

邮箱

cpg@rsmchina.com.cn

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本文内容仅供一般参考，不可视为容诚审计、税务、咨询及其他专业建议或服务，更不形成投资建议。容诚及各相关机构不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。文章版权归容诚会计师事务所（特殊普通合伙）所有，如需转载及在转载时对内容进行任何修改，请务必在发布前获得容诚书面同意。

仪式上，许凯秘书长、李袁涛秘书长、肖厚发主席、黄亚琼所长分别致辞，对西安办公室喜迁新址表示热烈祝贺，并对容诚在西北地区未来的发展寄予殷切期望。

许凯秘书长在致辞中充分肯定了容诚多年来在行业建设中取得的成绩，并对西安办公室未来的发展提出了殷切期望，希望容诚继续充分发挥专业优势，为区域经济发展和行业进步发展作出更大贡献。

李袁涛秘书长在致辞中对容诚扎根三秦、深耕陕西财税服务市场给予了充分肯定，并希望容诚在专业化、规范化、国际化发展道路上持续突破，奋力打造陕西乃至西北涉税专业服务的标杆品牌。

陕西省注册会计师协会秘书长许凯致辞

陕西省注册税务师协会秘书长李袁涛致辞

肖厚发主席代表容诚对莅临仪式的各位领导表示热烈的欢迎，向多年来关心和支持事务所发展的各级领导表示衷心的感谢，并表示容诚将一以贯之地加强执业能力建设，以优质高效的专业服务助力客户成长进步，为促进区域经济和行业发展作出新贡献。

黄亚琼所长代表容诚西安办公室对莅临仪式的各位领导、同事表示热烈的欢迎，并表态西安办公室会继续遵循各级政府的工作安排和要求，立足西安、辐射西北，紧扣区域产业发展需求，全力服务地方经济社会发展。

容诚执行事务合伙人、治理委员会主席肖厚发致辞

容诚西安分所负责人黄亚琼致辞

容诚西安办公室设立于2023年10月，服务于陕西省及周边省份的企事业单位，是容诚扎根西北、服务地方企业、助力区域经济发展的重要部署。

新场地开启新征程，新起点肩负新使命。西安办公室将继续深耕三秦大地，踏实稳健执业，充分发挥专业优势，履行社会责任义务，为推动区域经济高质量发展贡献更多力量。

剪彩仪式

新办公区

与会领导与容诚同事合影

对已达到7.5亿欧元门槛的中资出海集团而言，2026年同时面临三项工作：完成2024、2025财年的申报与补足税缴纳；评估2026财年支柱二的财务影响；建立可持续的年度合规机制。

本篇梳理支柱二立法沿革、三级征税与补足税计算逻辑，详解7.5亿欧元集团门槛判定规则、收入口径、汇率折算及实务案例，帮助中资出海集团快速自测是否落入支柱二监管范围。

制度框架与运行机制

1

立法沿革

2

三级征税机制与适用顺序

支柱二的基本原理为：集团在任一辖区的有效税率低于15%时，就其差额征收补足税。

征税权按以下顺序分配：

此外，应税规则（STTR）是一项基于税收协定的补充机制，允许来源国对特定关联方支付在名义税率低于9%时行使补充征税权。该规则通过多边公约或双边协定谈判落实，与 GloBE 规则相互独立，且在适用顺序上优先于 GloBE 规则。截至目前，多边公约尚在各签署方批准程序中。

3

补足税的计算逻辑

补足税并非按"15%减去实际税率"直接乘以全部利润计算，基本步骤如下。

| \_ | 计算辖区有效税率（ETR）：以该辖区全部成员实体的调整后涵盖税额合计，除以 GloBE 净所得合计。 |

| --- | --- |

| \_ | 确定补足税百分比：15% 减去辖区有效税率。 |

| \_ | 计算超额利润：GloBE 净所得减去基于实质的所得排除额（SBIE）。SBIE 按合格工资薪金支出与合格有形资产账面价值分别乘以规定比例后加总。 |

| \_ | 计算辖区补足税：超额利润乘以补足税百分比，再减去该辖区已征收的合格国内最低补足税。 |

SBIE 的适用比例设有十年过渡安排，自2033财年起统一为工资薪金5%、有形资产5%。过渡期比例如下。

该机制的实务含义在于：在低税辖区拥有较多雇员与厂房设备的制造类集团，其超额利润基数将被显著压缩，实际补足税负担通常低于按名义税率差额的简单测算结果。

适用范围判定

1

门槛标准

最终母公司（UPE）合并财务报表所列年度收入，在被测试财年之前的四个财年中，至少有两个财年不低于7.5亿欧元的，该集团落入支柱二适用范围。

判定以最终母公司合并报表口径为准，逐年滚动更新。例如：2025财年是否适用，参照2021至2024四个财年的合并报表；2026财年则参照2022至2025财年。

集团一经落入适用范围，其纳入合并范围的全部境内外子公司、分支机构及特殊目的实体均构成成员实体，不因单体规模较小而排除。

2

收入口径

需要特别说明的是，排除实体（政府实体、国际组织、非营利组织、养老基金、作为集团最终母公司的投资基金与不动产投资工具，以及由其持有的特定实体）虽不适用 GloBE 计算规则，但其收入仍计入7.5亿欧元门槛的测算。

3

汇率折算

最终母公司合并报表以非欧元货币列报的，按被测试财年前一个日历年度12月的欧洲中央银行月平均汇率折算为欧元。无相应欧洲中央银行汇率的，采用其他可靠来源的汇率。该规则不接受期末汇率、年度平均汇率或集团自定汇率。

4

非标准财年折算

财年长度不足或超过12个月的，收入按比例折算为12个月口径后再行判断。例如财年为6个月、实际收入3亿欧元的，折算后为6亿欧元，未达门槛。

5

判定示例

案例一

四年中两年达标

A 集团（新能源，日历年财年，人民币记账）合并收入折算：

2021 年 5.8 亿欧元

2022 年 6.2 亿欧元

2023 年 7.8 亿欧元

2024 年 8.5 亿欧元

结论

门槛判定：2021—2024 四个财年中，2023   年（7.8   亿欧元）与   2024 年（8.5 亿欧元）达到 7.5 亿欧元门槛，满足「紧接的前四个财年中至少两个财年达标」，A   集团自 2025 财年 起属于支柱二适用主体。

申报期限：GloBE 信息申报表（GIR）应于报告财年结束后 15 个月 内提交；2025 财年为该集团的过渡年度（Transition Year），首年期限延长至 18 个月，即最晚 2027 年 6 月 30 日 提交。此后各财年按 15 个月计，2026   财年的申报期限为   2028 年 3 月 31 日。

案例二

单年达标

B 集团（制造）2021—2023年均低于7.5亿欧元，仅2024年达7.6亿欧元。

结论

未满足"四个财年中至少两个达标"，暂不适用。但需在后续年度持续监测，若2025年再度达标，则自2026财年起适用。

案例三

并购导致达标

C 集团2023年合并收入6.0亿欧元；2024年完成欧洲工厂收购，合并收入升至8.2亿欧元；2025年8.6亿欧元。

结论

2024与2025两个财年达标，自2026财年起适用。并购当年被收购方的收入按合并报表口径确认，需同步梳理新增辖区的实体清单与有效税率。

本文为支柱二全球最低税实务指南第一篇。下一篇将聚焦分财年合规申报义务，系统解读过渡期及 2026 年新增的全套安全港体系，敬请关注。

如您希望就本文中涉及的相关税务问题深入和具体地探讨，欢迎您与我们联系。

于   喆 | 税务合伙人

李存娟 | 税务总监

邮箱

tax@rsmchina.com.cn

本文依据 OECD《GloBE 模型规则》及历次行政指引（含2026年1月5日并行方案一揽子指引）、《具有过渡性合格状态的立法中央记录》、欧盟支柱二指令 (EU) 2022/2523 及各辖区公开立法资料整理，信息截至2026年8月。各辖区在规则转化、生效时点与程序要求上存在差异，且相关规则处于持续更新之中。本文仅供一般性参考，不构成法律或税务意见。具体事项请以官方文本及专业顾问意见为准。

时光荏苒，容诚战略数字化咨询事业部2025年新春整装启航，确立“容汇数集、诚聚智合”的服务理念，立志打造本土一流咨询品牌，提供从战略到数字化落地的一体化咨询服务，现已走过一年半的开拓征程。

容诚战略数字化咨询（“Strategy & Digital”）整装启航

一年多来，我们坚持“国际视野、本土洞察”，以客户价值为中心、技术创新为驱动、合规稳健为底线，打造“咨询 + 产品 + 实施 + 运营”一体化服务体系，聚焦财务与税务数字化、风险与合规数字化、信息及数据安全、AI行业模型应用四大核心方向，深度服务各行业头部企业高质量数字化转型。

深耕市场，硕果累累

多元头部客户版图稳步扩张

事业部客户矩阵实现全域覆盖，服务足迹遍布国央企、外资企业、头部民营企业，已服务15 家全球 500 强及大量中小型企业，围绕汽车、消费品零售、医药大健康、智能制造、能源电力、基建交通、航空航天、投资控股等重点行业，迅速落地一大批标杆数字化转型项目，实现项目质量与客户口碑双丰收。

团队拥有十余年的AI与数字化咨询及落地经验，自 2014 年起持续探索AI企业应用，从早期大数据分析、算法模型与行业场景试点，到如今的生成式AI与智能体应用，已形成覆盖AI战略与场景规划、模型适配、信息化建设、数字化治理、业务流程重构及AI合规的一体化服务能力。

我们聚焦企业业务场景需求，推动AI、数字化与信息化协同联动，并与战略、财务、风控及运营管理深度融合，助力企业从数字化基础建设走向AI规模化应用与业务价值落地。

标杆案例分享

丰富的跨行业头部客户项目实战案例，彰显了我们具备服务不同所有制、不同规模集团企业数字化落地的综合交付能力。依托 RSM 全球网络资源，我们既助力本土大型集团出海数字化管控，也支持跨国企业适配国内数字化生态，实现业务高效运营、同时发挥容诚事务所鉴证优势，构建“咨询 + 鉴证” 闭环服务能力，联动 IPO 信息系统核查、数字化内控审计、内审数字化赋能，服务企业境内外资本市场合规发展。

精英聚力，大咖领航

聚集高水平合伙人专家团队

业绩背后，是一支高起点、复合型的核心专家队伍。如今事业部已集结十八位合伙人及资深总监领航咨询顾问团队，汇聚大批来自国内外头部咨询机构的资深专业人才。团队兼具战略咨询、财税咨询、企业管理、系统与数据、网络安全、风控合规、AI模型应用等跨领域复合背景，既有企业经营管理痛点的深入理解，又熟稔前沿技术落地路径。

吕麟晖

George Lu

**容诚战略数字化咨询事业部

管理合伙人**

曾任某四大中国内地及香港数字化鉴证和数据分析服务主管合伙人、数智化中心主管合伙人

• 超过二十年海内外数字化及管理咨询工作经验

• 企业战略转型/组织管控/流程与运营/风险管理与合规/数据与信息安全/数字创新与AI应用

• 汽车/消费/制造/TMT

• 长江商学院EMBA，新加坡南洋理工大学，新加坡注册会计师ICPAS、国际信息系统审计师CISA

傅毓敏

Charlie Fu

**容诚战略数字化咨询事业部

总裁**

曾任某四大中国内地及香港数据安全服务主管合伙人、数智化中心主管合伙人；中国中部、南部及香港风险和控制服务主管合伙人

• 近三十年咨询行业经验

• 企业IT战略/信息与数据安全/企业ERP及数字化解决方案/公司治理/流程优化/风险管理与合规

• TMT/零售消费品/制造/航空/金融

• 同济大学，中国注册会计师CICPA、国际信息系统审计师CISA

张伟

Alex Zhang

合伙人

曾任某四大中国税务战略与税务数字化服务合伙人

• 超过二十年海内外工作经历

• 企业税务战略/税务智能/税务组织与人才管理/税务流程优化/税务数字化风险管理与合规/税务管理信息化/税务运营平台

• 零售/消费/制造/金融/TMT

• 上海财经大学，澳大利亚注册会计师、中国税务师

宋经纬

David Song

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曾任某四大中国国资国企咨询服务合伙人

• 广州市内审协会常务理事，国务院国资委深化国企改革、“揭榜挂帅”课题专家，全国认证认可标准化技术委员会合规管理体系国家标准起草组专家

• 二十年管理咨询经验

• 国企改革/治理管控/境外投管/投资数字化/制度流程建设/联合监督/穿透式监督/风险内控合规/风控指标设计/数智监审/投后评价/投管与监审AI应用

• 能源电力/基建交通/投资控股

• 英国约克大学硕士，上海财经大学学士，国际注册内部审计师CIA

袁彦

Billy Yuan

合伙人

曾任某四大中国内地及香港风险和控制服务、数字化鉴证和数据分析服务

• 超过十七年的专业服务经验

• 企业风险管理与合规/流程与内控/媒体运营效能提升/数字化转型咨询/信息系统审计/数字创新与AI应用/信息安全咨询

• 汽车/消费/制造/房地产/医药/金融

• 上海财经大学，国际注册信息系统审计师CISA

顾钦

Joyce Gu

合伙人

曾任某四大风险和控制服务、数字化鉴证和数据分析服务合伙人

• 近二十年的管理数字化咨询经验

• 管理变革/业务流程/供应链与采购数字化/风控、舞弊、合规一体化/数字化风险管理/流程重构/系统与数据诊断规划

• 智能制造业/能源行业/医药/消费

• 美国华盛顿大学，国际内审师CIA、国际信息系统审计师CISA

王爽

Spark Wang

合伙人

曾任某四大网络安全与隐私保护服务合伙人

• 超过十七年海内外工作经历

• 风险评估与路线图规划/渗透测试与应急响应/网路安全与数据合规体系搭建/数据跨境合规/车联网与自动驾驶合规/AI治理

• 汽车/TMT/消费等

• 日本茨城大学，AIGP人工智能治理专家，CISM注册信息安全经理，CISA注册信息系统审计师

陈世威

David Chen

合伙人

曾任某四大网络安全与隐私保护服务合伙人

• 二十年甲方管理及乙方专业服务咨询经验

• 数据与信息安全/企业数字化战略转型/企业技术架构设计/流程与运营提升/企业数字化流程重构

• 汽车/消费/制造

• 吉林大学，国际注册信息系统审计师 (CISA)，国际注册信息安全经理 (CISM)，国家注册信息安全专业人员CISP-PTE，ISO 27701:2019 管理专家

薛冬瀛

Tara Xue

合伙人

曾任某四大数字化鉴证和数据分析服务、数智化中心数字化产品孵化

• 超过十四年的管理咨询经验

• 企业运营管理/业务流程重构/绩效分析指标体系建设/组织优化与变革/数字化咨询及落地/业财融合/大数据分析及经营看板/数字创新与AI应用

• 消费/医药/制造/地产

• 复旦大学双学位，中国注册会计师CICPA、国际信息系统审计师CISA

另有四位深耕垂直领域的合伙人陆续就位中

强强联合、优势互补，以专业为底色，以价值为导向，为客户解决切实问题，协助企业将顶层战略拆解为可落地、可交付、可见效的数字化实施路径，面向战略级客户输出全链条定制方案，面向成长型企业提供标准化产品组合，为每一家客户提供定制化、全周期、高质量的数字化转型服务，服务模式由传统项目制向长期陪伴式转型。

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站在新的起点，事业部将继续依托深厚的专业积淀，夯实拓展“10+1”数字化解决方案，迭代升级五大产品系列，围绕“战略 业务 技术 运营”全生命周期，持续赋能更多企业破解转型难题，释放数字价值。

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这一轮房地产金融政策先改的是融资分工：房企主体、项目账户、主办银行和资本市场退出之间的边界被重新划过一遍。对商业银行来说，判断中心从“看谁借”移到了“项目能否跑完、账能否算过”。

一

先看懂政策框架：1+4+2是完整体系

“1+4+2”不是在原有政策之外追加的一组文件，而是本轮房地产金融政策的完整框架。总体意见确定总量边界和宏观审慎方向；四项业务办法把项目条件、账户管理、放款和贷后责任落到不同业务线；信托办法与资本市场服务意见则分别处理表外合作收缩和融资退出接续。

| 层级 | 政策内容 | 对银行的经营含义 |

| --- | --- | --- |

| 1 | 房地产信贷总体意见：保留集中度管理和宏观审慎工具，重申差异化住房信贷政策。 | 房地产组合的总量边界仍由资本、流动性、集中度和风险偏好共同决定。 |

| 4 | 开发贷、个人住房贷款、商业地产、城市更新四项办法：把项目资本金、工程进度、销售或运营现金流、账户和债务顺位纳入业务管理。 | 授信、放款和贷后共用项目事实；主办银行同时承担项目账户管理与受托支付责任。 |

| 2 | 房地产信托办法与资本市场服务意见：收紧房地产信托集中度和非标空间，明确并购、债券、CMBS/ABS、REITs等融资与退出安排。 | 表外通道逐步收窄，标准化退出路径获得政策支持，资产轮换成为房地产经营的重要能力。 |

本报告将更聚焦对商业银行日常业务运营影响重大的四项业务法规。从商业银行的经营角度看，政策体系重新分配了三件事：谁能看见房地产项目的具体资金和运营情况，谁能够控制资金流，谁要为资金使用和项目风险签字。主办银行由此成为项目级信用责任的集中承载者，业务收益、数据占有和合规责任同时也将以项目为维度进行分配。

二

银行的算账方式，首先在三个节点上发生变化

资金时序

按揭回款后移，建设期资金压力回到项目端

按揭放款安排在竣工备案之后，改变了房地产项目原有的资金循环。建设期内，房企更多依靠资本金、开发贷和受限使用的定金资金推进工程，按揭回款对开发贷本金和利息的覆盖时间随之推迟。对银行而言，开发贷久期、内部资金转移定价 (FTP) 成本、资本占用和还款计划需要按照新的项目时序重新测算。

责任集中

主办银行承担项目资金链的多重职责

开发贷账户、预售资金监管账户、按揭受托支付和信托财产专户，最终都要求主办银行具备项目级账户控制和异常处置能力。账户流水、工程进度和销售回款因此成为同一套贷后事实。主办银行获得更完整的项目数据和账户资金沉淀，也承担更高的核验、通知和干预责任。

通道替代

表外空间收窄，资产轮换能力变得重要

房地产信托集中度和非标空间收紧后，房企融资需求不会自然消失，资金会在银行表内融资、并购贷款、债券、CMBS/ABS和REITs之间重新分配。能够组织资产、完善现金流和产权资料、协同资本市场机构的银行，更有机会把利息收入转化为综合服务收入；缺少退出安排的项目，资产久期和资本占用会更容易积累。

容诚观点

未来24-36个月是业务分化窗口。决定银行差异的，不是政策条款是否理解到位，而是项目事实能否真正影响额度、定价、风险处置和资产轮换。

三

银行管理层需要持续关注的五个方向

方向一

总量边界仍在，结构调整先于规模扩张

房地产组合仍受集中度、资本充足率、流动性和风险偏好约束。项目条件改善可以改变资产结构和客户分层，但不会自动带来扩表空间。管理层更值得关注的是：有限的房地产额度投向哪些项目，哪些业务能够形成稳定现金流，哪些资产具备明确的退出条件。

方向二

按揭业务的重点从新增规模转向存量经营

放款时点后移会压低一段时期内的按揭新增节奏。零售条线的经营重心因此需要从单纯追求新增放款，转向存量客户维护、利率协商、换房需求承接和交叉销售。按揭客户仍是银行优质零售客群，关键在于把客户关系价值从单笔贷款延伸到结算、财富管理和综合授信。

方向三

主办银行不是荣誉称号，而是一项责任选择

主办银行能够掌握项目最完整的资金和经营信息，但也要承担资金账户管理、受托支付、异常通知和协同处置责任。银行需要区分项目类型、实施主体和自身能力，决定哪些项目适合争取主办地位，哪些项目更适合以参加行、托管行或资本市场服务方参与。

方向四

城市更新与租赁住房，关键在现金流来源和责任边界

城市更新具有稳投资、稳楼市和稳基建的政策属性，但项目入库、地方参与和财政支持并不能替代商业审查。经营性收入、销售收入、财政补助和专项资金需要分账核验，地方政府隐性增信、净地征拆融资和因入库放松审查等明令禁止的行为需要在项目立项和贷后管理中进行重点审查。住房租赁业务则要重点观察租金水平、出租率、运营成本和产权期限。

方向五

数据与系统投入，先解决“看得见和算得清”，并且可以有效驱动银行具体行为

项目数据和系统是最先需解决的公共底座。只有把授信、账户、工程、销售、按揭、押品和信托记录归并到同一个项目对象，现金流预测、事件预警、责任留痕和组合压力测试才有可靠输入。系统建设的价值不在于增加一套展示页面，而在于让工程进度偏离、回款进度偏离和租约变化能够触发明确的复核、限额和处置动作。

四

银行管理层落地可以按三步推进

第一步

把政策落到项目和账户

逐条核对“1+4+2”与授信、合同、账户、放款和贷后行为的对应关系，先完成房地产项目层管理制度的建设、主办银行责任地图、条款映射表和过渡期风险清单。这个阶段由合规、法务、公司金融、零售和数据治理共同牵头，重点是把政策要求变成可核验的业务字段和责任节点。

第二步

让经营和控制共用一套经济账

对公、零售、财务、风险、合规、数据和系统基于统一的房地产项目事实，逐步形成工程进度、现金流、定价、资本占用和风险处置的联动视图。对外部数据影响对公、零售的市场数据进行有效收集，为经营决策提供数据基础。系统建设应优先支持事件驱动工单、动态定价和项目级RAROC分析，避免各条线继续使用互不相认的客户、账户和项目口径。

第三步

按阶段配置资源，让资产轮换走通

围绕CMBS/ABS、REITs、并购贷款和债券融资建立备选资产库，明确项目准入、资料准备、估值、法律和投资者沟通的责任分工。短期先做存量项目分层和资料补齐，中期完善退出链条，长期再把复杂项目经营和资本市场服务沉淀为稳定能力。

容诚观点

新政下的竞争差异，最终会体现在项目事实的质量和使用效率上。银行能否把项目现金流、账户行为、工程进度和客户关系放到同一套经营判断中，决定了它能否在房地产资产收缩与重组阶段保住收益、控制风险，并获得新的服务收入。

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2026年，容诚在资本市场服务领域的专业优势持续体现，IPO业绩稳居同业前列。

截至目前，容诚2026年已有：

22 家客户顺利上市

30 家客户成功过会（通过聆讯）

_上市动态_

2026年8月1日-8月31日，容诚客户嘉立创、国仪公司、杰理科技、宇树科技、绿控传动、高凯技术成功上市。

8月4日 嘉立创 主板

深圳嘉立创科技集团股份有限公司是电子产业基础设施综合服务提供商，长期深耕数字信息技术，从业务运营、智能生产、供应链管理、营销服务等多维度助力传统产业数字化转型升级，精准适配小批量、多品类、快交付的市场长尾需求，提供一站式、定制化、高效率、高品质整体解决方案。服务覆盖各行业知名企业及超千所国内外高校与科研机构。截至 2025 年末，已拥有 26 项发明专利、161 项实用新型专利、293 项软件著作权，并荣获“中国产业互联网百强企业”“新财富半导体独角兽Top50”“中国产业数字化百强榜”“集成电路独角兽企业 TOP50”“中国工业数字化转型领航企业50强”“胡润全球独角兽”等多项大奖。

为嘉立创上市服务的专业机构还有：国泰海通、广东信达。

8月11日 国仪公司 科创板

国仪量子技术(合肥)股份有限公司专注于高端科学仪器的研发，向全球范围内的高校及科研院所、企业提供科技前沿探索所需的高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案，自研推出多款高端科研仪器。目前产品已服务 80 余所重点高校、150 多家科研院所，合作客户涵盖比亚迪、宁德时代、京东方、成飞集团等行业龙头。公司累计牵头或参与 9 项国家级科研项目、牵头 9 项省级及 3 项市级项目，主导参与多项行业国家标准制定，也是标准牵头单位中唯一企业，还获评国家级专精特新小巨人企业，斩获省级科技进步一等奖、行业创新奖、全国颠覆性技术创新大赛最高荣誉等多项大奖。

为国仪公司上市服务的专业机构还有：华泰联合、安徽天禾。

8月12日 杰理科技 北证

珠海市杰理科技股份有限公司是专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域，为全球市场提供高规格、高灵活性与高集成度的芯片产品。在蓝牙音频芯片领域，杰理科技经过十余年的持续耕耘和不断积累，公司品牌在业内己享有较高的市场声誉，出货量领先于国内同行业竞争对手。公司为工业和信息化部认定的国家级 “制造业单项冠军” 企业，建有广东省射频智能企业重点实验室、国家级博士后科研工作站分站。截至2025年6月30日，公司拥有授权发明专利370项（含境外发明专利7项）、集成电路布图设计64项、软件著作权188项，曾获第九届广东专利优秀奖，产品多次获评 “中国芯” 优秀技术创新产品、优秀市场表现产品等奖项，是行业内兼具硬科技实力与综合软实力的领先企业。

为杰理科技上市服务的专业机构还有：国泰海通、北京国枫。

8月19日 宇树科技 科创板

宇树科技股份有限公司是国际领先的高性能通用机器人企业，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型等前沿领域的研发、生产与销售，核心产品近年全球销量稳居前列。公司持续引领通用机器人行业的技术创新。截至 2026 年初，公司累计拥有 262 项授权专利，专利布局覆盖境内外。凭借领先的市场份额与不断升级的技术创新能力，公司在全球通用机器人科研与技术研发领域拥有重要影响力，也有力推动了行业技术升级与产业化进程。

为宇树科技上市服务的专业机构还有：中信证券、北京德恒。

8月20日 绿控传动 创业板

苏州绿控传动科技股份有限公司是国内新能源商用车电驱动系统领域的领军企业之一。同时也是国家级高新技术企业、专精特新 “小巨人” 企业，拥有国家级博士后科研工作站、CNAS 认证实验室及多项省级技术研发平台，先后承担国家重点研发计划、省级重大成果转化等10 项国家级、省级科研项目。其核心技术斩获国家科学技术进步奖二等奖，近年来新能源重卡电机配套市占率连续稳居行业第一。截至 2025 年底，公司及子公司拥有 352 项授权专利、40 项软件著作权，主持或参与了16项国家、行业、团体及地方标准。

为绿控传动上市服务的专业机构还有：中金、北京德恒。

8月25日 高凯技术 科创板

江苏高凯精密流体技术股份有限公司是国内极少数可量产供货、产品适配7nm 及以下半导体先进工艺制程的流体核心部件供应商。公司自主开发系列半导体级流量控制产品并实现稳定量产应用，多款产品打破外资企业长期垄断，主要性能指标持平国际厂商，部分性能更优于海外同类产品，率先实现行业国产替代。截至 2025 年底，公司累计拥有专利 198 项，其中发明专利 61 项，企业先后承接江苏省重点研发计划项目、江苏省科技成果转化项目，还参与国家标准制定工作，并先后获评国家专精特新重点 “小巨人” 企业、江苏省潜在独角兽企业、省级企业技术中心、省级工程技术研究中心等多项重要荣誉与资质。

为高凯技术上市服务的专业机构还有：国泰海通、国枫。

2026

容诚A股IPO客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 至信股份 | 2026.1.15 | 主板 |

| 2 | 爱舍伦 | 2026.1.21 | 北证 |

| 3 | 美德乐 | 2026.1.30 | 北证 |

| 4 | 北芯生命 | 2026.2.5 | 科创板 |

| 5 | 固德电材 | 2026.3.6 | 创业板 |

| 6 | 埃泰克 | 2026.4.16 | 主板 |

| 7 | 盛合晶微 | 2026.4.21 | 科创板 |

| 8 | 联讯仪器 | 2026.4.24 | 科创板 |

| 9 | 中科仪 | 2026.4.29 | 北证 |

| 10 | 嘉德利 | 2026.5.22 | 主板 |

| 11 | 康美特 | 2026.7.8 | 北证 |

| 12 | 千岸科技 | 2026.7.29 | 北证 |

| 13 | 嘉立创 | 2026.8.4 | 主板 |

| 14 | 国仪公司 | 2026.8.11 | 科创板 |

| 15 | 杰理科技 | 2026.8.12 | 北证 |

| 16 | 宇树科技 | 2026.8.19 | 科创板 |

| 17 | 绿动传控 | 2026.8.20 | 创业板 |

| 18 | 高凯技术 | 2026.8.25 | 科创板 |

2026

容诚港股IPO客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 星源材质 | 2026.6.23 | 主板 |

| 2 | 领益智造 | 2026.6.26 | 主板 |

| 3 | 鼎泰高科 | 2026.7.9 | 主板 |

| 4 | 晶合集成 | 2026.7.10 | 主板 |

2026

容诚A股IPO客户过会情况一览

| 序号 | 企业名称 | 过会日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 联讯仪器 | 2026.1.14 | 科创板 |

| 2 | 中科仪 | 2026.1.16 | 北证 |

| 3 | 埃泰克 | 2026.1.20 | 主板 |

| 4 | 百瑞吉 | 2026.1.21 | 北证 |

| 5 | 新富科技 | 2026.2.3 | 北证 |

| 6 | 盛合晶微 | 2026.2.24 | 科创板 |

| 7 | 德硕科技 | 2026.3.5 | 北证 |

| 8 | 嘉德利 | 2026.3.12 | 主板 |

| 9 | 杰理科技 | 2026.3.20 | 北证 |

| 10 | 广泰真空 | 2026.3.26 | 北证 |

| 11 | 千岸科技 | 2026.3.27 | 北证 |

| 12 | 思仪科技 | 2026.4.28 | 创业板 |

| 13 | 康美特 | 2026.4.30 | 北证 |

| 14 | 国仪量子 | 2026.5.11 | 科创板 |

| 15 | 嘉立创 | 2026.5.12 | 主板 |

| 16 | 绿控传动 | 2026.5.13 | 创业板 |

| 17 | 腾信精密 | 2026.5.29 | 北证 |

| 18 | 宇树科技 | 2026.6.1 | 科创板 |

| 19 | 中塑股份 | 2026.6.4 | 创业板 |

| 20 | 高凯技术 | 2026.6.22 | 科创板 |

| 21 | 远大健科 | 2026.7.3 | 北证 |

| 22 | 文峰光电 | 2026.7.10 | 北证 |

| 23 | 越亚半导体 | 2026.7.16 | 创业板 |

| 24 | 皇冠新材 | 2026.7.17 | 主板 |

| 25 | 旭阳新材 | 2026.7.24 | 北证 |

| 26 | 猎奇智能 | 2026.7.31 | 创业板 |

2026

容诚港股IPO客户通过聆讯情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 星源材质 | 2026.6.3 | 主板 |

| 2 | 领益智造 | 2026.6.7 | 主板 |

| 3 | 晶合集成 | 2026.6.8 | 主板 |

| 4 | 鼎泰高科 | 2026.6.23 | 主板 |

容诚祝愿客户朋友今后业绩长虹，并对诸位合作伙伴在执业期间的精诚合作，再次致以诚挚的感谢！

本次活动采用“线下参会+线上直播”双模式开展，汇聚深圳辖区超300名私募证券、私募股权机构核心业务骨干参会交流。培训内容紧扣信披新规及配套实施细则核心要求，从合规实操落地及基金审计实操、法律风险防控、科技智能赋能、税收征管规范四大核心维度，进行全方位专业解读。

容诚会计师事务所私募证券基金业务主管合伙人周祎先生，围绕新规核心准则与落地执行要点进行了系统性梳理与深度解读。同时，周祎先生结合行业审计实务中的典型案例，深入剖析了私募证券投资基金首次审计的核心考量因素及关键关注点。针对行业传统审计模式存在的短板与痛点，周祎先生创新性地提出了新型审计实施方案，旨在帮助参会机构厘清审计逻辑框架、有效规避合规风险、持续优化工作流程。

在交流环节，周祎先生就管理人现场提出的各类实务问题进行了详尽解答，涵盖以下核心议题：穿透式信息披露的注意事项与操作要点；基金收益表现情况的披露规范；未公开信息的合规管理；衍生品持仓情况的计算口径；关联方界定及关联交易的识别与披露；间歇性审计触发条件的应对策略；定期报告和财务报表附注披露的口径统一；私募证券基金审计中的其他重点关注事项等。

容诚金融税务服务组总监蔡立经先生分享了2026年增值税立法及实施条例的核心要点，聚焦私募基金行业税务处理变化。主要内容包括：

1. 增值税立法历程与配套文件，明确税收优惠、纳税人登记、征收管理、进项抵扣等规则。

1. 申报表重构：26年6月试点启用新申报表，合并小规模纳税人与一般纳税人口径，新增“非应税交易”概念，简化金融商品转让填报逻辑。

1. 私募证券投资基金税务热点问题，包括个人投资人代扣代缴争议、离岸信托征税规则，以及产品转让价差与利息等税务认定分歧。

1. 私募股权投资基金税务热点问题，包括大额财务顾问费处理、合伙企业还本减资问题、对赌回购和补偿等情形下的税务处理等等。

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未来，容诚将持续深耕私募证券基金领域，紧跟监管政策迭代节奏，持续输出专业、前沿的合规研究成果与实务服务方案，以专业力量助力私募证券基金行业规范化、高质量发展，陪伴各类私募证券基金管理人稳健合规经营、长效发展。

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关于容诚私募证券基金服务团队

容诚私募证券基金服务团队深耕私募证券基金行业十余年，长期协助中基协开展行业数据分析，担任深圳私募基金业协会合规专业委员会特别委员，并持续为各地监管机构提供合规管理支持。

凭借对行业的深刻理解，团队始终专注于为私募证券基金管理人及头部券商托管外包机构提供审计及其他鉴证、税务咨询、估值咨询、核算咨询、内控及合规管理等专业服务，尤其在管理人年度审计、私募证券基金产品审计、估值体系搭建与特殊估值事项应对、管理人及基金产品税务服务、GIPS鉴证与ISAE 3402鉴证等领域具有丰富实践经验，致力于将行业准则与监管要求转化为可执行、可验证、可落地的管理机制与具体措施。

本团队依托容诚香港与RSM开曼群岛所的跨境协作机制，亦为管理人出海及美元基金、香港基金业务提供专业支持。

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薛竞

金融机构服务部主管合伙人

资产及财富管理行业主管合伙人

xuejing@rccpa.com.cn

周祎

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资产及财富管理行业合伙人

zhouyi.ethan@rccpa.com.cn

蔡立经

金融行业税务咨询总监

cailijing@rccpa.com.cn

成磊

资产及财富管理行业总监

chenglei@rccpa.com.cn

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容诚金融动态 | 容诚携手上海市基金同业公会举办“公募基金反洗钱风险管理能力提升与有效性建设”研讨会

容诚金融动态 | 容诚携手上海市基金同业公会举办“私募基金信披新规相关审计及税务热点”专题培训

容诚金融洞察 | 信披新规下的私募证券基金审计要求详解

会议期间，容诚举办RSM国际中国业务部（China Practice Group，简称CPG）专题研讨会，RSM全球首席执行官E.J. Nedder、亚太区主席James Komninos亲临现场，充分体现RSM全球网络对中国业务的高度重视。

此次研讨会分为主题分享与圆桌讨论两个环节，围绕CPG如何服务中国企业出海、跨国协作面临的真实挑战等议题展开深入交流，并释放了以印尼为试点、加速布局的最新信号。

一

从本土领先到全球协同：容诚合伙人解读CPG服务枢纽新价值

研讨会第一部分由容诚合伙人于春与蔡天晨共同分享。

从本土领先到全球协同

容诚在资本市场领域持续领跑，近八成客户来自半导体、高端装备、新能源、机器人及AI等新兴产业，近两年科技IPO审计业务业绩稳居行业前列。面对中国企业加速出海的趋势，容诚形成了外资企业服务、中企出海服务、香港资本市场三大业务板块。当一家中国企业在东南亚设厂、在欧洲建立研发中心、在拉美拓展市场时，CPG能够快速调动RSM全球网络的本地团队，帮助企业跨越语言、法律和商业文化的壁垒。

CPG：服务枢纽，而非联络站

于春与蔡天晨指出，CPG是容诚依托RSM国际全球网络打造的专业协作平台，其定位不是简单的联络协调，而是一套面向中国出海企业的全周期专业服务体系。

中国企业出海面临的从来不是单一市场的问题——一张投资许可证涉及公司法、劳动法、税法、外汇管理等多重合规要求，一个工厂建设涉及选址评估、环评审批、供应链搭建、本地用工等一连串实操难题，这些挑战跨越的专业领域和地域范围，远超单一机构的能力边界。

CPG的核心价值，在于将RSM遍布全球120多个国家的成员所资源整合成面向中国客户的统一服务界面：从前期市场研判、投资架构设计，到中期交易并购、合规落地，再到后期审计、税务申报和ESG报告，客户在任何一个国家落地的专业需求，都能通过CPG快速对接当地RSM成员所团队，实现中文沟通、本地交付。

全球覆盖，沿线布局

目前，CPG已在全球40个国家建立服务网络，覆盖澳大利亚、奥地利、巴西、加拿大、柬埔寨、智利、哥伦比亚、埃及、法国、德国、匈牙利、印度、印度尼西亚、以色列、意大利、日本、哈萨克斯坦、韩国、墨西哥、荷兰、新西兰、巴基斯坦、菲律宾、波兰、新加坡、南非、西班牙、塔吉克斯坦、土耳其、乌兹别克斯坦、英国、美国、越南、赞比亚等地。

其中大部分位于“一带一路”沿线，形成立足亚太、辐射全球的中企出海专业服务节点，让客户无论走向哪个市场，都能获得熟悉中文、理解中企商业逻辑的专业团队支持。

二

圆桌讨论：协作的真实挑战

研讨会第二部分是圆桌讨论环节，由全球CPG负责人、容诚合伙人于春，亚太区区域领导人Stephen Darley，以及印尼、南非、巴西成员所合伙人共同参与。

与会嘉宾一致认为，跨国协作的最大挑战往往不是专业能力，而是沟通效率——语言障碍、响应延迟、费用差异，以及对客户商业习惯的理解不足，都可能成为协作落地的阻碍。破解之道在于建立本地中文服务团队、推动常态化人员交流、统一服务标准。嘉宾表示，CPG的目标不是简单地把客户介绍给另一个国家的成员所，而是让整个网络围绕一个客户运转起来。

三

下一站：印尼试点

容诚计划以印尼作为首个试点市场，推出“国别专项报告+市场活动+能力建设”的组合行动方案。

选择印尼并非偶然：中国已连续13年成为印尼第一大贸易伙伴，2025年双边贸易额达1675亿美元；中国企业对印尼的直接投资正从传统的基建和矿业，全面转向动力电池、新能源汽车、半导体等战略新兴产业，2025年直接投资同比增长108.9%，这与容诚的核心高科技客户群高度吻合，意味着大量出海客户将在当地产生专业服务需求。

容诚将以印尼为起点，开展重点国家专项研究，邀请成员所团队参与面向容诚出海客户的市场活动，并持续推进中短期人员借调与本地培训计划，推动协作出海从“单点对接”走向“体系化护航”。

四

新政下的机遇

伴随国务院第837号令《对外投资管理条例》于2026年7月1日正式实施，条例明确鼓励会计师事务所等专业机构拓展海外网络、提升国际服务能力，为CPG的跨境服务提供了更清晰的制度环境。

从点对点客户对接，到平台化跨国协作，再到以CPG为枢纽的体系化服务能力，容诚正让中国企业在走向全球的每一步，都有专业的伙伴同行。

容诚合伙人和RSM全球首席执行官E.J. Nedder、亚太区主席James Komninos等合影

亚太会议容诚代表团

2026年亚太区域会议全体与会人员合影

如您有任何问题，欢迎联络我们。

邮箱

cpg@rsmchina.com.cn

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本文内容仅供一般参考，不可视为容诚审计、税务、咨询及其他专业建议或服务，更不形成投资建议。容诚及各相关机构不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。文章版权归容诚会计师事务所（特殊普通合伙）所有，如需转载及在转载时对内容进行任何修改，请务必在发布前获得容诚书面同意。

容诚作为协办及专业咨询机构，联合厦门市深蓝可持续发展创新中心、BSI英国标准协会，全程为南方路机提供体系搭建专业支撑，助力企业取得行业全球首张、中国大陆首个ISO59004循环经济核查声明，填补了中国内地在循环经济国际标准实践的空白。

本次项目的落地，标志着事务所服务边界的拓宽，将传统内控优势延伸至符合国际标准的ESG全链条管理。

活动现场同步发布厦门自贸片区绿色产业场景清单，并授牌 LEED 金级认证创新中心。在成果对话环节，政企代表、国际标准机构专家围绕绿色标准应用、绿色循环解决方案、绿色建筑与城市更新几大维度展开深度分享。

厦门自贸全球可持续发展创新中心

LEED绿色建筑金级证书项目成果发布

长期以来，容诚高度重视可持续发展工作，并通过自身专业服务，助力企业开展ESG能力建设。近年来，累计为厦门国贸、建发股份、厦门钨业、厦钨新能、南方路机等多家上市公司提供可持续发展报告编制、信息鉴证服务以及可持续发展战略规划等相关咨询服务；2025年，容诚ESG团队协助厦门市政府制定了《厦门市环境、社会和治理（ESG）发展行动方案（2025—2027年）》；今年，容诚深度参与厦门自贸全球可持续发展创新中心建设，并提供专业支持，通过自身专业服务助力可持续发展，得到社会各界广泛好评。

下一步，容诚将持续深化与国际标准组织、头部专业机构的合作，提升可持续发展服务能力，创新服务品类，为发展新质生产力、推进全球绿色发展进程贡献容诚智慧。

2026年7月9日，广东鼎泰高科技术股份有限公司（股票代码：01377.HK）正式于香港联合交易所主板挂牌交易。本次H股IPO由容诚香港担任申报会计师、容诚协同提供境内审计配套服务。

截至目前，容诚2026年已协助3家客户成功在港交所上市。

_项目信息_

鼎泰高科是PCB产业链精密制造综合服务商。2023至2025年，公司PCB钻针销量连续三年位列全球第一。公司持续深耕技术研发，持有多项境内外授权专利，掌握微小径精密刀具、表面涂层等核心自研工艺，是行业内少数可同时提供刀具、材料与智能设备一体化解决方案的厂商，与全球头部PCB制造企业建立了长期合作关系，在PCB精密钻针细分领域具备显著的行业领先地位，先后获评国家级专精特新小巨人、制造业单项冠军及CPCA行业奖项。

除容诚及容诚香港外，此次为鼎泰高科上市服务的专业机构还有中信证券和汇丰银行等合作伙伴。

容诚热烈祝贺鼎泰高科成功上市，也对诸位合作伙伴在执业期间的精诚合作，致以诚挚的感谢！

2026

容诚港股IPO客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 星源材质 | 2026.6.23 | 主板 |

| 2 | 领益智造 | 2026.6.26 | 主板 |

| 3 | 鼎泰高科 | 2026.7.9 | 主板 |

| \_ | | | |

2026年5月，容诚获财政部、证监会及香港监管机构认可，新增H股企业审计业务资质，时隔十余年成为行业扩容后首批获证内地所。容诚拥有6000余名员工、1500余名注册会计师，资本市场业绩领先。截至2026年6月，容诚香港已为近70家港股上市公司提供审计服务，客户覆盖科技、新能源、基建等领域。

目前，容诚新承接A股企业赴港上市项目近20家，其中3家市值超过1000亿。其中4家由容诚审计港股IPO项目的基石阵容结构配置均衡多元，投资者涵盖中资公募、银行理财、保险资金、上市公司产业资本等境内机构；在此基础上，发行人进一步引入摩根士丹利、Millennium、Verition、HHLR等多家总部位于美国的专业资管机构作为基石投资者，外资背书力度较强，得到全球机构投资者的广泛认可。

依托内地H股审计资质+香港本地执业平台双重优势，容诚将持续打造一站式跨境上市服务，降低内地企业赴港上市交易成本，深化两地资本市场互联互通，持续赋能国内实体企业走向全球资本市场。

本次活动汇聚校企双方多位代表。北京工商大学党委常委、副校长毛新述，商学院党委书记樊江涛，商学院教授、注册会计师行业研究院院长王鹏程，商学院教授、计划财务处副处长张伟华等校方领导及教师代表出席。容诚执行总裁潘峰、专业技术部高级经理李彦青、人与文化部高级经理姚静参会，与现场44位商学院的本硕同学共同见证训练营启幕。

开班仪式上，北京工商大学党委常委、副校长毛新述对训练营开班表示祝贺，并勉励同学们把握实践机会，在学习与交流中夯实专业能力、提升综合素养。

容诚执行总裁潘峰结合行业发展趋势与人才需求，表明了事务所在培养优秀注册会计师方面的坚定决心和行业使命，并表示希望通过校企联动，为有志于在注册会计师行业发展的优秀学生提供更广阔的平台。

商学院党委副书记张悦围绕就业形势、课程设置与人才培养体系进行介绍，帮助同学们更清晰地了解训练营课程安排和未来成长路径。

主题沙龙环节，商学院院长助理、MPAcc中心主任刘金钊老师主持，商学院教授、注册会计师行业研究院院长王鹏程，容诚执行总裁潘峰，商学院教授、计划财务处副处长张伟华作为分享嘉宾，围绕“职业规划与CPA的社会价值”这一主题，通过问答的形式，与现场师生进行了深入探讨与对话，成为全场焦点。此次沙龙对话紧贴行业前沿，让大家对注册会计师行业及个人职业规划有了更加清晰的认识。

商学院党委书记樊江涛对暑期训练营的举办给予了高度肯定与支持，对学生们的参训学习寄予深切希望，鼓励同学们不畏艰难，勇攀高峰，学有所成，为未来进入审计行业打下坚实基础。

此次暑期训练营开班仪式的举办，是继容诚与北京工商大学共建校企合作人才基地后，进一步深化产教融合、共同探索新时代财会人才培养新模式的重要举措。该活动不仅为学生近距离了解注册会计师行业打开了窗口，也为校企双方协同培养高素质审计人才搭建了务实平台。

未来，双方将继续围绕课程共建、实习实践、就业指导和人才培养等方面加强联动，为行业培养更多专业功底扎实、综合素质优秀的商科人才。

2026年6月26日，广东领益智造股份有限公司（股票代码：01688.HK）正式于香港联合交易所主板挂牌交易。本次H股IPO由容诚香港担任申报会计师、容诚协同提供境内审计配套服务，是继星源材质之后，容诚依托H股审计资质落地的又一大型A+H上市标杆项目，充分印证了容诚一体化跨境资本市场服务硬实力。

_项目信息_

领益智造为领先的电子设备高精密智能制造平台，面向全球客户提供一站式制造服务及解决方案。公司打造覆盖核心材料、高精密功能件、模组及精品组装的完整产品矩阵，业务覆盖 AI 终端、机器人、企业级商用服务器等电子赛道，同时布局汽车、低空经济领域。根据弗若斯特沙利文资料，以 2025 年收入统计，公司位列全球 AI 终端高精密功能件市场第一、全球 AI 终端智能制造平台市场第三；企业综合实力突出，2018 至 2025 年连续八年入选《财富》中国 500 强。

除容诚及容诚香港外，此次为领益智造上市服务的专业机构还有国泰君安国际等合作伙伴。

容诚热烈祝贺领益智造成功上市，也对诸位合作伙伴在执业期间的精诚合作，致以诚挚的感谢！

2026

容诚港股IPO客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 星源材质 | 2026.6.23 | 主板 |

| 2 | 领益智造 | 2026.6.26 | 主板 |

| \_ | | | |

2026年5月，容诚获财政部、证监会及香港监管机构认可，新增H股企业审计业务资质，时隔十余年成为行业扩容后首批获证内地所。容诚拥有6000余名员工、1500余名注册会计师，资本市场业绩领先。截至目前，容诚香港已为60余家港股上市公司提供审计服务，客户覆盖科技、新能源、基建等领域。目前，容诚新承接A股企业赴港上市项目近20家，其中3家市值超过1000亿。

依托内地H股审计资质+香港本地执业平台双重优势，容诚将持续打造一站式跨境上市服务，降低内地企业赴港上市交易成本，深化两地资本市场互联互通，持续赋能国内实体企业走向全球资本市场。

2026年6月23日，深圳市星源材质科技股份有限公司（股票代码：06067.HK）正式于香港联合交易所主板挂牌交易，本次H股公开发行上市项目顺利收官。该项目是容诚首个A+H股IPO项目，由容诚及容诚香港协作完成，标志着容诚跨境资本市场服务能力实现全新突破。

_项目信息_

深圳市星源材质科技股份有限公司为全球锂电隔膜龙头企业，连续六年隔膜整体出货量全球第二，其中干法隔膜市占率排名全球第一，湿法隔膜位列全球第四。公司是国内首家突破干法单拉隔膜核心技术的企业，累计申请专利超千件，现有有效专利490项，依托海内外多处研发中心，科研成果转化能力行业顶尖。曾获国家科技进步一等奖、获评国家火炬计划重点企业。

除容诚及容诚香港外，此次为星源材质上市服务的专业机构还有中信建投等合作伙伴。

热烈祝贺星源材质成功上市，也对诸位合作伙伴在执业期间的精诚合作，致以诚挚的感谢！

2026年5月，容诚获财政部、证监会及香港监管机构认可，取得H股企业审计业务资质，时隔十余年成为行业扩容后首批获证内地所。容诚拥有6000余名员工、1500余名注册会计师，资本市场业绩领先。

容诚香港于2025年6月获香港会计及财务汇报局（AFRC）批准更名，是容诚国际化战略的核心境外平台与跨境服务枢纽。截至2026年5月，容诚香港已为59家港股上市公司提供审计服务，客户覆盖科技、新能源、基建等领域。目前，容诚新承接A股企业赴港上市项目近20家，其中3家市值超过1000亿。

依托内地H股审计资质+香港本地执业平台双重优势，容诚将持续打造一站式跨境上市服务，降低内地企业赴港上市交易成本，深化两地资本市场互联互通，持续赋能国内实体企业走向全球资本市场。

本次活动以“数智赋能 · 零碳致远”为主题，由厦门自贸全球可持续发展创新中心运营单位——厦门市深蓝可持续发展创新研究中心主办，BSI 英国标准协会、厦门象屿智慧供应链有限公司协办。来自厦门市相关职能部门、重点工业企业、产业园区负责人，以及中心可持续服务联盟成员等各界嘉宾共同出席，见证这一具有里程碑意义的成果。

发布会上，BSI 英国标准协会大中华区董事总经理 Tatiana Schmollack-Tarasova 博士代表 BSI，向厦门象屿智慧供应链有限公司颁发全球首张 ISO 50100 认证证书。

容诚可持续发展团队为ISO50100项目提供了专业支持，并推进项目发展落地。

BSI 英国标准协会大中华区  董事总经理

Tatiana Schmollack-Tarasova致辞

该认证是国际权威认证机构对厦门象屿绿谷项目在能源管理体系优化、能源管理实践及净零排放能力建设等方面达到国际先进水平的认可，标志着厦门企业在对标国际标准、构建绿色竞争力方面迈出关键一步。

全球首张 ISO 50100 认证证书颁奖仪式

活动现场，厦门象屿智慧供应链有限公司与厦门市深蓝可持续发展创新研究中心合作发布“零碳方舟”可持续发展活态应用场景创新项目，容诚也将持续为该项目提供专业支持。

以国际标准

助推可持续发展高地建设

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本次发布会不仅是对全球首个 ISO 50100 项目成果的集中展示，更被视为厦门在可持续发展领域的一次系统性突破。活动充分体现出政府引导、国际标准赋能、龙头企业带动、多元主体协同创新的发展模式，为区域构建零碳产业生态提供了可借鉴的实践样本。

长期以来，容诚高度重视可持续发展工作，并通过自身专业服务，助力企业开展ESG能力建设。近年来，累计为厦门国贸、建发股份、厦门钨业、厦钨新能、南方路机等多家上市公司提供可持续发展报告编制、信息鉴证服务以及可持续发展战略规划等相关咨询服务；2025年，容诚ESG团队协助厦门市政府制定了《厦门市环境、社会和治理（ESG）发展行动方案（2025—2027年）》；今年，容诚深度参与厦门自贸全球可持续发展创新中心建设，并提供专业支持，通过自身专业服务助力可持续发展，得到社会各界广泛好评。

未来，容诚将充分发挥中心平台优势，持续深化与国际标准组织、头部专业机构的合作，提升可持续发展服务能力，创新服务品类，为发展新质生产力、推进全球绿色发展进程贡献容诚智慧。

（点击文末“阅读原文”查看公告全文）

作为RSM国际网络在中国内地唯一成员所、综合评价全国前三的专业服务机构，容诚深耕行业38载，拥有6000+员工、1500+注册会计师、23家总分支机构，服务550+A 股上市公司，2025年协助29家企业IPO过会，位列全国第一。

容诚香港于2025年6月获香港会计及财务汇报局（AFRC）批准正式设立，是容诚国际化战略的核心境外平台与跨境服务枢纽。容诚香港核心业务团队长期耕耘香港资本市场，超过70%的专业人士拥有8年至18年国际四大会计师事务所从业经验。截至2026年4月，容诚香港已为58家港股上市公司提供审计服务，客户覆盖科技、新能源、基建等领域。目前，容诚新承接A股企业赴港上市项目近20家，其中3家市值超过1000亿。

此次获批H股企业审计业务，是政府相关部门、市场参与各方对容诚专业能力的认可，是容诚人深耕资本市场多年积累的成果。这进一步完善了容诚跨境执业体系，使容诚能够更好地为内地企业赴港发行H股、搭建A+H上市平台提供一体化、全流程、高质量专业支持。

未来，容诚将充分发挥自身在一体化管理、专业人才、技术系统等方面的优势，高效完成H股企业审计业务，为降低内地企业赴港上市交易成本、促进两地会计行业深度合作、服务香港国际金融中心建设和国家经济高质量发展贡献容诚力量。

RSM国际网络 2025 年财务业绩亮点

• RSM国际网络将六个地区的业务整合为三个大区（美洲、欧洲中东非洲及亚太地区），旨在增强运营快速响应与地区间的协作能力；

• RSM国际网络的战略投资推动了全球范围内审计、税务及咨询服务业务线的增长；

• RSM美国成员所与RSM英国成员所达成具有里程碑意义的跨大西洋合作，提升客户服务水平。

各业务线稳定增长

• 审计鉴证类服务：收入增长0.2%，达到26亿美元；

• 税务服务：收入增长5.7%，达到22亿美元；

• 咨询服务：收入增长7%，达到29亿美元。

区域增长亮点

RSM国际网络已将其业务网络从六个地区整合为三个大区：美洲、欧洲中东非洲（EMEA）和亚太区。通过精简运营流程和促进跨境更紧密的协作，增强了国际网络的运营敏捷性。

• 美洲：收入增长0.5%，达到43亿美元。

• 欧洲中东非洲（EMEA）：收入增长12.6%，达到23亿美元。

• 亚太区：收入增长3.0%，达到11亿美元。

人才队伍持续壮大

• 员工数量：增长 6.7%，达到 56,000 人。

重大战略举措

RSM美国成员所与RSM英国成员所达成跨大西洋里程碑合作

2026年1月，RSM美国成员所和RSM英国成员所完成了一项具有里程碑意义的跨大西洋合作，合作范围涵盖美国、英国、加拿大、爱尔兰以及印度和萨尔瓦多的业务团队。这个由合伙人持有的合作平台提升了他们为全球客户服务、培养专业人才和推动业务增长的能力。

E.J. Nedder先生表示：

RSM不仅在积极适应现状，还在为未来构建一个更强大、更具韧性的业务网络。我们对协作、创新和客户服务的高度重视，能够在不断变化的全球市场中稳健发展。跨越国界、文化和观念的互联领导力将持续成为RSM及其客户取得成功的基石。

展望2026年，RSM不仅对自身应对挑战的能力充满信心，也对把握发展机遇充满信心。我们在2025年奠定的基础确保了我们的成员所能够为客户创造持久的价值，并推动可持续增长。

在过去一年，容诚坚持稳中求进、以进促稳，在RSM国际网络全球成员所中排名前列——在中国A股市场上，容诚全年协助29家企业成功上市，20家企业IPO顺利过会，业绩领先同业；在中注协公示的上一年度综合评价排名中，容诚跃居全国第三位、内资品牌事务所第一位；2025年，容诚综合业务收入比上一年度再有提升。

2026年，容诚将依托RSM全球资源与本土化专业优势，持续为中国企业提供优质的审计、税务、咨询服务，在助力中国企业境内外发展的同时，为RSM国际网络的全球发展贡献容诚力量。

2026年

2026年1月15日，容诚迎来新年上市服务的开门红——容诚客户至信股份成功登陆主板。

1月14日，容诚客户联讯仪器顺利过会，成为2026年上交所科创板首个过会的企业，也成为容诚今年首个IPO过会客户。

截至目前，容诚2026年已有：

3 家客户顺利上市

4 家客户成功过会

在刚刚过去的2025年，容诚共助力29家企业成功上市，20家企业IPO顺利过会，业绩领先同业。

_上市动态_

2026年1月1日-1月31日，容诚客户至信股份、爱舍伦、美德乐成功上市。

1月15日 至信股份 主板

重庆至信实业股份有限公司主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售，其核心技术处于行业领先水平。围绕开发与生产延伸至上游模具与自动化整体解决方案，已形成稳固的产品与品牌优势。公司已成为长安、吉利、长安福特、蔚来、理想、比亚迪等整车厂的一级供应商，并配套宁德时代、英纳法、伟巴斯特等头部零部件企业。依托行业领先的核心技术与智能制造能力，截至2025年中拥有371项专利（其中发明58项），配置超1,500台自动化焊接机器人，总自动化率超96%。公司先后获评“国家级专精特新小巨人企业”“高新技术企业”“国家知识产权优势企业”等，并多次入选主要客户“优秀/卓越供应商”，获“2024质量表现最佳奖”等。是国内汽车冲焊零部件领域的领先企业之一。

为至信股份上市服务的专业机构还有：申万宏源、国浩。

1月21日 爱舍伦 北证

江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司的产品种类已经涵盖康复护理产品、手术感医用冰袋、手术衣、手术铺单、手术组合包等名品两个核心品类，可为客户提供医用护理垫、种医里敷料产品。产品已通过CE（MDR）与FDA注册/列名。公司拥有专利76项（发明20、外观10、实用新型46），设立质量法规、灭菌技术、工艺开发、样品试制等研发单元，推进高吸水、承重型护理垫等产品研发，并建设自动化产线与技术研发中心。苏州总部联动国内外4座已投产基地，另有在建3座、筹备2座，同时布局泰国工厂与香港平台，构建全球交付网络。业务以ODM/OEM为主，服务北美、欧洲、日韩等发达市场，客户涵盖Medline集团、Zarys、Sejong等国际品牌。公司位居国内传统医用卫生材料及敷料产品年产值前十，亦在铺垫类敷料出口额方面位列全国前十。

为爱舍伦上市服务的专业机构还有：东吴证券、北京中伦。

1月30日 美德乐 北证

大连美德乐工业自动化股份有限公司是国内领先的智能输送系统供应商，面向新能源、汽车零部件、电子、仓储物流等行业，提供以模块化输送系统与工业组件为核心的智能制造装备研发、设计、制造与销售的一体化解决方案。公司以技术创新为驱动，自主构建起覆盖方案设计、零部件加工、设备装配到系统交付的核心技术体系，形成智能输送系统规划构建、智能控制、模块组装等关键技术并实现成果转化，其中用于新能源电池生产的自动化输送系统技术水平达到国际先进水平，高速智控轮输送系统填补国内外空白，处于国际领先。获评国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”、国家知识产权优势企业、辽宁省企业技术中心、辽宁省瞪羚企业，并参与起草两项国家标准。公司服务客户包括先导智能、博众精工、长园集团、比亚迪、宁德时代等知名企业。

为美德乐上市服务的专业机构还有：国泰海通、北京德恒。

2026

容诚客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 至信股份 | 2026.1.15 | 主板 |

| 2 | 爱舍伦 | 2026.1.21 | 北证 |

| 3 | 美德乐 | 2026.1.30 | 北证 |

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_过会动态_

2026年1月1日-1月31日，容诚客户联讯仪器、中科仪、埃泰克、百瑞吉成功过会。

1月14日 联讯仪器 科创板

苏州联讯仪器股份有限公司是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营电子测量仪器与半导体测试设备的研产销及服务，为全球高速通信、半导体等领域提供高速率、高精度、高效率的核心测试设备。公司市场竞争力突出，2024 年在中国光电子器件测试设备、碳化硅功率器件晶圆级老化系统市场份额均排名第一，在中国光通信测试仪器市场份额排名第三且为前五中唯一本土企业；2023-2024 年在中国功率芯片 KGD 分选测试系统市场排名第三、本土企业第一。此外，公司多次承担国家重点研发计划和重大专项，获评国家级专精特新 “小巨人” 等多项荣誉，助力人工智能、新能源、半导体等前沿科技行业提升产品开发和量产效率，是国家重大战略需求领域实现核心基础仪器设备国产化攻坚与自主可控的重要力量。

为联讯仪器IPO服务的专业机构还有：中信证券、北京德恒。

1月16日 中科仪 北证

中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司是中科院下属、专注洁净与超高真空技术的国内领先半导体制造设备核心部件及真空科学仪器供应商，坐拥三个国家级研发平台，累计斩获国家科技进步奖 6 项、省部级奖 20 余项，持有 100 项发明专利，牵头或参与制定 13 项真空技术相关标准，先后 17 次承担 “02 专项”“04 专项” 等国家级重大科研课题；其研发的先进制程干式真空泵获辽宁省科技进步一等奖，打破国外垄断；同时作为我国大科学装置关键真空部件核心研制单位，深度参与 11 项国家重大科技基础设施建设，前身更成功研制首台国产 MBE 设备，打破国外长期禁运，相关领域稳居国内领先地位。

为中科仪IPO服务的专业机构还有：招商证券、北京中伦。

1月20日 埃泰克 主板

芜湖埃泰克汽车电子股份有限公司是行业领先的汽车电子智能化解决方案提供商，深耕领域20余年，具备车身域、智能座舱域等四大功能域产品研发、生产及销售能力，构建全链条服务体系，是国内少数具备多域产品开发能力的国产供应商。公司在四地设研发中心，拥有182项授权专利及21项软件著作权，技术实力雄厚。获评国家级专精特新“小巨人”等多项荣誉，是国家级重点高新技术企业，参与制定行业标准。凭借硬实力突破国际厂商垄断，服务奇瑞、理想等知名车企及博世等零部件商，口碑卓著。

为埃泰克IPO服务的专业机构还有：华泰联合、竞天公诚。

1月21日 百瑞吉 北证

常州百瑞吉生物医药股份有限公司是一家专注生物医用材料研发、生产与销售的高新技术企业，自设立以来便以自主创新为核心，打造技术领先的生物模拟组织修复和再生材料研发平台，为医患提供安全有效的产品。公司研发创新能力突出，截至 2025 年 6 月 30 日，已斩获境内外授权发明专利 52 项，多款产品取得 NMPA 注册证及 CE、FDA 认证，并获评国家级专精特新 “小巨人” 企业等多项资质；其核心产品以自交联技术解决行业痛点，覆盖多部位术后创伤修复，国内准入超 2100 家医院且远销多国，获国内外权威指南推荐，同时在创伤修复领域布局多元化在研管线，精准对接临床未被满足的需求。

为百瑞吉IPO服务的专业机构还有：中金、上海锦天城。

2026

容诚客户过会情况一览

| 序号 | 企业名称 | 过会日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 联讯仪器 | 2026.1.14 | 科创板 |

| 2 | 中科仪 | 2026.1.16 | 北证 |

| 3 | 埃泰克 | 2026.1.20 | 主板 |

| 4 | 百瑞吉 | 2026.1.21 | 北证 |

| \_ | | | |

容诚祝愿客户朋友今后业绩长虹，并对诸位合作伙伴在执业期间的精诚合作，再次致以诚挚的感谢！

\>>> 容诚2025年客户动态一览

在活动现场，中联办、中注协驻港联络办、香港会计师公会、深圳注协等部门和单位的相关领导、券商投行等专业服务机构专家、容诚企业客户高管及各界友人齐聚一堂，共同见证这一重要时刻。

容诚首席合伙人刘维致辞

容诚首席合伙人刘维致辞时表示，容诚自38年前伴随内地改革开放而生，始终坚守执业质量生命线，已成长为兼具多元服务能力的头部机构，2025年协助29家企业A股上市，数量居全国首位，服务A股上市公司达548家。自2024年以来，容诚启动了容诚香港的设立及整合，这是容诚响应国家“推动专业服务业高水平对外开放”要求的具体行动。通过全面整合、一体化管理，容诚香港已成为一家传承容诚内部治理和质量控制精髓、融合内地和香港高端服务人才，扎根香港、联通世界的专业机构，而此次搬迁新址，则代表着全新的开始和崭新的面貌。容诚香港为50余家香港上市公司提供服务，尤其在最近的6个月内，承接了15家A股企业赴港上市项目，专业实力获市场广泛认可。

林广兆先生现场向容诚赠手书致意

活动现场，容诚正式聘请香港著名社会活动家、爱国侨领林广兆先生担任特别顾问。作为港澳金融界备受尊敬的领袖人物，林广兆先生现场向容诚赠手书致意，鼓励容诚架起内地与香港资本市场的沟通桥梁，彰显专业机构的责任担当。

祥狮点睛、切金猪仪式

作为香港商业文化传统，在吉时良辰，醒狮点睛仪式如期举行。首席合伙人刘维与容诚治理委员会主席肖厚发等共同为祥狮点睛，寓意事业兴隆、前途远大；醒狮采青表演精彩纷呈，传递着采集四方灵气、事业蒸蒸日上的美好祝愿。随后的“切金猪”仪式，寄托鸿运高照、诸事顺遂的期许。

揭牌环节

揭牌环节成为庆典高潮，林广兆、肖厚发、刘维、容诚管委会主任李友菊、执行总裁林万强及容诚香港董事总经理项婷共同为新办公室揭牌。

仪式结束后，容诚员工同与会嘉宾合影留念，定格这一意义非凡的瞬间。庆典活动由容诚执行总裁邓传洲博士主持。

刘维强调，容诚香港新办公室的启用，是对诚信、专业与责任的郑重承诺。未来，容诚将以香港为支点，深化内地与香港协同优势，推动前沿技术在审计领域的应用，力争跻身香港资本市场审计业务第一梯队，为企业跨境发展赋能，为湾区深度融合助力，在香江大地上书写专业服务的崭新篇章。

| 1 | \_ | 一场鸡同鸭讲的监盘计划 |

| --- | --- | --- |

同样是在一个跨国集团的 IPO 审计项目中，继搞定银行函证后，小荣又迎来了新的挑战——境外子公司的存货监盘 。

在国内项目中，小荣早已对存货监盘驾轻就熟。他按照惯例，自信满满地向境外子公司及其当地管理团队发出了一份标准的监盘指令：要求在资产负债表日统一组织盘点，审计师现场监盘，且抽盘比例需覆盖存货总额的 60% 以上，并对盘点表进行签字盖章确认 。

然而，邮件发出后，收到的回复却是一连串的“十万个为什么”：

“审计师必须到现场吗？现在的视频技术这么发达，远程连线不行吗？”

“抽盘样本为什么这么多？我们以前的审计师只看高价值物料，你们为什么要覆盖这么多常规品类？”

“为什么要拍合影？这涉及员工隐私！”

“我们没有公章，负责人签字不够吗？”

面对海外团队的质疑，小荣感到一头雾水：“中国审计准则和国际审计准则不是已经趋同了吗？为什么在存货监盘上，会有这么多水土不服？”

带着疑问，小荣再次敲开了中企出海团队小诚的办公室门。

| 2 | \_ | 深度解析：准则一致，为何实务“分歧”？ |

| --- | --- | --- |

“这并非准则冲突，而是不同监管环境下，对风险认定逻辑的理解差异。” 小诚一语道破天机 。

1\. 到现场

在国外客户眼中，审计的目标是获取证据。如果内部控制运行良好，通过视频监盘甚至循环盘点也能实现目标，为何非要支付昂贵的差旅费让审计师飞半个地球？

但在中国审计语境下，“现场”二字有着特殊的千钧重量：

• 监管刚性： 若存货金额重大，审计师是否亲临现场，本身就是监管机构（如证监会、交易所）高度关注的事实 。

• 视频的局限性： 视频监盘虽被允许，但适用条件被严格收紧。除非有不可抗力，否则“未亲临现场”往往被视为高风险情形，需要极强的替代证据 。

2\. 覆盖率

小荣遇到的“样本量太大”的投诉，更是典型的思维差异。

• 国际惯例： 侧重“风险导向”。只要覆盖了高价值、高风险项目，剩余部分通过分析程序倒推即可 。

• 中国实务： 特别是在制造业IPO项目中，监管往往要求审计师对存货的品类、仓库、环节具备足够的覆盖面 。通常监盘比例要求覆盖 40% 到 70%，对于未测试的剩余总体，如果金额重大，还需进一步实施程序 。

3\. 警示：当肉身跑输了暴风雪

“但是，小荣，” 小诚话锋一转，“强调必须到现场，绝不代表只要人到了就万事大吉。如果缺乏正确的方法，盲目的人海战术在海外极端环境下可能会遭遇惨痛的失败。”小诚随即拿出了一份之前项目的盘点备忘录：

【反面案例：当审计跑输了暴风雪】

这是一个发生在俄罗斯西伯利亚边缘的真实案例。为了核实某中国车企的库存，审计组严格执行了现场监盘要求。

_眼前是上千亩的中转场，但看不见车，只能看见数千个连绵起伏的“大白馒头”——齐腰深的大雪把车辆埋得严严实实 。审计师试图用“人肉”方式挖掘：深一脚浅一脚地趟雪、用铲子挖车头、用手套擦玻璃上的结冰去核对 VIN 码 。在零下30度的极寒中，电子设备死机，手指冻僵。原定每天盘点500台，实际连50台都完不成。加上部分车辆位于战区无法触达，最终导致监盘覆盖率崩塌，不得不堆砌大量低质量的“替代程序”。_

这个案例告诉我们要敬畏现场。中国监管强调的“到现场”，绝不是为了形式上的打卡。它是为了获取真实的证据。但在海外复杂的地理和政治环境下，没有数字化工具（如RFID、无人机）和科学方案的支撑，传统的肉身盘点，注定是一场徒劳 。

“那么，面对这些看似不可能完成的任务，我们该如何破局？” 小荣急切地问道。

小诚微微一笑，打开了电脑中的中企出海实战库。

| 3 | \_ | 破局实务：当“传统监盘”失效，我们如何核实资产？ |

| --- | --- | --- |

“既然肉身抗压不可行，我们就必须升级战术。” 小诚点开了屏幕上的两个典型案例文件夹，“面对那些进不去、看不懂的海外存货，我们需要构建一套新型盘点思维。”

场景一：远隔重洋的直播间——视频监盘与盲区突围战

小荣首先看到了一个因签证和保密限制无法抵达现场的棘手案例。

现场痛点：

审计组面对的棘手情况，企业核心存货位于北美的第三方仓库，受限于签证无法亲临；更棘手的是，部分高价值原料位于客户敏感作业区，严禁任何电子设备拍摄。监管质疑随之而来：“人没去，连视频都拍不到，你怎么敢在审计报告上签字？”。

容诚应对：

审计组制定了一套 “视频直播+证据铁三角”的混合盘点逻辑：

1. 军事级直播规范： 对于允许拍摄的仓库，拒绝“走马观花”。开启视频第一件事是 GPS定位打卡（防假仓库）；接着镜头 360°全景扫视（防搬运凑数）；最后执行双向互查指令（“把第三排那个箱子拆开”），确保实时互动。

1. 盲区里的单据流：对于禁拍区域，构建严密的“单据闭环”。既然看不到货，就追踪货的流向：核查国内出口报关单 -> 海运提单 -> 境外进口报关单 -> 第三方入库单，用外部独立证据链佐证。

1. 回推程序：为了彻底消除疑虑，审计组在数月后环境允许时派出人员实地盘点，利用 倒推程序将数量还原至资产负债表日，与当时的视频记录比对，误差极低。

破局逻辑：

监管机构最终采信了 “视频定位+单据闭环+期后倒轧”的证据链，认可了存货真实性。

场景二：隔空取物——当客户现场成为禁区，如何盘点半成品？

“那如果连视频都看不懂呢？” 小荣问。

小诚打开了第二个案例：“这时候，我们需要做一个蓝图侦探。”

现场痛点：

某高端装备制造企的境外子公司，账面有上亿元的在产品。这些设备正安装在某国际顶级汽车厂商的流水线上，因保密协议严禁外部审计进入。监管质疑：“视频里这些铁疙瘩，怎么证明值几百万？”。

容诚应对：

无法物理接触，那就进行蓝图还原：

1. 蓝图DNA比对： 审计师不再纠结数螺丝，而是拿着设计蓝图找轮廓——“视频里机械臂的结构，与图纸工位是否吻合？”通过关键外观识别，确认高价值设备的存在。

1. ERP数据的三维验证： 深入系统，验证 采购发票（物料） + 工程师打卡记录（人工） + 工单号（Job ID） 是否一一对应，用单据闭环锁死资产存在。

破局逻辑：

通过以上方案，审计师实现了对境外在产品 100% 的核查比例，成功证明：即便没有亲手摸到设备，逻辑推演依然可以获取充分证据。

听完这两个案例，小荣恍然大悟：“原来海外盘点不是非要死磕体力，而是要智取证据。只要逻辑链条闭环，即使不去现场，也能满足中国监管对真实性的严苛要求。”

“没错，” 小诚补充道，“但除了这些高阶打法，还有一个最接地气、也最容易引发冲突的环节，我们必须处理好——那就是底稿留痕。”

| 4 | \_ | 细节之争：底稿留痕与抽样逻辑的“中式特色” |

| --- | --- | --- |

解决了怎么盘的技术难题，小荣发现，真正的文化冲突往往隐藏在最不起眼的细节里——比如一张照片、一个签名，甚至是一张抽样表。

1\. “极简风”撞上“有图有真相”

在翻看境外成员所提供的监盘底稿时，小荣常常感到心虚：底稿往往非常简洁，重点描述程序逻辑和判断链条，但现场照片寥寥无几，更别提审计人员与仓库管理员的合影了。而在国内，审计底稿讲究丰满：

• 影像留痕： 盘点现场照片、库房全景、甚至审计人员在现场的打卡照，都是证明盘点过的硬通货。

• 形式要件： 盘点表不仅要签字，还要盖上公章。但很多境外企业根本没有公章制度，管理层签字即生效。

2\. “统计学”撞上“覆盖率”

类似的分歧也体现在抽盘样本的选择上。

• 国外审计： 更倾向于采用固定数量的统计抽样，强调样本的随机性和代表性。只要样本量在统计学上足以推断总体，审计师就不会刻意追求覆盖多少金额。

• 中国监管： 尤其针对工业制造型企业，监管机构的关注点往往更具金额导向。审计师不仅要关注风险，更要关注账面存货金额的覆盖程度。单纯满足样本数量，如果金额占比过低（例如未达到40%-70%的监盘比例），往往不被认为获取了充分的审计证据。

3\. 容诚实操建议

面对这些不得不做但又难以解释的要求，强行摊派只会引发抵触。小诚建议采取更柔性的策略：

• 沟通前置： 不要等到进场了才提要求。在计划阶段，就需与海外客户和当地审计师充分沟通中国的留痕标准和抽样要求。明确解释这不是不信任，而是不同监管体系下的合规刚需。

• 制度适配：

无公章怎么办？ 充分利用授权签字人制度。获取企业的授权清单，核对签字人的权限与签名样本，其法律效力等同于盖章。

不让拍照怎么办？ 对于隐私保护严格或涉密区域，与客户协商脱敏方案。例如，只拍摄货物特写而不拍人脸，或承诺对敏感背景信息打码后留存，既满足了监管对真实性的验证，又尊重了客户的红线。

结语：理解差异，方能稳健致远

从必须到现场的执念，到覆盖率的纠结，再到签字盖章的拉锯，海外存货监盘中的每一个分歧，看似是执行层面的差异，实质上映射出的是审计体系、监管环境与责任承担机制的不同。

在跨境审计的征途中，我们既不能用国内的习惯生搬硬套，也不能对国外的惯例照单全收。真正的破局之道，在于理解与融合：在坚持中国监管刚性底线的同时，用国际通用的商业语言和数字化手段，去化解执行中的柔性阻碍。

容诚中企出海团队，依托 RSM 遍布全球 120 个国家、900 多个办公室的强大网络，致力于成为连接中国企业与世界市场的专业桥梁。无论是冰天雪地的西伯利亚，还是壁垒森严的高端制造车间，我们都在“路”上，助您行稳致远。

如您有任何问题，欢迎联络我们。

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cpg@rsmchina.com.cn

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本文内容仅供一般参考，不可视为容诚审计、税务、咨询及其他专业建议或服务，更不形成投资建议。容诚及各相关机构不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。文章版权归容诚会计师事务所（特殊普通合伙）所有，如需转载及在转载时对内容进行任何修改，请务必在发布前获得容诚书面同意。

· 2025年11月 ·

2025年，容诚在资本市场服务领域的专业优势持续体现，IPO业绩稳居同业前列。

截至目前，容诚2025年已有：

24 家客户顺利在各板块上市

19 家客户成功过会

上市动态

2025年11月1日-11月30日，容诚客户丹娜生物、大明电子、恒坤新材、海安集团成功上市。

11月3日 丹娜生物 北证

丹娜生物主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售，被认定为国家高新技术企业、第一批国家支持的重点专精特新“小巨人”企业、天津市制造业单项冠军企业、国家知识产权优势企业。截至2024年6月末，丹娜生物试剂产品已进入全国34个省级行政区1,100多家医疗机构，其中三级医院800多家，并销往亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲等国家地区，能够不断满足终端机构的侵袭性真菌病及部分病毒和细菌感染的日益增长的诊断需求。

为丹娜生物上市服务的专业机构还有：招商证券、中伦律师事务所。

11月6日 大明电子 主板

大明电子系国内少数具备汽车全车身电子电器控制系统研发和规模化生产能力的企业之一，深耕细分领域近三十年，逐渐实现汽车车身电子电器控制系统全系列产品设计自主化、品种多样化，形成了核心生产工艺技术并实现产业化。大明电子与多家国内知名整车制造企业集团、合资整车厂商建立了稳定的合作关系，并成功进入福特汽车、丰田汽车等知名外资品牌供应链体系，其产品主要用于汽车车身电子电器的开关控制，在该领域具备较高市场知名度，得到了主要整车厂商、知名一级零部件供应商的认可，具备较强的市场竞争力。大明电子及子公司获评第三批建议支持的国家级“专精特新小巨人”企业、“重庆市中小企业隐形冠军”“浙江省专精特新中小企业”等荣誉。

为大明电子上市服务的专业机构还有：国泰君安、国浩（上海）律师事务所。

11月18日 恒坤新材 科创板

恒坤新材是一家专注于集成电路关键材料精准供给领域的领先企业，形成了以光刻材料与前驱体为核心的产品组合，已实现自产关键材料包括SOC、BARC、i-Line、KrF光刻胶及TEOS 等，填补多项国内空白，推动我国晶圆制造关键材料自主可控。2024年自产光刻材料销售额2.99亿元，其中SOC销售2.32亿元，预计境内市占率超过 10%。恒坤新材目前已实现对境内主流12英寸集成电路晶圆厂的广泛覆盖，并在多家领先晶圆厂实现销售，完成对日产化学、信越化学、杜邦、默克、日本合成橡胶、东京应化等境外厂商同类产品的替代，预计将在国产化深入推进过程中持续保持较高市场份额。恒坤新材团队由来自主流晶圆厂的光刻工艺专家与材料学博士等高层次人才组成，先后承接并结题了国家02科技重大专项子课题及国家发改委专项研究任务。目前已获授权专利89 项（其中发明36项）。依托本地化研发与快速响应体系，公司在性能、交付与成本上具备综合优势，已成为境内主要的光刻材料供应商之一。

为恒坤新材上市服务的专业机构还有：中信建投、锦天城律师事务所。

11月25日 海安集团 主板

海安集团的主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务，是国内全钢巨胎行业的龙头企业，已实现全系列规格全钢巨胎产品的批量生产和销售。2015 年，海安橡胶与北京橡胶工业研究设计院合作研发成功的 59/80R63 规格全钢巨胎产品，是目前全球应用的最大规格型号全钢巨胎，于2019年12月通过了中国石油和化学工业联合会的科学技术成果鉴定。根据鉴定证书，“该技术和产品填补了国内空白，使我国成为世界上第三个能生产 59/80R63 巨型轮胎的国家。该技术及产品整体达到国际先进水平”。产品方面，海安橡胶自主研发生产的全钢巨胎产品凭借优异产品质量、稳定性及可靠性优势，逐步取得了下游客户的广泛认可，打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程。

为海安集团上市服务的专业机构还有：国泰海通、国浩（上海）律师事务所。

2025年 容诚客户上市情况一览

| 序号 | 企业名称 | 上市日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 赛分科技 | 2025.1.10 | 科创板 |

| 2 | 汇通控股 | 2025.3.4 | 主板 |

| 3 | 恒鑫生活 | 2025.3.19 | 创业板 |

| 4 | 江南新材 | 2025.3.20 | 主板 |

| 5 | 新亚电缆 | 2025.3.21 | 主板 |

| 6 | 矽电股份 | 2025.3.24 | 创业板 |

| 7 | 泰鸿万立 | 2025.4.9 | 主板 |

| 8 | 众捷汽车 | 2025.4.25 | 创业板 |

| 9 | 交大铁发 | 2025.6.10 | 北证 |

| 10 | 影石创新 | 2025.6.11 | 科创板 |

| 11 | 同宇新材 | 2025.7.10 | 创业板 |

| 12 | 山大电力 | 2025.7.23 | 创业板 |

| 13 | 鼎佳精密 | 2025.7.31 | 北证 |

| 14 | 天富龙 | 2025.8.8 | 主板 |

| 15 | 能之光 | 2025.8.22 | 北证 |

| 16 | 华新精科 | 2025.9.5 | 主板 |

| 17 | 艾芬达 | 2025.9.10 | 创业板 |

| 18 | 建发致新 | 2025.9.25 | 创业板 |

| 19 | 云汉芯城 | 2025.9.30 | 创业板 |

| 20 | 马可波罗 | 2025.10.22 | 主板 |

| 21 | 丹娜生物 | 2025.11.3 | 北证 |

| 22 | 大明电子 | 2025.11.6 | 主板 |

| 23 | 恒坤新材 | 2025.11.18 | 科创板 |

| 24 | 海安集团 | 2025.11.25 | 主板 |

| \_ | | | |

过会动态

2025年11月1日-11月30日，容诚客户至信股份、兢强科技、美德乐成功过会。

11月6日 至信股份 主板

至信股份公司主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售，其核心技术处于行业领先水平。围绕开发与生产延伸至上游模具与自动化整体解决方案，已形成稳固的产品与品牌优势。公司已成为长安、吉利、长安福特、蔚来、理想、比亚迪等整车厂的一级供应商，并配套宁德时代、英纳法、伟巴斯特等头部零部件企业。依托行业领先的核心技术与智能制造能力，截至2025年中拥有371项专利（其中发明58项），配置超1,500台自动化焊接机器人，总自动化率超96%。公司先后获评“国家级专精特新小巨人企业”“高新技术企业”“国家知识产权优势企业”等，并多次入选主要客户“优秀/卓越供应商”，获“2024质量表现最佳奖”等。是国内汽车冲焊零部件领域的领先企业之一。

为至信股份IPO服务的专业机构还有：申万宏源、国浩律师事务所。

11月21日 兢强科技 北证

铜陵兢强电子科技股份有限公司深耕电磁线领域二十余年，专注铝基电磁线的研发、生产与销售，主营漆包铝线，已成长为国内铝基电磁线行业主要制造商之一，2020年至2024年铝基漆包线产销量在国内同类企业中均排名第二；公司产品规格齐全，已形成数百种型号，适配多场景应用，漆包铝线被认定为2017年度“安徽工业精品”，技术中心被认定为“安徽省企业技术中心”；公司持续推进工艺创新与升级，已自主研发多项行业领先工艺，累计拥有专利40项（其中发明25项、实用新型14项、外观设计1项），核心技术拥有自主知识产权。兢强科技是国家专精特新“小巨人”企业、高新技术企业及2017年度安徽省技术创新示范企业。

为兢强科技IPO服务的专业机构还有：国元证券、安徽天禾律师事务所。

11月27日 美德乐 北证

大连美德乐工业自动化股份有限公司是国内领先的智能输送系统供应商，面向新能源、汽车零部件、电子、仓储物流等行业，提供以模块化输送系统与工业组件为核心的智能制造装备研发、设计、制造与销售的一体化解决方案。公司以技术创新为驱动，自主构建起覆盖方案设计、零部件加工、设备装配到系统交付的核心技术体系，形成智能输送系统规划构建、智能控制、模块组装等关键技术并实现成果转化，其中用于新能源电池生产的自动化输送系统技术水平达到国际先进水平，高速智控轮输送系统填补国内外空白，处于国际领先。获评国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”、国家知识产权优势企业、辽宁省企业技术中心、辽宁省瞪羚企业，并参与起草两项国家标准。公司服务客户包括先导智能、博众精工、长园集团、比亚迪、宁德时代等知名企业。

为美德乐IPO服务的专业机构还有：国泰海通、北京德恒律师事务所。

2025年 容诚客户过会情况一览

| 序号 | 企业名称 | 过会日期 | 上市板块 |

| --- | --- | --- | --- |

| 1 | 马可波罗 | 2025.1.14 | 主板 |

| 2 | 交大铁发 | 2025.3.26 | 北证 |

| 3 | 鼎佳精密 | 2025.4.7 | 北证 |

| 4 | 山大电力 | 2025.4.10 | 创业板 |

| 5 | 天富龙 | 2025.4.23 | 主板 |

| 6 | 海安橡胶 | 2025.5.30 | 主板 |

| 7 | 华新精科 | 2025.6.6 | 主板 |

| 8 | 能之光 | 2025.6.19 | 北证 |

| 9 | 北芯生命 | 2025.7.18 | 科创板 |

| 10 | 恒坤新材 | 2025.8.29 | 科创板 |

| 11 | 巍特环境 | 2025.9.12 | 北证 |

| 12 | 新广益 | 2025.9.19 | 创业板 |

| 13 | 蘅东光 | 2025.9.25 | 北证 |

| 14 | 优迅股份 | 2025.10.15 | 科创板 |

| 15 | 爱舍伦 | 2025.10.24 | 北证 |

| 16 | 江天科技 | 2025.10.31 | 北证 |

| 17 | 至信股份 | 2025.11.6 | 主板 |

| 18 | 兢强科技 | 2025.11.21 | 北证 |

| 19 | 美德乐 | 2025.11.27 | 北证 |

| \_ | | | |

容诚祝愿客户朋友今后业绩长虹，并对诸位合作伙伴在执业期间的精诚合作，再次致以诚挚的感谢！

2025年11月19日，在25年SAP中国生态伙伴大会，SAP大中华地区总裁 原欣（Bessie Yuan）向部分合作伙伴颁发“大中华地区云业务最佳合作伙伴奖”。容诚是今年中国内地唯一获此奖项的企业，彰显了其在助力企业云转型和智能化升级方面的卓越能力。

这一奖项不仅是对容诚过去成就的肯定，更是对其与SAP紧密合作、共同推动中国企业数字化进程的认可。

| | \_ | 内地唯一获奖伙伴，彰显卓越实力 |

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SAP“大中华地区云业务最佳合作伙伴奖”的评选标准严苛，重点关注合作伙伴在云业务拓展与创新等方面的实际贡献。容诚能够从众多合作伙伴中脱颖而出，成为中国内地唯一获奖单位，证明了其在云服务领域的专业实力和领先地位。

该奖项的获得，与容诚近年来在数字化领域的战略布局密不可分。2025年初，容诚正式成立了战略数字化咨询事业部，聚集了一批精英合伙人及资深顾问，致力于为企业提供从战略到数字化落地的一体化咨询服务。

| | \_ | 深耕数字化，专业能力获肯定 |

| --- | --- | --- |

容诚作为SAP的长期合作伙伴，在相关领域已深耕多年。容诚的SAP实施团队是SAP大中华区最核心的专业服务伙伴之一，核心团队具备丰富的行业经验。容诚在数字化领域展现出全面服务能力。以上海数据交易所战略型数商的身份，容诚在数据资产入表等领域积累了丰富经验。同时，基于SAP/S/4HANA系统构建数字化底座，帮助企业实现“纵向强化集团管控、横向推动业务贯通”的统一管理信息平台。

在具体案例中，容诚成功助力多个行业头部客户实现数字化升级。例如，为某大型集团打造数字化系统整合升级项目，中标金额超千万，展现了其在大型数字化项目上的交付实力。

| | \_ | 携手SAP，共创云上未来 |

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容诚与SAP的战略合作，是基于双方共同愿景的强强联合。随着AI技术快速发展和企业数字化转型深入，容诚与SAP的合作将迎来更广阔空间。

未来，双方将继续深化合作，充分利用商业AI价值与优势，助力更多中国企业加速转型。容诚将坚持“咨询牵引+系统落地”的服务模式，为客户提供更具价值的数字化解决方案。

在长期陪伴专精特新制造企业成长的过程中，容诚与客户共同见证了企业从本土领军向跨国企业的战略跃迁，亲历了出海从“可选项”到“必选项”的战略转变。

01 时代浪潮：出海已成必行之选

全球化，出海正当时——

在全球产业链深度重构的当下，"专精特新"企业正日益成为中国参与国际竞争、重塑全球价值链的关键力量。

随着综合实力与技术模式的成熟，领先企业正经历从本土领军到跨国经营的战略演进。企业亟需通过全球化布局与国际资源整合，在国际竞争中持续提升核心竞争力，出海是企业实现可持续成长的战略选择。

看订单，更要看全局——

在新能源、精密仪器等领域，一批中国专精特新企业已进入全球技术前沿，成为国际头部企业的核心供应商。

然而，企业“哪有订单就往哪去”的跟随出海模式，存在天然局限性，一旦核心订单转移，将面临业务断档的系统性风险。企业须站位全局，避免随机性布局，通过构建战略纵深来增强抗风险能力。

走出去，更要走进去——

对专精特新企业而言，出海是市场的延伸，更是能力的重构，尤其是面临产品出海与产能出海的路径抉择：前者风险低但供应链弱，难满足海外本地化需求；后者（即绿地投资）虽能构建本地根基，却是重资产，易受地缘政治与经济冲击。

企业须立足长远，避免碎片化信息决策，通过系统谋划在海外产业链中精准定位、深度扎根。

02 直面暗礁：航程遍布艰险挑战

基于长期护航中国企业出海征途的丰富实践，容诚深刻洞察并致力于破解企业在全球化进程中面临的一系列结构性挑战。依托对目标国家政治、经济、产业及社会等多维度的战略研究，容诚能够帮助企业识别并规避部分可预见的风险，为稳健出海提供前瞻性支撑。

技术封锁风险——

某中国新能源企业在瑞典规划投资百亿人民币的锂电负极材料项目，因政策与技术审查的双重阻力而终止。原因包括当地审查趋严导致非欧盟项目通过率大幅降低，以及核心技术被要求共享触及了企业底线。

人才用工困局——

某半导体企业原计划在印度投资建厂，但因当地政府强制要求外资企业三年内实现90%本地化用工，导致其中方技术骨干撤离，由于当地工人无法满足精密制造工艺要求，产线良品率骤降，维修成本激增，最终产能被迫转移至越南。

03 战略罗盘：三位一体破局之道

容诚基于全球视野，从WHY、WHERE、HOW的三个方向提出企业出海战略解决方案“组合拳”，构建企业出海全周期护航体系。

WHY？出海之问：明晰价值与优势

通过企业内部深度访谈和外部环境分析，助力企业明晰出海价值定位。包括协助客户厘清自身具备哪些独特的竞争优势以制胜海外市场、企业对海外业务发展的近中远期目标是什么、企业能调动哪些资源应对出海中的潜在风险以体现韧性等。

WHERE？出海之地：锚定市场与机遇

目标国家精准聚焦：通过战略分析，容诚能够协助企业明晰未来出海产品在出海目标国家的下游应用市场集聚度（如图1）、现有及潜在客户布局动态（如图2）等，并结合各地区营商投资环境情况，精准聚焦企业未来目标进入的重点国家及区域。

图一

图二

目标国家全面洞察：容诚将借助PESTEL模型，从政治、经济、社会、技术、环境及法律等维度，详细剖析企业出海产品所在行业的宏观环境，提前识别并厘清企业出海过程中可能面临的各类挑战与风险。

HOW出海之策：规划路径与方案

目标市场潜力分析：容诚能够协助企业明晰出海目标国家在特定行业领域的相关国家战略及地方政策，分析目标国家及辐射区域的市场规模及发展潜力。

产业集聚布局分析：容诚能够协助企业精准扫描聚焦海外目标国家在特定行业领域的产业集群分布情况（如图3），并深入评估重点城市及园区的产业软硬环境配套与产业链上下游生态，为确定最优布局地提供发展建议。

图3

行业竞争格局剖析：容诚将协助企业深度剖析目标出海国家在特定行业的竞争格局（如图4），精准识别核心竞争对手，并据此制定差异化的市场进入与竞争策略，以实现错位发展。

图4

海外业务功能选择：容诚可以协助企业识别在目标出海国家设立销售、服务、研发、生产等业务功能所需的发展要素，并评估这些要素的实际可获取程度，助力企业选择优先发展的业务功能类型和组合。

海外经营模式选择：容诚可基于企业所处出海阶段，选择与其海外战略匹配的投资建厂、海外并购、合资公司等多元化的海外经营模式（如图5），确保经营模式与战略目标协同。

图5

出海行动计划制定：容诚能够为企业制定出海战略实施时间表，明确企业出海3-5年重点工作和实施行动计划。

出海征途，道阻且长，行稳则必达。面对全球化的复杂格局，企业需精准洞察市场趋势，审慎辨识潜在风险，并善用外部专业智慧。容诚愿以深度的战略洞察与专业的咨询服务，成为企业全球化旅程中值得信赖的伙伴，共拓业务疆域，共铸可持续的未来。

数据来源

第二十届中博会开幕式上工业和信息化部发布数据

沙利文《2024年中国专精特新企业发展及出海白皮书》

工信部中小企业发展促进中心发布的《数字化助力专精特新中小企业国际化发展路径探索及研究报告》

如您有任何问题，欢迎联络我们。

邮箱

cpg@rsmchina.com.cn

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本文内容仅供一般参考，不可视为容诚审计、税务、咨询及其他专业建议或服务，更不形成投资建议。容诚及各相关机构不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。文章版权归容诚会计师事务所（特殊普通合伙）所有，如需转载及在转载时对内容进行任何修改，请务必在发布前获得容诚书面同意。

容诚战略数字化财务数字化咨询团队立足企业财务转型痛点，推出「财务数字化核心解决方案」，以专业视角整合战略规划、流程重构、系统落地与效能优化，助力企业实现财务价值跃升与可持续发展。

1

财务数字化转型规划

• 基于企业战略目标，制定3-5年财务数字化路线图，明确转型阶段、技术选型与组织变革路径。

• 输出成果：转型蓝图、实施计划、ROI测算模型。

2

业财融合体系设计与落地

• 梳理业务场景与财务流程映射关系，建立“业务发起-财务审核-数据分析”闭环机制。

• 输出成果：业财流程手册、数据字典、系统集成方案。

3

财务核算标准化

• 统一会计政策、核算规则与报表格式，建立主数据管理体系。

• 输出成果：核算标准手册、主数据管理平台、合并报表模板。

4

SAP系统咨询、实施与运维

• 提供 SAP 系统的专业咨询服务，根据企业需求进行系统选型和方案设计。负责 SAP 系统的实施部署，包括架构设计、系统配置、数据迁移、用户培训等。同时提供持续的系统运维服务，保障系统稳定运行，及时解决系统故障和问题。

• 输出成果：现状报告、蓝图报告、流程报告、测试报告、用户操作手册、系统管理手册、运维知识库等。

5

企业绩效管理与全面预算

• 搭建战略地图、平衡计分卡与全面预算联动体系，支持动态滚动预测与情景分析。

• 输出成果：预算模型、绩效指标库、分析仪表盘。

6

合并报表与经营分析

• 建立自动化合并报表体系，集成多系统数据，支持实时分析与决策。

• 输出成果：合并报表模板、经营分析模型、数据可视化看板。

7

卓越财务共享中心建设

• 优化财务共享中心流程、组织与技术架构，引入RPA、OCR等技术提升效率。

• 输出成果：共享中心运营手册、自动化流程清单、成本效益分析报告。

（一）复合型专家团队

团队成员兼具财务、业务与技术背景，平均拥有12年以上行业咨询经验，90%以上成员持有SAP PA、CPA、PMP等专业资质。

（二）全链路服务能力

覆盖数字化转型规划、流程优化与系统实施全流程，避免出现咨询无法落地的衔接风险。

（三）行业标杆实践

服务客户涵盖汽车、新能源、制造、化工、零售等行业头部企业，积累超200个成功案例，形成可复制的行业最佳实践解决方案。

容诚战略数字化财务数字化咨询团队致力于为企业提供“战略-流程-系统-人才”全链路赋能服务，服务范围涵盖：

初创企业：

快速搭建财务体系，支持业务扩张。

成长型企业：

优化流程与系统，提升运营效率。

成熟型企业：

构建统一数字化底座，驱动战略决策。

若有服务需求，可通过以下方式联系我们

业务咨询邮箱：strategy.digital@rsmchina.com.cn

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容诚金融·银行及资本市场服务团队

精英汇聚

容诚金融·银行及资本市场服务团队汇聚了一批行业顶尖的精英人才，核心成员均来自原四大金融服务部，在银行及资本市场领域积累了深厚的专业知识与实战经验，成员拥有CICPA、HKICPA、CFA、FRM、CISA等各类专业资质。

经验丰富

银行及资本市场服务团队主管合伙人拥有30年的从业经验，长期服务各大政策性银行及国有大行，并协助有关监管部门完成各类银行专项检查工作；团队核心成员曾为所有国有大行及政策性银行、80%以上的股份制银行、头部城农商行提供过审计或咨询服务。

多元精锐

我们是一支由审计、量化及金融工程、合规与科技风险治理、交易咨询、会计技术与税务数字化专家跨界融合的服务团队，可以为客户提供一站式、全方位、高标准的综合金融解决方案。

焕新出发

秉持对专业的敬畏与执着，我们汇聚容诚，开启新征程，致力于在新的平台上为金融客户提供更优质、更专业的服务。

质量至上

严格执行质量控制体系，秉承“以质量求信誉，以信誉求发展” 的服务理念，为管理决策提供高价值洞察。

专业精通

深谙境内外金融审计准则与法规，精准把握审计重点，高效执行。

协监共制

与各类监管部门保持着良好的沟通合作，建言献策，曾协助有关监管部门完成多个制度撰写及银行专项检查项目。

技术驱动

创新运用大数据分析技术，快速识别风险点，提供精准预警与优化建议。

咨询协同

提供涵盖内控体系建设、风险管理优化、财务流程再造、战略规划制定、合规流程再造等全方位咨询，结合客户战略目标，定制解决方案，提升运营效率与竞争力。

卓越源于协作，我们深知金融服务的复杂性，强调团队紧密协作、优势互补、高效沟通，以集体智慧攻克难题。同时，我们永葆学习热忱，紧跟行业动态与政策变迁，持续精进专业能力，以最高标准要求每一个项目，力求交付超越预期的服务体验。

我们为银行、消费金融公司、租赁公司、信托公司、小贷公司、理财公司、金融科技公司等各类金融机构提供涵盖财务审计及数据治理、风险管理、内控合规、税务战略转型及数字化等全方位的服务，满足客户在不同业务领域和管理需求下的多样化要求。无论是大型金融机构的审计，还是特定项目的咨询服务，我们都能精准对接，确保服务内容无死角。我们始终将服务质量视为生命线，以专业、严谨的态度对待每一个项目，把控时间节点，确保服务的高效性，同时注重细节，提供贴心周到的全程支持，让客户感受到高品质的服务体验，为客户的稳健成长保驾护航。

财务审计、交易咨询及数据治理

• 财务及内控审计

• 各类专项审计

• 财务尽调及清产核资

• 数据治理

• 监管报送一表通

• 会计制度体系建设

• 会计咨询

• 财务指标体系建设和应用

• 财务报告加速等…

风险管理

• 新金融工具准则估减值咨询

• 巴塞尔新资本协议

• 非零售/零售内评体系

• 科技型企业内部评级管理

• 全面风险管理

• 资本充足率评估

• 模型风险管理

• 气候风险压力测试

• 恢复与处置计划等…

内控合规

• 反洗钱咨询

• 合规咨询

• 内控咨询

• 操作风险咨询

• 内审及反欺诈咨询等…

税务战略转型及数字化

• 全税系统搭建

• 税收组织架构转型及运营数字化解决方案

• 纳税合规申报一体化数字方案

• 税务管理数据统计分析

• 数据驱动的税务风险健康检查

• 税收优惠申请及数字化管理

• 税务管理可视化大屏等…

选择容诚金融·银行及资本市场服务团队，

您将获得：

我们深知，客户的需求是动力，客户的信任是方向。我们将以专业、严谨、高效的服务，为您的公司或机构在金融市场改革与发展浪潮的浪潮中行稳致远，提供坚实保障，助力实现可持续增长。

核心团队成员介绍

王伟

银行及资本市场

主管合伙人

金融机构服务部

30年专业经验，服务涵盖各类型银行、消费金融、金融租赁、资产管理等各类金融机构，精通审计、风险管理、内部控制、运营合规、财务尽调等多个领域。对境内外金融业环境和挑战有着全面而深刻的理解。

施菲菲

会计技术及质量复核

合伙人

金融机构服务部

近25年境内外服务经验，负责A股、H股以及IPO金融机构的会计专业技术复核。连续担任财政部第二届、第三届、第四届企业会计准则咨询委员会委员。专长于金融工具会计和金融行业相关会计准则，在金融工具会计和金融行业相关会计准则方面提供专业的技术指导。

顾瑛

银行及资本市场

合伙人

金融机构服务部

近20年境内及香港市场审计及咨询经验，广泛涉足各类金融机构，精通A/H股上市审计，熟悉境内外会计准则及监管法规。帮助金融机构与国际先进实践衔接方面经验良多。

陈彦喆

银行及资本市场

合伙人

金融机构服务部

15年的境内外市场审计及咨询服务经验，常年服务各类金融企业及外资金融机构。服务类型覆盖财务报表审计、其他鉴证业务、内控合规审计等各个领域。

蔡晓慧

银行理财与财富管理

合伙人

金融机构服务部

14年金融机构审计和咨询服务经验，客户涵盖大型国有银行、国际多边发展银行、银行理财子公司、主权财富基金等，并多次参与监管专项课题研究。致力于为金融机构提供运营、风险管理、内部控制以及财会处理等诸多解决方案。

肖锦琨

量化与金融工程

合伙人

金融机构服务部

估减值专家

统计学博士，清华大学五道口金融学院金融科技研究院兼职研究员。拥有13年各类金融机构专业服务经验，覆盖审计支持、资本管理、流动性管理、资产估减值等丰富经验。为金融监管部门撰写多个监管规则以及完成大型金融机构检查项目。

郑久延

量化与金融工程

合伙人

金融机构服务部

估减值专家

10余年境内外金融业风险管理领域服务经验，覆盖资产估减值、巴塞尔新资本协议、内评体系建设、模型风险管理、压力测试等领域。常年为各类金融机构提供风险管理咨询及审计支持服务。

邹行健

量化与金融工程

合伙人

金融机构服务部

估减值专家

美国加州大学伯克利分校金融工程硕士，10余年境内外专业经验，参与过多家全球一线银行的审计和估值咨询工作，以其会计和金融工程的复合背景提供复杂金融工具以及衍生品建模与定价服务。

陈义隆

合规与科技风险治理

合伙人

金融机构服务部

合规、反洗钱与IT审计专家

上海交通大学高级金融学院硕士，15年机构从业与专业服务复合背景，具有CFA/CAMS资质，曾主导多家金融机构的反洗钱及制裁体系优化、制度管理体系及系统建设及审计、操作风险体系建设等合规管理项目，旨在通过数字化方法协助金融机构全面提升合规及洗钱风险管理水平。

黄荣寅

金融行业交易咨询

合伙人

金融机构服务部

16年金融行业并购交易咨询及金融机构审计服务经验。曾参与120余宗境内与跨境股权投资或并购交易。同时常年作为外聘专家为央企、地方国资、金融机构、高校等单位讲授股权投资与并购交易相关课程。

往期分享

【认识我们】容诚·汇简资产管理服务：团队篇

容聚专业 精审至诚 ｜容诚 · 金融保险团队“我们来了！”

作为中企出海的核心议题之一，供应链的全球化布局不仅涉及产能转移目的国的投资环境与产能水平调研，更需聚焦一个关键前提 —— 产能转移是否同时满足转移目的国及最终出口目的国的原产地规则。简单来说，就是要评估在第三国的生产加工行为，能否获得当地及出口目的国主管部门对‘第三国原产’的认可。这一问题，直接关系到出海企业供应链布局的合规性与成本效益，也是中企出海过程中绕不开的实操难点。

为此，出海企业需深入理解各国原产地规则的差异化体系，并结合自身生产流程制定适配的合规策略。本文作为中企出海系列文章的重要组成，将从原产地规则这一核心合规节点切入，探讨出海企业在供应链全球化布局中，如何通过精准把握规则实现合规降本，进而提升国际市场竞争力。

容诚税务观察

原产地规则概述

货物原产地，广义上是指货物生产、采集、饲养、提取、加工和制造所在的国家（地区）。随着国际贸易的发展，各国为实行国别差别待遇，原产地的概念逐步演变成原产地规则。各国根据原产地规则来确定进口货物的原产国，并给予相应的关税优惠、数量限制等待遇，因此，货物原产地在国际贸易中也被称为货物的“经济国籍”。

原产地规则是判断货物原产地的标准和方法，根据功能差异和适用范围，可分为优惠原产地规则和非优惠原产地规则。

优惠原产地规则

确定自贸协定及其他优惠贸易安排项下货物是否具备享受关税减让资格的判断规则，如《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）、中韩自贸协定、美墨加协定等优惠贸易协定下的原产地规则。

非优惠原产地规则

适用于双边或者多边贸易协定没有惠及到的一般货物。适用非优惠原产地规则的货物在进口时适用最惠国待遇关税率。

目前，国际上尚无统一的非优惠原产地规则。WTO《原产地规则协议》规定，在WTO就非优惠原产地规则完成协调工作之前，各国可自主制定原产地规则。

尽管各国的原产地规则及各贸易协定的原产地规则在细节上不尽相同，但原则上，优惠原产地规则和非优惠原产地规则在判定货物原产地的标准方面均可大致上被分为“完全获得”标准和“非完全获得”情况下的“实质性改变”标准。

“完全获得”标准

产品完全在一个国家（地区）生产或获得，未使用任何进口原材料或零部件。

“实质性改变”标准

对于含有进口成分的产品，通过加工或制造过程使其发生了“实质性改变”，从而赋予其新的原产地。实质性改变的判定标准通常包括：

税则归类改变（CTC）

进口材料与成品的税则编码前两位、四位或六位发生变化（如棉纱→衬衫）

从价百分比，又称区域价值成分（RVC）

原产材料或加工增值占货物价值的比例要求（如要求在当地的增值比例≥40%）

制造或加工工序

产品经过了特定的加工工序（针对特定产品，如要求纺织类产品的裁剪、缝制工序在当地完成）

容诚税务观察

企业原产地合规管理的常见误区

在实践中，根据我们的观察，企业在原产地合规管理过程中可能存在以下误区。

误区一

认为只要在第三国贴标后再转运到目的地就可以改变原产地，只要获得第三国的原产地证就可以做到原产地合规

实际上，原产地合规不是“换一张标签”或“有一张产地证”就能解决的问题，而是一个系统性的问题。有些企业认为将货物转运至第三国，在第三国贴上“第三国制造”的标签就能够改变货物的原产地；还有的企业认为将产线迁至越南、泰国，即可将货物原产地改为越南、泰国，从而规避美国对中国加征的关税。其实，这些都是对于原产地合规认识上的误区。

各国对于货物原产地的核查均有制度性的规定，这些规定给予进口国海关核查进口货物原产地申报准确性及协同出口国主管部门核验原产地证真实性的权力。

在不适用优惠原产地规则的情况下，进口国海关在判定货物的原产地时，依据的是本国的原产地规则，由于出口国与进口国的对特定货物的原产地规则可能有差异，货物出口国签发的“原产地证书”通常只能作为参考。仅仅一张标签或一张原产地证并不足以证明货物的原产地。要做到真正的原产地合规，货物不仅需要符合出口国的原产标准，更关键的是需要满足进口国的原产地规则。

| \_ | 满足出口国原产地规则且获得原产地证书 | 确认满足进口国原产地规则 | 合规情况 |

| --- | --- | --- | --- |

| 情形一 | Yes | No | 若进口国海关核查货物原产地，将被进口国认为原产地申报不实 |

| 情形二 | Yes | Yes | 合规 |

案例

01

浙江某公司出口原料沙罗至越南加工成包装袋再出口美国。虽然该公司在越南的加工导致产品发生了税则改变且增值比例达到42%，满足越南原产的标准（增值比例大于等于30%），获得了越南原产地证，但美国海关依据本国实质性改变规则（19 CFR 102.21），认定核心织造工序在中国完成，仍判定其出口的包装袋为中国原产。

在适用优惠原产地规则的情况下，即使进口商可以提供优惠原产地证，进口国海关也仍可能对原产地证的真实性进行核查。

一旦进口国海关核查货物的原产地，进口商不仅需要提供证明货物原产地的证件，还需提供原材料采购合同、付款记录、运输单据、生产车间照片、增值比例计算清单等供应链溯源材料以证明货物在出口国发生了“实质性改变”。不少贸易商由于对供应链上游缺乏系统的记录或有效的协议约束，在面对核查时，因无法提供充分的举证材料而导致原产地证书失效或被判定为“原产地违规”。相关进口商可能将面临高额罚金，甚至是刑事指控，继而出口商也将被进口商索赔，信誉丢失。

在当前的贸易环境下，各国对货物原产地证的颁发及进口货物原产地的审核趋于严格。美国近几年不断加强打击中国商品借道东南亚国家转口避税行为的执法力度。越南、新加坡、泰国、马来西亚等国在特朗普政府出台“对等关税”政策后亦采取了相关措施加强对原产地证书的审核。企业在进行贸易的过程中应重视原产地合规问题，从供应链整体的角度对原产地合规性进行评估。

误区二

认为原产地合规是单纯的文件操作，忽视了贸易协定与原产地规则在关税筹划中的作用

部分企业在初步了解原产地规则后认为自身产品不符合原产地规则就中止供应链布局计划或通过灰色路径清关。实际上，原产地合规存在筹划的空间，合理利用贸易协定能够帮助企业减低关税成本，而贸易协定中的原产地规则有时也能成为企业降低关税成本的有利工具。真正的原产地合规是穿透供应链的系统性价值重构，而非单纯的文件操作。

贸易协定可以为国家之间的贸易提供优惠，而能够享受协定优惠的关键是满足贸易协定的原产地规则。

不同的贸易协定有不同的原产地规则。

原产地规则中还包含其他辅助原产资格判定的补充规则，如累积规则，吸收原则，微小加工和处理规则，微小含量规则，包装规则，附件、备件及工具规则，中性成分规则，可互换材料规则，成套货物规则等。

在进行关税筹划的过程中，企业可以比较各个可能适用的贸易协定的税率水平，梳理需符合的原产地规则，再根据原产地规则及企业实际需求进行落地方案的设计。

以中国签署的贸易协定为例，RCEP协定（区域全面经济伙伴关系协定）和亚太贸易协定等涉及多个国家和地区，其中部分国家也已与中国单独签署了自由贸易协定。这种情况下，多个贸易协定在某些地区形成了重叠覆盖的局面。企业可以充分对比不同自贸协定降税安排，择优利用最有利的自贸协定。

案例

02

以容诚团队的项目经验为例，在该项目中，企业要将对讲机（HS：851714）出口至韩国。其生产所需的原材料部分由日本和新加坡进口，其余原产于中国。对于出口韩国，可考虑使用的贸易协定有三个，一是中韩自贸协定，二是亚太贸易协定，三是RCEP协定。经查询，对讲机税号851714对应三个贸易协定的优惠税率如下：

• 中韩自贸协定：0%

• RCEP协定：0%

• 亚太自贸协定：未落入优惠范围

则可考虑适用的贸易协定为中韩自贸协定和RCEP协定。接下来我们再看该产品是否符合相关协定的原产地规则。

经核查，对于使用了非中国产原材料的对讲机，中韩自贸协定与RCEP协定的原产地标准均为“子目改变或者区域价值成分40%”，要满足原产地标准，需要对非中国产原材料的税则号列及其价值占比进行分析。

进一步核查RCEP协定发现，由于该产品的非中国原产原材料的原产国日本及新加坡都是RCEP的成员国，其非中国原产原材料可适用RCEP原产地规则中的累计规则，即在RCEP协定框架下，原产于日本及新加坡的原材料可视为原产于中国。因此，在RCEP协定框架下，该对讲机可视为完全原产于中国，不需要对原产地合规问题作额外分析即可办理RCEP优惠原产地证，适用RCEP优惠0税率。

通过对不同贸易协定原产地规则的梳理及对比，我们识别出了不为企业增加任何负担的原产地合规方案，同时协助企业享受到了优惠贸易协定红利。如果企业未能充分了解贸易协定下的原产地规则，识别出关税筹划的更优方案，则企业可能错过节税降本的最佳机会。

与此同时，也有不少企业在海外建厂时就已经考虑到利用贸易协定降低关税成本的情况，但因其在海外对产品的加工并未真正满足贸易协定的原产地规则，而最终无法享受贸易协定优惠。因此，企业在利用贸易协定时，需认真全面地对涉及产品和出口国的贸易协定的原产地规则进行研究，避免因原产地问题导致贸易风险。

容诚税务观察

原产地合规：全球化布局过程中贯穿始终的基础考量

在当前的贸易环境中，原产地的合规不仅是国际贸易体系中的一个技术性节点，更实质上成为了企业在全球化布局过程中贯穿始终的基础考量，也是进行关税筹划的关键。

我们将原产地合规发挥重要作用的领域总结如下：

海外产能部署

由于原产地规则涉及税则归类改变、本地增值税比例、特定加工工序等要求，企业在第三国投资设厂时的选址规划、原材料采购策略设计、生产制造工序布局等均需要以原产地合规为基点进行考量，否则将可能导致企业“转变原产地”失败，付出了在海外投资的高额成本却仍被征收高额关税。

关税筹划

优惠贸易协定是贸易企业降低关税成本的有利工具，而原产地合规是企业利用贸易协定享受优惠税率的前提。不同的贸易协定有不同的原产地规则，企业在利用贸易协定时，应在确保原产地合规的前提下选择合规便利性最高的贸易协定，以用最小化的合规成本获得最大化的关税优惠。

贸易合规

在全球贸易监管趋严、单边主义抬头的背景下，各国对原产地的管理都更为严格。在海外设厂的企业需确保原产地信息真实，原产地溯源文件齐全。虚假申报原产地将可能导致通关延误、高额补税甚至处罚，同时也会影响企业的海关信用水平。构建原产地合规管理体系，是确保企业贸易合规的必要一环。

案例

03

企业L是专注于LED显示、LED照明和LED交通产品的研发、生产、销售及工程安装服务的国家高新技术企业。为优化供应链布局及规避美国对华加征关税，该企业计划在东南亚国家设厂对半成品进行加工，再将成品出口至美国市场。在该项目中，容诚团队为企业提供了以下服务：

• 根据企业行业特点设置国别投资环境评估指标，出具海外设厂选址评估报告；

• 调研投资目标国的外商投资优惠政策及税制，对在海外设厂的税务成本进行测算，协助企业设计选址成本最优的方案；

• 梳理潜在投资国及美国所适用的原产地规则，评估原产地合规情况；

• 对客户将生产环节转移至海外工厂并申领原产地证过程中可能面临的风险进行可行性评估，根据原产地合规评估及风险评估为企业提供符合原产地合规建议；

• 价值链分析及转让定价服务；

服务成果：

根据企业需求及实际情况，我们以美国原产地规则为基础为企业设计了在越南或马来西亚设厂的两套海外产能布局可行性方案。在方案中，我们调研了投资目标国的投资环境情况，通过比对各国的投资便利政策、贸易便利化水平、产业链发展情况、税制等，将目标国选为越南或马来西亚。

同时，我们结合中国原材料出口至越南或马来西亚可适用的优惠贸易协定为企业工序的布局和原材料采购提供成本优化建议，以协助企业进一步降低关税成本。最终，企业选择在马来西亚设厂生产，相关产品获得了马来西亚原产资格。在该项目中，容诚团队将原产地合规融入到海外产能部署及关税筹划中，为企业提出了合规降本的供应链布局建议。

通过精准把握原产地规则，企业能够在复杂的国际贸易环境中精准布局，有效降低关税成本，提升供应链效率，同时避免因原产地合规问题带来的贸易风险。在全球贸易格局不断演变的今天，我们建议贸易企业主动了解并利用好原产地规则这一贸易工具，将“原产地合规”由被动执行转变为提升企业核心竞争力的强劲引擎。

容诚可提供的服务

在复杂的国际贸易环境下，理解并运用原产地规则对于企业至关重要。容诚凭借专业团队和丰富经验，可为企业提供全方位的原产地相关服务：

| \_ | 原产地规则解读 提供各自由贸易协定下原产地规则的详细解读和咨询服务； |

| --- | --- |

| \_ | 原产地合规性评估 全面评估原产地合规性及潜在风险并提供解决方案； |

| \_ | 贸易协定适用评估 精准分析企业产品适用的贸易协定，助力企业合理选择最优协定； |

| \_ | 关税及供应链筹划 基于企业的具体情况，结合原产地规则，提供可行的关税及供应链筹划建议（包括原材料采购建议、海外选址建议、价值链分析等），帮助企业优化关税成本； |

| \_ | 优惠原产地证办理及海关预裁定申请 协助企业梳理各类优惠原产地证的办理流程和注意事项，协助企业准备申办原产地证材料；协助企业向海关申请预裁定； |

| \_ | “一揽子”服务 为企业提供包含但不限于供应链布局设计、原产地合规评估、落地指导、关务与税务合规咨询的“一揽子”服务。 |

如需深入探讨相关议题或寻求专业支持，欢迎与我们联系。

邮箱

tax@rsmchina.com.cn

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本文内容仅供一般参考，不可视为容诚审计、税务、咨询及其他专业建议或服务，更不形成投资建议。容诚及各相关机构不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。文章版权归容诚会计师事务所（特殊普通合伙）所有，如需转载及在转载时对内容进行任何修改，请务必在发布前获得容诚书面同意。

容诚委派合伙人姜羽芯作为代表现场出席会议，并与北京市司法局签署《国际商事仲裁中心（北京）建设合作备忘录》，正式成为国际商事仲裁中心（北京）实体平台的战略合作专业机构之一。

此前，容诚受邀于2025年5月7日参加了司法部部长贺荣、北京市委副书记市长殷勇、最高人民法院审判委员会副部级专职委员王淑梅、北京市副市长秦运彪共同出席的国际商事仲裁中心（北京）实体平台启用仪式，见证实体平台启用的重要时刻。

国际商事仲裁中心（北京）实体平台是北京全面贯彻落实中央全面依法治国委员会试点任务部署的重要举措，充分体现了北京建设以实体平台为核心点位，以各区优势产业联动法律服务发展，打造多点支撑的“1＋N”发展格局的成效。实体平台将充分发挥集聚调解、仲裁、诉讼等多元争议解决机构以及律师、鉴定、公证、法律查明、司法会计等法律服务和泛法律服务机构的功能优势，全力打造“国际会客厅”“国际共享庭审中心”“全链条商事争议解决机制”“涉外法律服务人才实训基地”四大平台，为市场主体提供一站式、全要素、多选择的商事争议解决服务。

容诚专注于审计、税务、咨询等专业服务领域，在中注协最新的行业机构综合评价排名中位列全国第5位，在中国内地及香港地区设有22家分支机构，是全球排名前列的审计、税务与咨询国际会计网络RSM在中国内地唯一成员所。RSM的2024年全球收入突破100亿美元，在120个国家设有近900个分支机构，具备强大的全球服务能力。

容诚牵头在多个国家地区设立RSM中国业务部，汇聚来自RSM全球的专业人士，为数百家中国出海企业提供一站式专业服务，有着丰富的海外业务服务经验和全方位服务能力。

容诚将以此次签约为契机，继续发挥专业优势，并依托RSM国际网络全球服务资源，通过提供审计鉴证、管理咨询、税务服务等专业服务，助力国际商事仲裁中心（北京）实体平台构建“法律+财税”争议解决服务体系，为一站式全链条商事争议解决提供支撑，为更多中国企业走向全球提供高质量服务。

作为RSM国际网络在中国内地的唯一成员所，容诚首席合伙人刘维、治理委员会主席肖厚发带队参加了此次盛会，与亚太区伙伴们共商变革大计。

在RSM国际网络2025年亚太区会议上，亚太区秘书长Stephen Darley先生强调了国际成员间合作的重要性，共同推动了7%的增幅，实现了超过11亿美元的收入。此次会议聚焦于国际网络的团结与合作，与会代表们围绕“共创未来”这一主题，深入探讨了亚太地区内国际成员所的通力合作，回顾了成员所增长的具体案例，并称赞了容诚在2024年所取得的增长成就。

RSM国际网络CEO Ernest J Nedder先生代表RSM国际网络在大会上回顾了2024年RSM国际网络的成绩：全球收入总计100亿美元，共65000名员工，在超过120个国家及地区设立了900余间办公室。同时对RSM亚太区提出更多希望，在面对未来市场挑战时展现出更强的韧性，帮助且也更自信地应对挑战并抓住机遇，不断优化客户服务方案，并提升RSM自身价值。

中国业务研讨会受到各国代表关注

5月20日下午，由容诚发起且主导的中国业务国际研讨会在大会分会场召开。本次研讨会邀请到了来自RSM美国、澳大利亚、新加坡、印尼和越南的多位合伙人，一同分享交流在服务中国客户业务的经验。此次研讨会吸引了超过150位与会者参与聆听，就近期国际经济环境下如何服务中国企业走出去进行了热烈讨论。

得益于中国经济在世界尤其是亚太区的地位日益举足轻重，由容诚主导并在RSM国际网络约40个国家及地区设立了中国业务工作组，通过与当地RSM成员所共同合作，寻找更多了解中国市场环境与客户需求的专业人士加入中国业务工作组中，更好地帮助中国客户走出去，协助外资公司来华投资。

在为期4天的此次会议中，容诚团队与其他成员所通过多方会议等多种形式，充分地进行了沟通交流，增进了解，凝聚了共识。容诚未来将与RSM国际大家庭一道，共同为全球的客户提供专业全面高效的服务。

IPO企业的“高风险高收益”操作

研发支出资本化，是企业将符合条件的研发投入确认为无形资产（而非费用化）的会计处理方式。合理资本化可优化财务报表，提升企业估值；但若操作不当，极易引发监管问询甚至IPO被否。

据统计，2023年科创板IPO被否案例中，“近40%涉及研发支出资本化问题”，监管机构重点关注“资本化时点合理性、证据链完整性、内控流程规范性”。深入分析上百个IPO问询案例后发现：90%的研发资本化问题，本质上都是过程管理失控导致的——手工台账无法追溯、阶段划分依据缺失、费用归集混乱……这些问题的背后，暴露的是企业缺乏一套贯穿研发全生命周期的数字化管控体系。

容诚研发项目管理系统正是为解决这一痛点而生。系统通过“阶段自动化管控+费用精准归集+区块链证据固化”三重防线，帮助企业将资本化合规要求嵌入研发流程，让每一分钱的资本化都经得起监管“灵魂拷问”。

研发支出资本化实务风险警示

3个典型研发资本化被否案例分析

01.

资本化时点模糊，被质疑“突击调节利润”

企业背景：某AI公司申报IPO时，将“某项目80%的研发支出资本化”，大幅降低当期费用，提升净利润。

监管问询：

\- 资本化时点如何确定？是否符合《企业会计准则第6号——无形资产》（https://kjs.mof.gov.cn/zt/kjzzss/kuaijizhunzeshishi/200806/t20080618\_46242.htm）

\- 为何在IPO申报前一年集中资本化？

致命缺陷：企业仅提供“内部会议纪要”作为资本化依据，缺乏第三方技术鉴定或里程碑验收证明。

结果：被认定为“利润调节”，IPO终止。

启示：资本化时点需基于“客观技术可行性”，而非管理层主观判断。

02.

研发费用归集混乱，资本化金额存疑

企业背景：某生物医药企业将“临床前研究费用全部资本化”，但未区分基础研究（应费用化）与开发阶段（可资本化）。

监管问询：

\- 如何证明资本化部分符合“新技术或改进技术的可行性已得到验证”？

\- 研发人员薪酬、设备折旧等费用是否准确分摊？

致命缺陷：企业使用“手工Excel台账”，无法追溯费用归集逻辑，审计机构无法核实。

结果：因“会计处理不谨慎”被否。

启示：资本化金额必须基于“可审计的精细化核算”，而非粗略估算。

03.

内控缺失，资本化依据“后补”

企业背景：某芯片企业资本化依据为“项目结题报告”，但监管发现该报告在问询阶段才补签。

监管问询：

\- 结题报告签字时间晚于资本化时点，是否存在倒签？

\- 研发流程是否具备事中控制，而非事后补材料？

致命缺陷：企业无法提供“研发过程中的实时留痕记录”（如阶段性评审报告）。

结果：因“内控缺陷”被否。

启示：资本化证据链必须“实时生成、不可篡改”，避免“事后补漏”。

监管红线

研发资本化的4大合规要求

根据《企业会计准则第6号——无形资产》及证监会审核指引，研发资本化必须满足：

阶段划分清晰

研究阶段（费用化）：探索性工作，无明确成果预期。

开发阶段（可资本化）：技术可行性已验证，且有明确商业化意图。

时点证明充分

需提供“第三方技术鉴定、专利受理书、客户试用报告”等客观证据。

费用归集精准

人工、材料、设备折旧等需“按项目+阶段”准确分摊。

内控流程健全

资本化决策需经“独立技术委员会+财务部门”双审，全程留痕。

容诚研发项目管理系统解决方案

如何用数字化系统构建审计留痕体系

阶段管理：自动划分研究VS开发阶段

容诚研发项目管理系统功能

预设“资本化触发条件”（如专利受理、样机验收），自动切换阶段；

强制关联“外部证据”（如检测报告、客户签收单）作为阶段依据。

案例

某医疗器械企业通过系统“自动抓取临床批件日期”，精准界定开发阶段起点。

费用归集：从“人工分摊”到“自动追溯”

容诚研发项目管理系统功能

研发人员“工时填报+项目绑定”，薪酬自动归集至对应项目；

设备使用“扫码登记”，折旧费用按实际使用时长分摊；

生态对接：支持与财务系统（如金蝶、用友等）数据互通。

审计价值

支持穿透式查询（如“某工程师在A项目的具体工时”），快速响应证监会关于研发费用真实性、合理性的问询。

证据链固化：区块链存证防篡改

容诚研发项目管理系统功能

所有研发文档（实验记录、评审报告）“自动上链存证”，生成时间戳；

关键审批（如资本化决策）需“电子签名+多人会签”。

合规背书

符合《电子签名法》http://www.npc.gov.cn/zgrdw/npc/xinwen/2019-05/07/content\_2086835.htm及SEC审计要求。

风险预警：实时监控资本化合规性

容诚研发项目管理系统功能

准则内置：系统预置《企业会计准则第6号——无形资产》规则库，自动校验资本化逻辑，自动检测“费用化与资本化比例异常”（如某项目突然100%资本化）；

对“缺失关键证据”的项目标红预警。

案例

某软件企业因系统预警“提前调整资本化策略”，避免问询函风险。

资本化合规不是“财务事后补救”，

而是“研发过程数字化重构”

研发资本化问题，表面看是会计处理争议，实质是研发管理颗粒度与监管要求严重错配的结果。传统的Excel管理、纸质审批、手工归集，注定无法满足IPO审核对“过程可验证、数据可穿透、逻辑可自洽”的严苛要求。

容诚研发项目管理系统从监管底层逻辑出发，重构研发管理流程：

过程可追溯

杜绝“事后补材料”

数据可验证

应对监管穿透式问询

风险可预警

提前规避问询雷区

如您有任何问题，欢迎联络我们。

邮箱

dj@rccpa.com.cn

延伸服务

• IPO研发合规性健康检查

• 研发费用资本化专项咨询

• 智能管理系统实施陪跑计划

• 研发内控体系搭建服

通过专业系统与咨询服务相结合，

我们助力企业打通资本市场的"最后一公里"。

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但受到多重内外部因素制约，相当多企业的品牌建设仍然盲目、散乱、无序、与市场和业务的新发展诉求脱节；具体表现为战略模糊、营销分散、执行杂乱、投入短视，使品牌资产难以沉淀、营销资源浪费严重，不但无法构建长期发展的“护城河“，甚至会削弱品牌的商业价值。

容诚战略数字化品牌营销咨询团队整合业内优质专业资源、依托多年赋能各行业客户高效增长的深厚经验，致力于帮助众多转型期的企业从战略高度辨明品牌发展机会、厘清品牌增长方向，并构建相应的营销落地举措和配套的管理机制。通过体系化的品牌打造，企业不仅能够有效应对当前挑战，更能构筑品牌势能、实现长效价值增长。

容诚战略数字化品牌营销咨询团队的五大解决方案

品牌焕新升级

以“使命驱动 + 价值重构”为核心理念，整合客户需求、竞争动态与企业自身禀赋，对品牌定位、品牌形象和品牌价值等核心要素进行全面审视和换新升级，并辅以高效的落地激活策略、帮助品牌突破增长瓶颈。

产品组合创新

以“场景突破 + 品类引领”为核心策略，从客户的实际需求与使用场景出发、建立品类引领心智，通过组合式产品创新与科学的定价体系，提升品牌市场覆盖率并增强客户粘性，进而优化利润结构。

营销效能提升

以“渠道聚焦 + 圈层裂变”为核心思路，依托大数据分析与数字化手段助力，帮助企业精准聚焦核心营销渠道，并通过智能投放策略、内容分发优化和用户圈层体系运营，提升营销链路每一个环节的投入产出。

客户体验重塑

以“全局洞察 + 动态链接”为核心方法，基于客户生命周期与决策链路进行全方位诊断，深入了解客户的需求、行为和反馈；在此基础上，重新设计客户旅程、优化客户触点、迭代互动机制，确保目标客户在每一个关键接触点都能获得一致且优质的品牌体验。

组织管理转型

以“业务导向+敏捷协作”为核心原则，基于业务发展的实际诉求，从管理模式、能力蓝图、业务流程、协作机制、绩效指标等多个维度打破部门壁垒，优化品牌资源配置、提升品牌管理组织的创新能力与运营效率。

增长导向

品牌的终极价值在于驱动商业增长，而不仅仅是塑造形象。我们不仅关注品牌认知的提升，更注重如何将品牌力转化为市场份额、销售增长和用户忠诚度，确保品牌建设真正成为企业发展的增长引擎。

复合团队

汇聚战略咨询、市场营销、消费者洞察、数字化营销、创意设计等多领域的专家，形成一支兼具商业思维与创意执行力的复合团队。我们不仅能从战略高度制定品牌发展路径，还能从战术层面落地执行，确保品牌策略与市场实际需求精准匹配，实现从顶层设计到实战运营的无缝衔接。

定制方案

我们坚持“个性化诊断、定制化策略”原则，深度挖掘企业个性化需求、打造高度匹配的品牌解决方案；我们摒弃千篇一律的模板化策略，而是结合数据分析与前沿工具，确保每一个方案都能精准契合企业的独特优势和市场机会。

长效合作

品牌建设不是一蹴而就的短期行为，而是需要长期投入与持续优化的系统工程。我们注重与客户的持续沟通与合作，通过定期的评估和优化，确保品牌始终具备竞争力，在长期竞争中持续释放商业价值。

品牌建设是一场长期的演进过程，需要前瞻性的顶层规划、系统性的执行路径和持续性的优化迭代。容诚战略数字化品牌营销咨询始终以增长为核心，以品牌驱动商业价值，为企业提供定制化、可落地、可持续的品牌营销解决方案。面对市场环境的快速变化，我们愿与更多企业携手同行，共同构筑品牌护城河、实现长效价值增长。

如贵司有服务需求，欢迎扫码登记信息，或发送邮件至

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党的二十届三中全会强调，要健全因地制宜发展新质生产力体制，着力推动数字技术创新突破、数据要素创新配置、传统产业数字化转型等重要工作。在这一轮数字化的浪潮中，容诚战略数字化咨询 (“Strategy & Digital”) 应运而生，致力于打造本土一流咨询品牌，为各类企业提供高品质的自战略到数字化落地的一体化咨询服务。我们以“容汇数集、诚聚智合”为服务理念，兼具国际视野与本土洞察的精英咨询团队为班底，以融合各行业头部企业标杆案例与敏捷产品实施的速赢解决方案为抓手，为客户的数字化转型之旅保驾护航。

01  国际视野

全球资源，本土智慧

融合国际资源与本土洞察，赋能跨国企业迅速融入中国数字化生态，助力本土企业拓展全球增长版图。

02  本土洞察

深植本土，精耕细作

聚合精英团队，打造本土咨询品牌，为央国企、民企提供高品质且安全稳健的数字化解决方案。

03  敏捷产品

敏捷创新，快速响应

打造前沿数字化产品矩阵，满足企业即时需求，帮助企业实现数字化能力的快速落地，收获速赢。

04  标杆服务

行业领先，服务卓越

汇集战略+业务+治理+技术领域资深专家，引领各行业先锋企业，共创数字化转型标杆案例。

作为一家专业化、制度化、国际化的本土大型综合性专业服务机构，秉持“容为道，诚立身”的理念，容诚凭借以客户为中心的高品质服务质量，综合实力近年来屡上新台阶，在中注协 2023年度会计师事务所“百家排名”中跻身前五强。容诚战略数字化咨询团队聚集了一批精英合伙人、资深总监及三百多位咨询顾问（陆续加入中），曾任职于普华永道、麦肯锡、波士顿、埃森哲、毕马威及德勤等专业咨询机构，拥有丰富的国际视野，深谙本土市场的复杂性和独特性，基于对行业标杆运营实践、企业战略发展诉求、前沿技术应用、海内外监管政策、经验证的理论框架、数字化转型落地实操经验的深刻理解，为央国企与民营企业提供更安全稳健、高品质优的数字化战略规划到工具实施落地的一站式服务。

同时，容诚作为全球第六大会计网络RSM在中国内地的唯一成员所，在依托RSM全球资源网络的基础上，结合容诚汇聚的专家顾问团队，致力于帮助企业在全球市场中占据领先的市场地位。作为全球增长的推动者，我们帮助跨国企业快速融入中国特有的数字化生态体系，实现高效运营并有效管控风险；另一方面，结合RSM积累的全球运营最佳实践与资源网络，我们帮助本土企业把握出海机遇，助力企业长期稳健地拓展全球增长版图。

我们的行业标杆服务来自于一线实践，通过长期深度服务各大行业头部客户，探索转型道路并成功完成数字化体系规划与落地的标杆项目。我们的数字化解决方案涵盖金融、汽车、医药与大健康、消费品与零售、高新科技及互联网、智能制造、化工能源等多个行业，为客户提供全方位、高定制、速响应的专业咨询服务。

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基于丰富的各行业数字化服务经验，我们打造了可敏捷部署的五大系列数字化产品解决方案，可根据企业个性化需求进行业务适配、敏捷二次开发、上线赋能陪跑，提供从业务咨询设计到工具实施落地的一站式服务，帮助客户实现数字化能力的快速落地，提升效率、抢占市场。

如贵司有服务需求，欢迎扫码登记信息，

或发送邮件至

strategy.digital@rsmchina.com.cn

我们欢迎具有以下特质的人才加入我们，共同为客户提供卓越的数字化解决方案：

如您希望加入我们，欢迎在线投递简历，

或发送邮件至

strategy.digital\_hr@rsmchina.com.cn

隐私声明：上述个人信息仅用于业务信息/求职意向登记及后续沟通接洽。我们可能会在适用法律允许的范围内依赖其他法律依据进行个人信息处理。通过提交表格，您同意容诚按照隐私声明处理个人信息。

海外绿地投资对于中国投资者的主要挑战，除了陌生的商业、法制、税务、人力环境以外，还有长周期的投资承诺、商业化爬坡过程、复杂多变的地缘政治环境等众多变量。在此过程中，出海企业需要专业服务机构陪伴投资人从谨慎性乐观角度评价和管理投资风险。

本文我们将深入剖析中企海外绿地投资面临的主要风险挑战，并为企业提供具有针对性与可操作性的专业建议。

中企海外绿地投资面临的主要风险挑战

容诚观察到中企在海外绿地投资阶段面对的问题与挑战主要集中在以下六个方面：

_No.1_

投资目的地选择

目的地营商环境、法律制度、税法及多边协定、产业基础、融资环境、货币汇率稳定性等。

_No.2_

投建的准入方式

包括商业模式定位、公司选址、合作伙伴选择等。

_No.3_

投资回报判断

投资节奏、融资结构、投资回报率测算及投资价值判断。

_No.4_

合作方调查及合资协议签订

包括合资方权利和义务、合资期间融资安排及双方责任、合资公司投建及商业化里程表、投资退出及对价机制、合资期间利益分配安排等。

_No.5_

税务安排

合资公司投资及持续运营的税务合规风险、转让定价风险，以及在投资及贸易过程中巧妙应用多边税收协定而有效节税。

_No.6_

监管审批

完成公司内部及外部监管的审批要求。

应对绿地投资风险，

容诚为您提供以下方面的专业建议和服务

_No.1_

投资准入规划

中国投资者在绿地投资前期需进行投资准入的战略定位。

容诚就投资目标、意向投资目的地、商业计划、风险承受、政府监管等方面与中国投资者进行深度交流，理解具体需求及分析主要限制，提供投资准入研究及定位，涵盖意向投资国的营商环境、产业及税收政策、产业配套、上下游配套、融资环境、主要产业园区对比等，拟定落地选址、公司架构、商业模式等详细规划。

_No.2_

投资回报模型搭建及分析

随着战略及商务框架的确定，中国投资者需分析项目投资节奏、融资结构、投资回报率等问题。

容诚依据投资者提供的土地及资源规划批复、资本性支出的厂商报价、上下游合作伙伴意向协议、自有资金预算等材料，搭建投资回报模型，测算投资额及投放时间表、运营回报、融资安排等，与投资者讨论不同投融资结构下的投资回报水平，作为投资者与合资方及金融机构谈判的基础。

_No.3_

协助合资方调查及合作协议谈判

中国投资者在与海外合资方商洽合资框架过程中，不仅需要评估海外合资方履约实力,还需要评估海外合资方各种诉求的投资回报影响。

容诚协助中国投资者完成合资方尽职调查，调查分析海外合资方财务能力、产业积累、政府关系、诉讼情况、负面舆情，综合评价海外合资方财务能力及履约实力。

容诚对海外合资方提出的合资方案条件及要求从财务和估值角度进行分析测算，协助中国投资者进行选择及应对。

容诚协助中国投资者与海外合资方进行合资协议谈判，包括合资方权利与义务、双方投资及股权占比、投建计划及运营目标、后续融资及担保安排、股东分红机制、投资退出及价格机制等。

_No.4_

全程税务咨询

中国投资者面临复杂的税务问题，包括投资架构的跨国税务合规风险、税务筹划机会、交易流的转让定价风险等。

容诚提供税务咨询，搭建投资及运营税务合规机制，设计税务筹划方案，搭建跨国贸易路径及商业安排以控制转移定价风险。

_No.5_

协助投资审批及落地

相比于国内投资，海外投资投决条过程及要求通常更加审慎和严格。

容诚协助准备投资可行性分析报告等一系列投决汇报材料，涵盖绿地投资投资风险及应对策略、合资公司商业模式及定位、投资回报分析、融资安排、股东分红、审批难点及解决方案等，协助中国投资者应对审批难点及调整。

容诚在陪伴中国投资者出海投资过程中积累了丰富的风险识别及管理能力。

针对绿地投资，容诚在多年实践中开发完整的服务产品线，向投资者提供全程服务：

• 投资环境和市场分析

• 新市场开发分析

• 并购战略

• 尽职调查

• 投资回报模型搭建及分析

• 投资可行性分析报告

• 投资架构分析

• 投后内控及风险管理

容诚团队将作为您的专业咨询顾问与伙伴，与您并肩前行，共同应对挑战，把握机遇。

为更好的服务于中国企业在海外的业务需求，坚持“中国战略”的服务特色，RSM国际发起，容诚中国主导，在海外服务需求相对集中的国家和地区的RSM国际成员所内设立了专门的协作组织，我们称之为“RSM国际中国业务指导委员会”（简称 RSM GCPG），截止目前，已经有超过30个国家和地区的RSM国际成员所加入了RSM GCPG。

我们汇聚了来自中国和世界各地的精英人士，通常主要由当地华人专家组成，他们熟悉中国商业文化、没有语言沟通障碍，有着服务中国企业及中国企业“走出去”的业务的丰富经验，真正实现多语言的无缝专业服务。

如果您想了解更多我们为中企出海提供服务的能力或是RSM GCPG组织，请随时邮件和我们联系：cpg@rsmchina.com.cn

RSM GCPG ·往期分享

①

[

助中企出海 容诚在“路”上 | 聚焦“一带一路”之服务篇

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②

[

助中企出海 容诚在“路”上 | 聚焦“一带一路”之税务篇（一）税务考量

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③

[

助中企出海 容诚在“路”上 | 聚焦“一带一路”沿线国家之哈萨克斯坦

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统计数据表明，中国对外直接投资的领域持续多元化，覆盖了全球189个国家（地区），占全球所有国家和地区的比重超过80%，中国企业出海走向世界，实现“走出去”到“走进去”的战略跨越将是大势所趋。

RSM是全球第六大会计网络平台，在全球120个国家（地区）设立了820间办公室，拥有员工6.4万人，2023年实现全球收入94亿美元。容诚是RSM在中国内地的唯一成员所，在自成立以来的36年里，始终积极响应并深入实施国家“走出去”经济战略，始终与中国企业携手并肩，为中国企业迈向全球化的征程提供一站式高质量专业服务。

未来一段时间，我们将开设专栏，向您全面介绍RSM在“一带一路”沿途的成员所及其服务能力, 容诚业务团队在支持中企出海方面的案例和经验分享，同时，我们还将对热点话题进行政策解读和技术分享等，重点展示容诚为企业出海提供的全方位服务能力。

据粗略统计，仅2023年度，容诚为上百家中国出海企业提供“走出去”专业服务，服务内容涉及交易并购、跨境审计、境外税务咨询以及IT咨询等多个方面。这些服务所涵盖的行业主要分布在：能源与资源、汽车及零配件、商业服务业、纺织品与服装、有色金属、半导体、装备制造、人工智能等。

作为国内少数几家拥有全球服务能力的本土所，容诚向客户提供全球无缝、高质量服务承诺，容诚的全球服务优势主要体现在以下三个方面：

01

丰富的海外业务服务经验和全方位服务能力

在过去十余年间，容诚中国通过全球风险咨询服务、IPO申报审计、跨境并购、国际税务服务等项目，建立了为中国企业国际化发展提供全球一致的高质量服务体系，以及涵盖跨境审计、税务、咨询的全方位服务能力，实现为中国企业走向海外保驾护航。

出海企业在走向世界的过程中，在实现全球业务增长的同时，不可避免会遇到许多风险和挑战，为帮助出海企业应对海外复杂的经济环境，降低合规风险，容诚为出海企业搭建了覆盖海外投资前、中、后各阶段的全方位一站式专业服务架构，主要包括：

02

服务网络覆盖全球多个国家和地区，有能力协调全球资源

依托于RSM强大的服务网络，容诚已与全球五大洲超50多个国家的RSM成员所如北美洲的美国所、加拿大所，南美洲巴西所，智利所，欧洲的英国所、德国所、法国所、意大利所，亚太区的澳大利亚所、新加坡所、马来西亚所、印尼所、泰国所、越南所等建立了良好的合作关系及工作渠道，构建了为中国企业国际化发展提供全球一致的高质量服务体系。

| \_ | RSM通过全球项目管理中心（ PMO ）将项目整合在一起，在项目管理上，容诚中国合伙人在整个项目管理过程中始终居于主导地位，能够迅速组织海内外力量，协调境外各成员所，拉动全球有效资源，有条不紊地部署且落实企业在全球各地的项目，做到“精专业”、“快响应”、“紧融合”，极大的提高服务的效率和效果。 |

| --- | --- |

| \_ | 在国际化人才的培养方面，RSM搭建了多层次的培训交流和学习机制，通过组织全球统一的培训活动与众多的国际会议，以此增加成员所团队专业知识以及国际业务项目协作能力。 |

| \_ | RSM全球一体的服务网络能调动有敬业精神、具有丰富当地经验及深入行业知识的专业团队为走出国门的中国企业提供各类专业服务，团队成员兼具国际化背景和本土化专业服务能力。 |

03

RSM国际设立了专门服务于中国企业海外业务的协助组织，汇聚了来自RSM全球的专业人士

为更好的服务于中国企业在海外的业务需求，坚持“中国战略”的服务特色，RSM国际发起，容诚中国主导，在海外服务需求相对集中的国家和地区的RSM国际成员所内设立了专门的协作组织，我们称之为“RSM国际中国业务部”，截止目前，已经有超过30个国家和地区的RSM国际成员所加入了RSM GCPG。

为更好的服务在海外有重大运营的中国企业，RSM GCPG组织汇聚了来自中国和世界各地的精英人士，通常主要由当地华人专家组成，他们熟悉中国商业文化、没有语言沟通障碍，有着服务中国企业及中国企业“走出去”的业务的丰富经验，真正实现多语言的无缝专业服务。RSM GCPG内部通过定期组织线上线下培训会议，针对全球主要出海国家和地区开展财税政策研究以及内部定期以Newsletter的形式进行互联互通等，以实际行动付诸努力，致力于进一步提升RSM国际网络对中国企业的服务能力。

RSM GCPG各成员所通讯录

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RSM国际网络 2023年财务业绩亮点

• 5个大区连续三年实现两位数增长

• 员工总数增长13%，达到64,000人

• 全球品牌焕发新活力，更好地支持RSM国际网络的战略发展

• 全球科技和数字化投资增长了4倍

2023年，RSM国际网络在全球范围内，会计与审计服务收入增长13%，达到36亿美元；税务服务收入增长17%，达到26亿美元；咨询服务收入为31亿美元，比2022年增长16%。

RSM国际网络各大区都有明显的增长。与2022年相比，欧洲区增长了36%，这得益于欧洲区33家成员所的持续发展，以及RSM德国新成员所 Ebner Stolz的加入。北美区是RSM国际网络收入最高的大区，其税务和咨询服务，尤其是IT咨询和ESG咨询，增长显著，收入增长了13%。2023年7月，南非地区进行了战略重组，以及该地区的整体进展，推动了非洲区的收入增长了29%。中东和北非地区和2022年相比增长了30%，拉丁美区增长18%，这些都是惊人的增长。亚太地区的收入超过10亿美元，增长了8%。

自2023年初，RSM国际网络实施了“RSM2030全球战略”以来，在过去的一年中，RSM国际网络已获取了保持持续增长、转型和变革的关键基石，并重点关注了四大战略要素——人才、客户、技术和解决方案。

RSM国际网络全球员工人数增长了13%，RSM国际网络致力于打造出色的包容性文化和人才体验。RSM国际网络相信，对人才和技术的投资至关重要，唯有如此，才能保持增长并为客户提供个性化解决方案。与2022年相比，2023年全球技术和数字投资增长了4倍，超过了RSM成员所在所有地区的重大技术投资。

RSM国际网络CEO Jean Stephens表示：

今年的财务业绩进一步巩固了我们作为全球领先的专业服务提供商的地位。由我们的2030全球战略“管理变革”作为动力，RSM国际网络以前所未有的方式在全球范围内开展协作，以推动创新并更好地为跨境客户提供服务。

RSM国际网络一直强调分享，优化服务效率，并通过强化全球数字基础设施，让成员所之间彼此互联，专注于提供由技术驱动的创新和有价值的解决方案。

| \_ | \_ | 2024年展望 |

| --- | --- | --- |

对RSM国际网络而言，2024年的第一个关键里程碑，是推出全新的全球品牌形象——新的视觉效果和重新焕发活力的信息，更能代表目前国际网络的广度和深度，更好地反映RSM国际网络的宗旨——为变化中的世界注入信心。

RSM国际网络会继续将员工作为其品牌的核心，通过已融入RSM的DNA的标志性人才元素，建立“前进模式”，这种全新的模式，将充分反映了RSM国际网络致力于为客户建立出色的、个性化的解决方案的宗旨。

2024年1月，RSM国际网络将推出其数字审计生态系统——RSM Luca，集成复杂的技术和高效的流程，更好地为客户提供服务。

RSM国际网络还承诺在可持续发展框架和倡议方面进行大量额外投资，并发展独立性系统和检查程序，以确保服务质量依旧是RSM国际网络在所有领域提供服务的重中之重。

RSM国际网络CEO Jean Stephens 评论道：

通过我们的全球实力以及与关键利益方建立更紧密的联系，在2024年我们将启动大量的变革性项目。这为我们在未来实现更大的增长奠定了坚实的基础，让RSM国际网络始终在我们充满信心、承诺和活力的情况下不断壮大。

在过去一年，容诚稳中有进，在RSM国际网络全球成员所中排名前列——在中国A股市场上，容诚全年协助38家客户顺利登陆各个板块，53家客户IPO成功过会，过会数位居全国第一；在中注协公布的上一年度综合评价排名中，容诚跃居全国第七位、内资品牌事务所第三位；2023年，容诚综合业务收入比上一年度再有提升。

卓越的财务业绩表明，RSM国际网络和容诚出色地应对了客户的关键需求，并助力他们取得成功。

2024年，容诚将立足企业发展实际，推进战略落地，做好品牌焕新，持续为客户提供更完备的、个性化的、充满前瞻性的服务体验和解决方案，助力客户企业实现高质量可持续发展。

面对这一“新常态”，日前，RSM亚太区领导者组织本区成员机构代表，召开了为期4天的线上视频会议，就被疫情改变的经济、工作、生活环境，客户和成员所面临的挑战，以及如何适应疫情之后的“新常态”，进行了一场深度沟通：“A virtual meeting of minds”（思想的碰撞）。容诚部分国际业务合伙人参加了此次会议。

RSM亚太区一直是RSM网络平台的中坚力量，随着容诚（RSM China）的加入和融合，更是在2019年实现了6.9%的收入增长，是RSM北美区之外增长最快的大区。至今，RSM亚太区已拥有20个成员所、116个办公室和10,088名员工。

RSM亚太区成员机构所的在国家和地区，是全球疫情防控措施最为得力的区域。会议发起的线上调查显示，依照RSM对于成员所应对疫情所处阶段的划分（点击查看），RSM亚太区有35%的成员所处于“恢复”阶段，而46%的成员所则已经在“重启”阶段；客户在“应对”(29%)、“恢复”(39%)和“重启”(31%)这3个阶段的分布相当均匀。这显示出RSM亚太区的成员所和客户，已逐渐适应并有效应对疫情的影响。

正如RSM CEO钟淑文此前所言，在找到治愈方法或疫苗之前，全球不太可能在短期内恢复“正常的商业活动”，甚至有可能永远都不会恢复。现实如此，我们该何去何从？

此次会议中的一项线上调查显示，成员机构代表认为，RSM亚太区未来的重点在于：发展关键/新的服务(21%)、数字化转型(31%)、创新(15%)和积极的业务发展(12%)。

对于RSM整体而言，其一直恪守的不断创新和加快应用数字技术的理念，以及长期坚持的人才战略，让其更有能力应对这样的危机，并适应之后的“新常态”。

与会代表认为，新冠病毒大流行的影响终究会减弱甚至消退，企业必须为此提前做好迅速行动的准备，以应对股市飙升、经济增长和经济活动的复苏。首先要做的就是要有更加卓越的思维模式，并迅捷地改变工作方式。比如，要进一步重视远程办公这一已成为常态的工作方式——会议的线上调查显示，大部分代表认为，居家办公节省了上下班的准备活动和交通时间，让工作更有效率，即使在疫情之后他们也支持弹性的工作方式。

在此次会议上，容诚（RSM China）全球发展合伙人蔡天晨（TC）就中国的疫情最新情况、疫情对中国及全球经济的影响和容诚的未来发展进行了介绍。她表示，新冠疫情对中国和世界经济的打击是空前的，再加上国际政治形势日趋复杂，不利因素众多。面对这种局面，专业机构急需快速制定应对策略、紧密国际合作、保证供需链稳定、增强服务质量、提高业务效率和注意控制成本。

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）更名而来，是一家成立逾30年的专业化、制度化、国际化的大型会计师事务所，是全球排名第六位的RSM国际会计网络在中国内地的唯一成员单位，业务涉及股票发行与上市、公司改制、企业重组、资本运作、财务咨询、管理咨询、税务咨询等领域。容诚连续多年入选国务院国有资产监督管理委员会备选库，并先后为200余家A股上市公司提供服务。2019年，容诚协助IPO过会业务量位列全国第三名，A股上市公司客户数量位列全国第五名，其他资本市场主要业绩指标稳居行业前列。